2023-09-07 01:25:23
La patate chaude de l’opération saoudienne sur Telefónica a été le plus inimaginable des ralentissements économiques auxquels le gouvernement en place pouvait s’attendre au milieu des négociations pour la future investiture de Pedro Sánchez. Ils ne l’avaient pas vu venir et n’ont pas encore pu mesurer l’impact de l’acquisition à partir des premières réactions du public. L’annonce de l’opérateur STC pour lequel il reprend 9,9% des actions de la société espagnole laisse le groupe saoudien comme premier investisseur dans une entreprise “stratégique” avec des implications dans des domaines sensibles comme les données, la technologie, la connectivité ou encore la défense.
Les sociétés de télécommunications en général, et Telefónica en particulier, sont depuis un certain temps dans la ligne de mire des investissements à Riyad (la capitale de l’Arabie saoudite). Le « choc » provoqué par la pandémie a sonné l’alarme chez les producteurs de pétrole, qui ont commencé à chercher des alternatives comme celle qui s’est matérialisée hier. Mais les mouvements ont été si discrets ces derniers mois que ni le gouvernement ni la direction de Telefónica n’étaient au courant de l’éventuelle acquisition. “Ils ont été extrêmement discrets”, souligne une source gouvernementale auprès de ce journal.
Le groupe STC a mené des efforts silencieux ces derniers mois ; il a attendu pour définir l’opération après les élections générales ; et surtout, il a profité du ralentissement de l’activité en août pour finaliser le rachat. Il l’a annoncé dès qu’il a pu : mardi, premier jour ouvrable après le jour férié habituel du premier lundi de septembre aux États-Unis, où est célébrée la fête du Travail.
marge d’action
Le mouvement a coïncidé avec la présence de la vice-présidente Nadia Calviño à Bruxelles, où elle se trouvait hier pour préparer l’Ecofin la semaine prochaine à Saint-Jacques-de-Compostelle. À partir de là, la ministre a tenté de préciser qu’elle défendrait les intérêts de l’Espagne, tout en laissant la porte ouverte à la nécessité pour les investisseurs d’investir dans l’économie. “Nous appliquerons tous les mécanismes pour garantir les intérêts stratégiques”, a-t-il déclaré.
Conscient des répercussions de l’opération du point de vue économique et commercial -Telefónica compte 100 000 employés dans le monde-, le vice-président a précisé qu’ils “analysent” tous les facteurs de l’opération. Parce que les télécoms sont « stratégiques pour notre pays ». De son côté, le porte-parole économique du PP, Juan Bravo, a accusé le parti d’être “plus attentif à accorder des amnisties qu’à veiller aux intérêts des entreprises espagnoles”. Parmi les partenaires de la coalition, Sumar en tête, ils réclament une réglementation plus stricte pour éviter ce type de cas. Et l’UGT, le principal syndicat de l’opérateur, considère qu’avec cette opération l’entreprise “pourra fonctionner dans de bonnes conditions”, selon son secrétaire général, Pepe Álvarez.
La manière dont Moncloa doit conditionner l’opération implique de démontrer les intérêts de Telefónica dans la défense à travers différents accords. Le bouclier « antiopas » – la loi qui permet au gouvernement de paralyser un achat présentant ces caractéristiques – permet à l’Exécutif d’arrêter une acquisition si celle-ci dépasse 5% du capital, moyennant une médiation en matière de défense.
Intérêts en matière de défense
Cependant, les propriétaires de l’opérateur saoudien ont si bien tourné qu’ils ont séparé l’acquisition du paquet Telefónica en deux tranches : une première tranche de 4,9% directe en actions ; et les 5% restants indirectement aux dépens de l’autorisation qui doit être accordée par le ministère de la Défense.
Les dirigeants de Telefónica ne l’ont pas non plus vu venir. Des sources de l’opérateur indiquent qu’il « prend note de l’approche amicale » de STC envers le groupe et « de son soutien à l’équipe de direction, à la stratégie de Telefónica et à sa capacité à créer de la valeur ». Mais la surprise a été d’une telle ampleur qu’hier son président, José María Álvarez-Pallete, et son PDG, Ángel Vilá, ont entrepris un voyage en Arabie Saoudite pour rencontrer STC et discuter de la nouvelle étape qui s’ouvre avec ce pays occupant la présidence de Conseil.
Ils font confiance à l’opérateur sur le fait qu’il n’y aura pas de changements majeurs dans leur stratégie commerciale. Ils s’appuient sur la présentation de la déclaration du groupe STC dans laquelle il a apporté son soutien à l’équipe de direction actuelle à la quasi-unanimité. Mais des sources boursières rappellent qu’une participation de près de 10%, ce qui représente plus de 2,1 milliards d’euros, sera au moins prise en compte lors de tout mouvement, non pas à court terme, mais à moyen et long terme.
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