La start-up de courses de chevaux lève 7 millions de dollars pour étendre la propriété fractionnée au-delà des pur-sang

Au cours des dernières années, des entreprises ont vu le jour et proposent des « micro-actions » dans tous les domaines, de l’immobilier commercial aux voitures de sport et aux beaux-arts. Pour certains acheteurs, l’investissement fractionné est un jeu d’argent stratégique. Pour la plupart, cependant, c’est un avant-goût de la grande vie.

Pour les plus de 4 600 investisseurs qui ont acheté pour 206 $ d’actions du cheval de course Authentic, parmi lesquels le skieur médaillé d’or Bode Miller et le lanceur des Dodgers de Los Angeles Walker Buehler, l’achat est devenu l’ultime vantardise : ils étaient copropriétaires du pur-sang qui a remporté le Derby du Kentucky 2020.

La société à l’origine de cet accord, Experiential Squared, a annoncé jeudi qu’elle avait levé 7 millions de dollars de nouveaux capitaux pour étendre son produit MyRacehorse avec l’investisseur principal 1/ST Racing & Gaming et, éventuellement, pour poursuivre ses ambitions au-delà de l’hippodrome.

Le fondateur et PDG Michael Behrens a refusé de divulguer la valeur totale d’Experiential Squared, mais a déclaré que 1 / ST serait des «partenaires importants», comparant l’augmentation à une série A. La société a réalisé un chiffre d’affaires total de 50 millions de dollars à ce jour, et aux États-Unis et en Australie, les deux plus grands marchés de l’entreprise, il dit qu’il fonctionne de manière rentable.

“Je n’ai pas besoin d’utiliser cet argent pour subventionner des opérations ou des choses de cette nature”, a déclaré Behrens. Forbes. “Je vais donc consacrer la majeure partie de mon énergie et de mon temps à travailler avec 1/ST pour vraiment repenser ce que peut être la copropriété.”

Behrens a été le premier dans les courses de chevaux américaines à obtenir une certification auprès de la Securities and Exchange Commission pour vendre jusqu’à 75 millions de dollars de titres grâce au financement participatif. Avec l’approbation et l’aide du cofondateur milliardaire B. Wayne Hughes, Behrens a construit MyRacehorse dans une plate-forme offrant des parts de propriété titrisées dans les chevaux et les avantages qui vont avec – l’accès aux entraîneurs et aux jockeys et un système de loterie pour attribuer des voyages à la paddock ou sièges dans la loge du propriétaire – à plus de 50 000 propriétaires actifs.

Ces copropriétaires, pour la plupart, n’investissent pas pour devenir riches. Tim Derdenger, professeur agrégé de marketing et de stratégie à Carnegie Mellon, dit que pour les personnes qui achètent des micro-parts de chevaux – ou des parts des revenus futurs d’un jeune pro de golf ou de tennis – c’est de l'”argent fictif”. L’investissement est risqué et les rendements sont relativement modestes, mais le sentiment d’être impliqué rend l’expérience intéressante.

“C’est un jeu de passion”, dit Derdenger. Les investisseurs peuvent “avoir un lien émotionnel intégré avec ce sport, et c’est une façon pour eux de rester réellement connectés à ce sport”.

Behrens convient que la plupart des utilisateurs de MyRacehorse sont là pour la «fierté de l’actif» plutôt que pour le gain. Ancien directeur du marketing de la marque de matelas en ligne Casper, il affirme que la plate-forme peut être un excellent outil de marketing à la fois pour le sport et pour les sponsors potentiels qui souhaitent atteindre son public très engagé. Il dit qu’il utilisera le nouveau capital pour élargir les offres de contenu de la plate-forme autour de l’expérience de propriété.

Et il ne s’arrête pas là. Au début de 2024, dit Behrens, la société sera présente dans un sport autre que les courses de chevaux, citant des conversations préliminaires qu’il a eues avec Nascar. Contrairement à la propriété publique des Green Bay Packers de la NFL, dont les actions sont principalement un élément de nouveauté, Experiential Squared offrirait les avantages d’une véritable propriété que la société a testée dans les courses de chevaux.

Derdenger est sceptique quant à cette évolution. Du point de vue de l’investissement, un actif plus mature tel qu’une équipe Nascar est peu susceptible de fournir autant d’avantages, transformant la plate-forme en essentiellement un fan club pour des expériences premium.

“Lorsque vous placez de l’argent là où il n’y a pas de besoin, c’est moins risqué, mais le rendement n’est pas aussi bon”, déclare Derdenger. “C’est presque ce point d’entrée d’élite pour engager ces super-utilisateurs, et je ne sais tout simplement pas à quel point c’est précieux.”

Pour les autres sports majeurs, le modèle actuel d’Experiential Squared – acheter chaque cheval via une ligne de crédit et le vendre individuellement aux utilisateurs via une LLC titrisée – ne fonctionnerait tout simplement pas car sa classe actuelle de réglementation SEC nécessite une participation majoritaire dans chaque actif qu’il offre, et le prix des grandes franchises sportives a atteint des milliards.

À long terme, dit Behrens, une partie du nouveau capital sera utilisée pour construire et obtenir les approbations réglementaires pour un marché en ligne unique en son genre afin que l’entreprise n’ait pas du tout besoin de posséder les actifs. Au lieu de cela, la plate-forme offrirait un lieu sécurisé aux acheteurs et aux vendeurs de tous les sports pour interagir, empochant des frais de courtage pour chaque transaction.

“De toute évidence, j’adore MyRacehorse et je suis un fan des courses de pur-sang”, déclare Behrens. “Ce qui me passionne le plus, c’est simplement de démocratiser la propriété dans son ensemble, dans tous les types de classes d’actifs.”