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Les chefs des finances mondiales se réunissent à Washington dans les prochains jours avec l’avertissement d’une possible perte de 4 000 milliards de dollars dans la production économique mondiale résonnant à leurs oreilles.
C’est le trou de la taille de l’Allemagne dans les perspectives de croissance jusqu’en 2026 que la chef du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, a identifié la semaine dernière comme un risque imminent.
Elle accueillera les banquiers centraux, les ministres des Finances et d’autres face aux retombées sur l’économie mondiale de l’inflation galopante, du resserrement agressif de la politique monétaire, de l’augmentation de la dette et de la plus grande guerre terrestre en Europe depuis la Seconde Guerre mondiale.
Que les assemblées annuelles du FMI et de la Banque mondiale se déroulent entièrement en personne pour la première fois depuis l’apparition de Covid-19 au début de 2020, montrant des progrès dans la maîtrise de la pandémie, sera d’un confort limité étant donné d’autres maux de tête.
La confluence actuelle des crises économiques, climatiques et de sécurité la rend différente de tout ce que les décideurs politiques mondiaux ont vu depuis 1945. Pourtant, certains éléments, tels que les ravages des marchés émergents causés par les hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale au début des années 1980, correspondent au présent. situation difficile.
“La grande question pour les réunions est:” Qu’allons-nous faire en termes de réponse institutionnelle à cela, au-delà du statu quo “”, a déclaré Masood Ahmed, président du Center for Global Development, basé à Washington, la semaine dernière.
Voici un bref aperçu de certains problèmes auxquels les fonctionnaires seront confrontés :
Perspectives de l’économie mondiale : le FMI les publie ce mardi. Georgieva a déclaré la semaine dernière que la prévision de croissance mondiale de 2,9 % pour 2023 serait abaissée.
Ukraine: le pays envahi par les forces de Vladimir Poutine en février restera au centre de l’attention, de l’impact d’une récolte de céréales épuisée à la pénurie de gaz de la Russie sur l’Europe. Le conseil d’administration du FMI a approuvé vendredi un prêt de 1,3 milliard de dollars pour l’Ukraine, son premier prêt à la nation depuis début mars.
Prix des denrées alimentaires : le conseil d’administration du FMI a approuvé le mois dernier une nouvelle « fenêtre de choc alimentaire » pour le financement d’urgence afin d’aider les pays touchés par la hausse des coûts agricoles.
Royaume-Uni : le pays reste vulnérable après que les turbulences du marché ont forcé un demi-tour partiel sur un ensemble de réductions d’impôts du gouvernement de la nouvelle première ministre Liz Truss qui a été rejeté par le FMI.
La Fed : le resserrement américain nuit aux autres économies. Les calculs du FMI montrent que 60 % des pays à faible revenu et un quart des marchés émergents sont surendettés ou proches du surendettement.
Climat : la crise ne fait qu’empirer, comme l’ont montré récemment des catastrophes allant des inondations au Pakistan à un ouragan qui a frappé Porto Rico et la Floride.
Ailleurs cette semaine, une lecture plus rapide de l’inflation sous-jacente aux États-Unis, des nouvelles sur la stabilité financière au Royaume-Uni, une hausse des taux sud-coréens et le prix Nobel d’économie seront parmi les faits saillants.
Ce que dit Bloomberg Economics :
“Lorsque les ministres des Finances étrangers et les banquiers centraux se réuniront à Washington pour les réunions de la Banque mondiale et du FMI la semaine prochaine, beaucoup pourraient prétendre que le reste du monde ne peut se permettre d’autres hausses de la Fed.”
–Anna Wong, Andrew Husby et Eliza Winger. Pour une analyse complète, cliquez ici
Cliquez ici pour voir ce qui s’est passé la semaine dernière et vous trouverez ci-dessous notre résumé de ce qui se passe ailleurs dans l’économie mondiale.
Économie américaine
Aux États-Unis, l’indice des prix à la consommation est le point culminant de la semaine à venir. Le rapport du département du Travail de jeudi offrira aux responsables de la Fed un aperçu de l’évolution des pressions inflationnistes après une série d’énormes augmentations des taux d’intérêt.
Les économistes estiment que l’IPC a augmenté de 8,1 % en septembre par rapport à il y a un an, marquant une décélération par rapport à l’augmentation annuelle de 8,3 % du mois précédent alors que les prix de l’énergie se sont calmés. Cependant, hors carburant et nourriture, le soi-disant IPC de base continue d’accélérer – il devrait afficher un gain annuel de 6,5 %, contre 6,3 % en août.
Une augmentation de cette ampleur de la mesure de base correspondrait à la plus grande avancée depuis 1982, illustrant une inflation tenace et gardant la pompe amorcée pour une quatrième augmentation consécutive de 75 points de base lors de la réunion de novembre de la Fed.
Les investisseurs entendront un certain nombre de banquiers centraux américains au cours de la semaine à venir, notamment le vice-président Lael Brainard et les présidents régionaux de la Fed, Loretta Mester, Charles Evans et James Bullard. Le procès-verbal de la réunion de septembre de la Fed sera publié mercredi.
D’autres données incluent des chiffres sur les prix payés aux producteurs américains. La soi-disant inflation de gros a montré des signes de modération alors que les prix des matières premières s’affaiblissent dans un contexte d’inquiétudes concernant un ralentissement économique mondial.
