Le gestionnaire d’actifs révèle : investir de l’argent une fois ou via un plan d’épargne ?

Quiconque s’intéresse au monde des marchés de capitaux sera tôt ou tard confronté à la question du « market timing ». Le « Market Timing » traite de la question de savoir si les investisseurs parviennent à entrer sur le marché dans des phases de marché favorables et à en sortir dans des phases de marché défavorables sur la base de facteurs quantitatifs ou qualitatifs. Un investisseur qui, par exemple, a évité le krach du coronavirus au printemps 2020 ou la correction du marché en 2022 se retrouverait finalement dans une bien meilleure position au cours des dernières années qu’un investisseur ayant investi en permanence dans le même fonds indiciel.

En pratique, cette approche est difficile. D’une part, il existe d’importants coûts liés aux transactions, tels que les frais de négociation ou les impôts à payer sur les bénéfices réalisés. D’un autre côté, quelques jours seulement (et il est facile de les manquer lorsqu’on synchronise le marché) ont un impact énorme sur les rendements à long terme.

C’est ainsi qu’on montre Analyser le gestionnaire d’actifs Liqid a déclaré qu’un investisseur qui aurait manqué les dix meilleurs jours au cours de la période de 20 ans comprise entre 2002 et 2022 aurait obtenu un rendement annuel de 2,9 pour cent inférieur à celui de l’indice boursier sous-jacent. Si vous regardez attentivement, vous remarquerez également que les meilleurs jours de trading ont eu lieu peu de temps après de fortes corrections, là où le « market timer » amateur venait probablement de sortir.

Avoir soudainement de la richesse : investir immédiatement ou plutôt par tranches ?

De nombreux investisseurs n’ont même pas à se poser la question du « market timing ». Ils fonctionnent selon la pratique du « dollar cost averaging », selon laquelle ils investissent un montant fixe sur le marché des capitaux environ chaque mois à chaque phase du marché, achètent dans les phases de marché chères et bon marché, et investissent ainsi à long terme à le prix moyen du marché – le plan d’épargne classique.

Mais malheureusement, ce n’est pas toujours aussi simple. Que se passe-t-il si les investisseurs se retrouvent soudainement avec un paiement ponctuel important, par exemple sous la forme d’un versement de bonus, d’un héritage, ou de la vente d’un bien immobilier ou même d’une vente d’entreprise ? Que vous soyez un investisseur normal ou un investisseur fortuné, la question de savoir comment gérer une somme forfaitaire est tout aussi délicate, quelle que soit la taille de votre patrimoine. Après tout, personne ne veut être imprudent avec des sommes d’argent importantes, voire bouleversantes. Dans le même temps, compte tenu de l’inflation, la plupart des investisseurs sont conscients que des sommes importantes ne doivent pas être réservées uniquement à leur compte d’épargne.

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Cette question me est également souvent posée par mes clients. Pour moi, la réponse à cette question se compose de deux parties : la considération quantitative et la considération émotionnelle.

La vision quantitative

En tant que personne qui aide les autres à gérer leur argent, je dis toujours que vous devriez vous fier aux chiffres pour décider comment investir votre argent plutôt que de simplement suivre votre instinct. Cela s’applique également lorsque vous vous demandez si vous devez investir tout votre argent en une seule fois ou le répartir en plus petites sommes au fil du temps. C’est comme ça qu’on fait: