La flambée des actions fait de Tokyo un marché du travail en vogue pour les gestionnaires de fonds

HONG KONG/TOKYO, 13 juillet (Reuters) – Les fonds spéculatifs et les gestionnaires d’actifs mondiaux parcourent Tokyo à la recherche de talents pour se développer au Japon et surfer sur une vague d’intérêt des investisseurs qui a propulsé le marché boursier à son plus haut niveau en plus de trois décennies.

Attirés par des signes d’amélioration de la gouvernance et de meilleurs rendements pour les actionnaires de nombreuses entreprises de la troisième économie mondiale, les grands investisseurs – dont Warren Buffett – se sont investis dans les actions japonaises cette année. Cela a contribué à faire grimper le Nikkei 225 (.N225) d’environ 22 %, ce qui en fait l’une des références les plus performantes cette année.

Le changement de gouvernance d’entreprise a attiré les investisseurs activistes, qui luttaient auparavant pour changer le statu quo dans les entreprises japonaises. Le nombre de fonds activistes a triplé au cours des cinq dernières années pour atteindre 69, selon les données d’IR Japan.

“Les grands commerçants, les quants, les spécialistes du marketing et du développement commercial sont rares, en particulier ceux qui peuvent s’intégrer culturellement”, a déclaré Stefan Nilsson, qui dirige le Hedge Funds Club à Tokyo, un groupe de réseautage industriel.

“Les travailleurs japonais s’attendent encore en grande partie à des emplois à vie. Rejoindre un fonds spéculatif où vous pourriez perdre votre emploi demain parce que vous avez perdu de l’argent ou n’avez pas levé de fonds est un monde très étranger pour ces travailleurs.”

Le gouvernement veut également améliorer la position de Tokyo en tant que pôle financier international et a abordé certains des obstacles qui le rendaient moins attractif que Hong Kong ou Singapour, en révisant les systèmes fiscaux pour les gestionnaires de fonds étrangers et en lançant des services en anglais pour aider les entreprises à s’enregistrer localement.

“De nombreux fonds spéculatifs mondiaux ouvrent des bureaux à Tokyo et embauchent des talents” pour soutenir une concentration croissante d’investissements, a déclaré Masa Yanagisawa, responsable des services de premier ordre au Japon chez Goldman Sachs à Tokyo.

Les gestionnaires de portefeuille et les analystes spécialisés dans les stratégies actions long-short et les stratégies macro sont parmi les plus demandés, a-t-il déclaré.

Le fonds spéculatif activiste basé à Hong Kong, Oasis Management, a embauché des personnes au Japon cette année, y compris un ancien haut responsable de la réglementation qu’il a nommé à son conseil consultatif.

“Nous devons embaucher pour continuer notre travail au Japon”, a déclaré le fondateur d’Oasis, Seth Fischer, ajoutant que l’amélioration de la gouvernance d’entreprise signifiait que les entreprises avec lesquelles il était “très difficile de s’engager” devenaient plus ouvertes.

FinCity.Tokyo, une organisation publique-privée créée pour promouvoir la capitale en tant que centre financier, a aidé à attirer des entreprises avec plus de 500 milliards de dollars d’actifs sous gestion au cours du dernier exercice, soit plus de 10 fois plus qu’un an plus tôt.

“Tokyo attire de plus en plus de grands gestionnaires d’actifs”, a déclaré Keiichi Aritomo, co-fondateur de FinCity.Tokyo.

PRENEURS DE RISQUES

Le fonds spéculatif américain Point 72, qui gérait environ 28,3 milliards de dollars d’actifs en avril, prévoit d’étendre ses opérations à Tokyo à 50 personnes d’ici la fin de cette année, contre un peu plus de 40 plus tôt cette année, selon une personne proche du dossier. .

Les nouvelles positions renforceront son activité long-short sur actions et son trading multi-actifs piloté par ordinateur. Il cherche également à augmenter ses effectifs pour sa stratégie macroéconomique mondiale à Tokyo.

Le chef de Point 72 au Japon, Toby Bartlett, a déclaré qu’il était déterminé à accroître sa présence et à “rechercher activement des preneurs de risques intelligents et chevronnés”.

Son plus grand rival, Citadel, s’apprête à rouvrir un bureau à Tokyo dès cette année, selon un proche de la firme.

L’activité de tenue de marché du fondateur de Citadel, Ken Griffin, Citadel Securities, a ouvert un bureau à Tokyo l’année dernière pour renforcer ses opérations sur titres à revenu fixe.

CONTINUER A ACHETER

Les investisseurs étrangers achètent plus, compte tenu des valorisations relativement bon marché – le Nikkei se négocie à 1,9 fois la valeur comptable, bien en dessous du S&P 500 (.SPX) 4 fois, et du Nasdaq Composite (.IXIC) près de 5,7 fois, selon Refinitiv .

Les fonds détournent souvent des talents expérimentés d’autres fonds, ce qui peut créer des guerres d’enchères, a déclaré Yanagisawa de Goldman. Mais l’augmentation de la demande signifie que les entreprises commencent à rechercher des candidats plus jeunes, y compris de nouveaux diplômés, et en particulier ceux qui poursuivent des études à l’étranger, a-t-il déclaré.

Certains raflent des équipes entières.

Le gestionnaire de fortune suisse UBP, qui gère environ 140,4 milliards de francs suisses (157 milliards de dollars) a acquis en mai le conseiller en placement basé à Tokyo Angel Japan Asset Management, ajoutant une équipe de neuf membres dédiée aux actions à petite capitalisation à sa propre équipe axée sur les actions japonaises. stratégie actions long-short.

L’analyste principal de l’UBP, Cédric Le Berre, a déclaré qu’il visait à élargir davantage son équipe de couverture du Japon, car l’appétit des investisseurs ne fait qu’augmenter.

“Certains investisseurs mondiaux réduisent déjà leur exposition à la Chine et redéployent ces liquidités au Japon compte tenu de toutes les tensions et des risques associés à la Chine et à Taïwan”, a-t-il déclaré.

(1 $ = 0,8938 franc suisse)

Reportage de Xie Yu à Hong Kong et Makiko Yamazaki à Tokyo; Reportage supplémentaire de Scott Murdoch à Sydney; Montage par David Dolan et Lincoln Feast.

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