La semaine sera plafonnée par les données sur les ventes au détail. Les économistes prévoient une modeste progression mensuelle en septembre, aidée par une reprise des achats de véhicules automobiles. Hors automobiles, la valeur des ventes au détail est vue en baisse pour un deuxième mois. Étant donné que les chiffres ne sont pas ajustés en fonction de l’inflation, les données suggèrent que la demande de marchandises a ralenti au troisième trimestre.
Asie
Le gouverneur de la Banque de Corée, Rhee Chang-yong, pourrait recourir à un mini revirement sur l’ampleur des hausses de taux. Alors qu’il est revenu à l’augmentation habituelle d’un quart de point en août, de nombreux économistes le voient opter pour un mouvement deux fois plus important mercredi alors que le resserrement rapide de la Fed exerce une pression sur le won.
L’Autorité monétaire de Singapour devrait se resserrer pour une cinquième réunion consécutive, tandis que la Banque d’État du Pakistan devrait maintenir le taux de référence stable pendant une troisième.
La gouverneure adjointe Luci Ellis pourrait faire la lumière sur les dernières réflexions de la Reserve Bank of Australia sur la politique à la suite de son pivot vers de plus petites hausses.
Le gouverneur de la Banque du Japon, Haruhiko Kuroda, et le ministre des Finances, Shunichi Suzuki, seront à Washington pour les réunions du FMI, les mouvements du yen étant toujours surveillés de près.
Pendant ce temps, la Chine est frappée par un rebond des cas de Covid-19 après la semaine de vacances de la fête nationale, au moment même où les principaux dirigeants du pays se réunissent à Pékin pour une rencontre avec le président Xi Jinping.
Europe, Moyen-Orient, Afrique
La semaine commence lundi avec l’annonce du prix Nobel d’économie. Le prix a été créé par la Riksbank de Suède en 1968, ajoutant une sixième catégorie aux prix existants pour la physique, la chimie, la médecine, la paix et la littérature. Trois universitaires basés aux États-Unis ont été récompensés en 2021 pour des travaux utilisant des expériences qui s’appuient sur des situations réelles pour révolutionner la recherche empirique.
Le comité de politique financière de la Banque d’Angleterre occupera le devant de la scène mercredi, signe indéniable que le Royaume-Uni est confronté à des problèmes importants.
Le panel, responsable de l’intervention d’urgence pour empêcher une spirale du marché obligataire le mois dernier, publiera un compte rendu de sa dernière réunion. Cela peut donner un aperçu de la question de savoir si les responsables voient un risque de nouvelles turbulences qui ont déjà tourmenté les fonds de pension à la suite du mini-budget britannique. Il peut également répondre aux implications d’une forte augmentation des taux hypothécaires.
Le gouverneur de la BOE, Andrew Bailey, fait partie de plusieurs responsables qui doivent prendre la parole dans la semaine à venir, dont beaucoup apparaîtront lors ou autour des réunions du FMI.
De même, plusieurs autres responsables de toute l’Europe prendront la parole à Washington ou à proximité. La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, et Thomas Jordan, son homologue de la Banque nationale suisse, doivent tous deux prononcer une allocution.
En termes de données européennes, le Royaume-Uni offrira les nouvelles les plus significatives. Les rapports sur l’emploi et la croissance pourraient brosser un tableau plus riche de la situation de l’économie britannique dans un contexte de hausse des taux et d’inflation élevée.
La production industrielle de la zone euro mercredi devrait avoir partiellement rebondi en août après une baisse beaucoup plus importante le mois précédent.
Les données sur l’inflation prendront de l’importance dans le reste de la région. En Hongrie mardi, le rythme de croissance des prix pourrait atteindre près de 20%, tandis que jeudi, la mesure clé de la Suède devrait dépasser les 9%. Israël et l’Égypte publieront également des rapports sur l’inflation.
Plus au sud, la mesure de la croissance des prix au Ghana devrait être plus du triple du plafond de l’objectif de 10 % de la banque centrale pour un troisième mois consécutif.
Amérique latine
La semaine commence avec l’enquête hebdomadaire Focus de la banque centrale brésilienne sur les attentes du marché. Les analystes ont réduit leurs prévisions d’inflation pour 2022 pendant 14 semaines consécutives à 5,74 %, tandis que les prévisions du PIB pour 2022 ont été majorées pendant cette période à 2,7 %.
Cette vision de plus en plus optimiste des prix à la consommation au Brésil sera probablement confirmée par les données publiées mardi: les analystes s’attendent à ce que les gains de prix se modèrent pour un troisième mois consécutif en septembre, laissant le rythme d’une année sur l’autre juste au-dessus de 7%, soit cinq points de pourcentage en dessous. Le pic de 12,13 % d’avril.
Avec une inflation au Chili proche d’un sommet de trois décennies, la banque centrale est presque certaine de prolonger un cycle de resserrement record, faisant probablement grimper le taux directeur de 50 points de base à un sommet historique de 11,25 %. La banque se réunit ensuite en décembre.
Jeudi, Banxico du Mexique publie le procès-verbal de sa réunion du 29 septembre, au cours de laquelle les décideurs politiques ont relevé le taux directeur à un record de 9,25 %. De nombreux analystes voient un autre resserrement de 125 à 175 points de base avant que les responsables ne déterminent que leur travail est fait.
En conclusion de la semaine, l’Argentine devrait publier vendredi une inflation en glissement annuel proche des 83,45% affichés par la Turquie, le plus élevé du Groupe des 20. Les analystes interrogés par la banque centrale argentine voient un taux de fin d’année de 100,3 %.
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