Le cours de l’action Zomato a bondi de plus de 4 % en début de séance vendredi pour atteindre un nouveau sommet sur 52 semaines après que la société a annoncé des résultats impressionnants pour le trimestre terminé en décembre 2023, grâce à une croissance robuste des activités de livraison de nourriture. Les actions Zomato ont gagné jusqu’à 4,34% pour atteindre un nouveau sommet de ₹150,25 chacun sur l’ESB.
La plateforme de livraison de nourriture en ligne Zomato a enregistré un bénéfice net de ₹138 crore au troisième trimestre de l’exercice 24 contre une perte de ₹347 crore à la même période l’année dernière. Le bénéfice net de Zomato a augmenté de 283 % sur une base trimestrielle (QoQ).
Le chiffre d’affaires opérationnel de Zomato au troisième trimestre de l’exercice 24 s’est élevé à ₹3 288 crore, enregistrant une croissance de 69%, par rapport à ₹1 948 crores, en glissement annuel.
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La valeur brute des commandes de livraison de nourriture (GOV) – la valeur totale de toutes les commandes passées – a augmenté de 25 % d’une année sur l’autre (YoY) et l’entreprise s’attend à ce que GOV continue de croître à plus de 20 % d’une année sur l’autre, et peut-être s’accélère encore si elle voit des gains de parts de marché plus importants que prévu et une reprise de la demande macro des consommateurs.
L’action Zomato a terminé en hausse de 2,42% jeudi après l’annonce des résultats du troisième trimestre.
La société de courtage étrangère Jefferies a déclaré que le troisième trimestre de l’exercice 24 de Zomato était un autre trimestre solide avec des performances exceptionnelles en matière de Q/C et des gains de marge intelligents dans la livraison de nourriture. Il estime que la croissance aurait pu être meilleure, mais le résultat est compréhensible dans le contexte de faiblesse des catégories de consommation.
Il a augmenté les estimations d’Ebitda ajusté de 4 à 10 %. Dans son scénario de base, Jefferies s’attend à un TCAC d’environ 25 % des revenus de livraison au cours des exercices 23 à 26E. L’entreprise s’attend à ce que la rentabilité de l’unité s’améliore régulièrement avec l’échelle, à mesure que Zomato débloque des économies de coûts et que la volonté des clients à payer pour la commodité augmente.
Il a une note « Acheter » sur le titre et a relevé le prix cible à ₹205 par action à partir de ₹190 plus tôt.
Les analystes d’Emkay Global Financial Services ont déclaré que Zomato avait enregistré un autre trimestre d’exécution impressionnante, avec une croissance dans tous les segments.
« La livraison de nourriture GOV a augmenté de 6,3 % en glissement trimestriel, mais n’a pas répondu à nos propres attentes et à celles de l’entreprise compte tenu de l’environnement de demande atone. La marge de contribution de la livraison de nourriture s’est encore améliorée pour atteindre 7,1 %, grâce à la monétisation publicitaire et aux frais de plateforme. Blinkit a poursuivi son parcours remarquable avec une croissance de 28 % de GOV en glissement trimestriel, associée à une nouvelle réduction des pertes”, a déclaré Emkay Global.
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Zomato s’attend désormais à ce que le chiffre d’affaires ajusté consolidé augmente de plus de 50 % par rapport à l’année précédente au cours des prochains trimestres, Blinkit faisant le gros du travail.
Emkay Global a augmenté ses estimations de BPA pour les exercices 25-26E de 1 à 2 % en tenant compte des performances du troisième trimestre et du changement de composition des revenus. Avec une meilleure clarté sur l’adéquation produit-marché et la feuille de route vers la rentabilité de Blinkit, il le valorise désormais à 1x FY26 GOV, par rapport à la valeur comptable antérieure.
La maison de courtage a conservé sa note « Acheter » sur Zomato et a relevé le prix cible à ₹170 par action à partir de ₹140 plus tôt sur la base SOTP, valorisant l’activité de livraison de nourriture à ₹119 par action sur base DCF, Blinkit à ₹36 par action à 1x FY26E GOV ; et de la trésorerie et d’autres placements à ₹15 par action à la valeur comptable.
Les actions de Zomato ont augmenté de plus de 121 % au cours de la dernière année.
À 9h20, les actions de Zomato s’échangeaient en hausse de 3,75 % à ₹149,40 chacun sur l’ESB.
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Publié : 09 février 2024, 09h20 IST
