Le dollar fait face au mois le plus faible de l’année – la raison en est les taux d’intérêt

Jusqu’à présent, novembre en est un mois fantastique pour le marché boursier, mais lamentable pour le dollar. La monnaie la plus importante du monde est sous pression.

Alors que l’indice boursier S&P500 a augmenté de huit pour cent, le dollar est confronté à son pire mois de l’année. La devise est alourdie alors que les investisseurs supposent que la Réserve fédérale a mis fin à ses hausses de taux après près de deux ans de resserrement.

Le Indice du dollar américainreflétant la force du dollar par rapport à un panier de six autres devises telles que le euro et le yen japonais a chuté de 3,3 pour cent depuis le 1er novembre.

Le dollar américain a récemment connu un mois tout aussi faible novembre 2022. A cette époque, le dollar avait perdu 5,1 pour cent en un mois. La raison en était à l’époque la crainte d’une récession, qui ne s’est pas encore produite.

Pause des taux d’intérêt de la Fed ?

Le dollar est sous pression alors que le marché s’attend de plus en plus à ce que les taux d’intérêt cessent de monter. Cela rend la devise américaine relativement moins attrayante.

Entre mars 2022 et juillet 2023, la Réserve fédérale américaine a relevé ses taux d’intérêt directeurs de près de zéro à 5,5 %. Parallèlement aux augmentations des taux d’intérêt, l’inflation est passée d’un sommet proche de dix pour cent à un minimum de 10 pour cent. 3,2 pour cent en octobre dos.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a indiqué plus tôt ce mois-ci que la banque centrale était prête à mettre fin au resserrement. La majorité des investisseurs s’attendent à ce que la Fed maintienne ses taux d’intérêt à leurs niveaux actuels jusqu’à la mi-2024 avant de les réduire au second semestre, indique-t-elle. Outil Fedwatch du groupe CME.

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C’est pourquoi le rouble a atteint son plus haut niveau en quatre mois, tout comme les perspectives de la monnaie russe.

La baisse des taux d’intérêt est généralement bénéfique pour les actions, les obligations et les crypto-monnaies, mais néfaste pour la devise en question. Cela signifie que les investisseurs étrangers peuvent trouver des taux d’intérêt plus élevés ailleurs.

Mourir Temps Financier a rapporté vendredi que les investisseurs avaient vendu plus de dollars en novembre que jamais auparavant cette année. Elle cite les données de State Street montrant que les gestionnaires de fonds ont réalisé des ventes « importantes » chaque jour depuis le 3 novembre.

C’était le jour les chiffres du chômage en octobre plus faible que prévu avait augmenté. Cela a été considéré comme un signal supplémentaire d’un ralentissement de l’économie et donc de la fin du cycle des taux d’intérêt.

Une longue accalmie du dollar à venir ?

Les analystes estiment que la faiblesse du dollar se poursuivra jusqu’à l’année prochaine. Les analystes sont divisés sur le moment et la manière dont la Fed assouplira sa politique monétaire. Plus tôt ce mois-ci, UBS a présenté un scénario dans lequel la Fed augmenterait les coûts d’emprunt. 2,75 points de pourcentage pour soutenir l’économie américaine après une récession imminente à la mi-2024.

Une baisse des taux aussi rapide pèserait sur le dollar. Cependant, son évolution future dépend également des décisions en matière de taux d’intérêt d’autres banques centrales comme la BCE.

“Les investisseurs croient de plus en plus que la campagne de hausse des taux d’intérêt la plus agressive de la Réserve fédérale depuis une génération touche à sa fin”, a déclaré Nigel Green, PDG du cabinet de conseil financier indépendant deVere Group. Alors que les investisseurs parient sur une baisse des taux de la Fed, 2024 pourrait être surnommée « l’année où le dollar s’est effondré », a-t-il ajouté.

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