La monnaie tchèque, qui s’est affaiblie ces derniers jours à 25,50 CZK pour un euro, soit son plus bas niveau depuis le déclenchement de la guerre en Ukraine en février 2022, pourrait continuer à perdre légèrement dans les mois à venir. Cela découle d’une enquête ČTK auprès des analystes. Selon eux, l’évolution du taux de change dépendra principalement des prochaines mesures prises par la Banque nationale tchèque et la Banque centrale européenne (BCE). Le taux de change de la couronne était inférieur à 25,50 CZK/EUR même vendredi après-midi.
“La couronne pourrait encore s’affaiblir jusqu’à l’été, même un niveau de 25,70 CZK ou même de 26 CZK pour un euro ne serait pas surprenant”, a déclaré Petr Lajsek, analyste de Purple Trading, à ČTK. Cependant, une couronne faible est pro-inflationniste et, selon lui, il est tout à fait possible que dans un tel cas la CNB intervienne en utilisant les réserves de change, qu’elle a largement utilisées dans le passé pour défendre la couronne. Cependant, la question est de savoir quel effet à long terme ces interventions artificielles sur le marché peuvent avoir. D’ici la fin de l’année, il s’attend à des niveaux autour de 25,50 CZK pour un euro.
“La probabilité d’une baisse rapide des taux par la banque centrale américaine, la Fed et la BCE diminue, il n’y a aucune menace d’un transfert massif d’argent de l’euro ou du dollar vers la couronne et un renforcement de la couronne”, a déclaré Lukáš, analyste de Port. Raska. D’un autre côté, si la BCE ou la Fed maintenaient leurs taux à leurs niveaux actuels pendant une période plus longue et que la CNB continuait à réduire rapidement ses taux d’intérêt, la couronne s’affaiblirait probablement davantage en raison du rétrécissement du différentiel de taux d’intérêt. Mais la faiblesse de la couronne est un facteur pro-inflationniste. La CNB voudra donc éviter un nouvel affaiblissement significatif, afin de pouvoir interrompre les baisses de taux ou utiliser les réserves de change, a-t-il ajouté.
L’analyste de XTB, Štěpán Hájek, s’attend à ce que la couronne continue son fort affaiblissement actuel et se stabilise progressivement. L’évolution rapide des taux d’intérêt vers des niveaux plus bas « évalue » actuellement le marché, et au cours du second semestre, ce que proposeront les autres banques centrales sera plus important. Une couronne faible provoquera des pressions inflationnistes qui forceront la CNB à ralentir la baisse des taux, tandis que la Fed américaine ou la BCE pourraient tout juste commencer à réduire leurs taux, ce qui devrait soutenir la couronne. D’ici la fin du premier semestre, il s’attend à ce que l’euro se situe autour de 25,80 CZK. D’ici la fin de l’année, la couronne pourrait revenir à 24,30 CZK pour un euro, a-t-il estimé.
À l’inverse, l’analyste de Cyrrus, Vít Hradil, estime que la réaction actuelle du marché est quelque peu exagérée et s’attend à ce que la couronne revienne vers 25 CZK pour un euro. L’affaiblissement de la couronne complique la lutte de la CNB contre l’inflation et, si cette situation devait perdurer, selon lui, les banquiers adapteraient leurs actions en conséquence, c’est-à-dire, par exemple, surprendraient le marché avec une baisse des taux plus lente. Vers le milieu de l’année, la situation économique intérieure devrait s’améliorer et les taux à l’étranger devraient baisser. Cela devrait donner un coup de pouce à la couronne, et d’ici la fin de l’année, nous pourrions évoluer autour de 24,60 CZK pour un euro, a-t-il conclu.
2024-02-18 12:00:43
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