La conférence sur le capital-investissement met en lumière l’incertitude de l’industrie

Le Polsky Center a accueilli la 22e conférence annuelle BPOC Private Equity le 3 février 2023 au Chicago Marriott Downtown. Le conférencier principal David Rubenstein, JD ’73 (à gauche) a participé à une conversation avec le professeur UChicago Steve Kaplan (à droite). (Photo de John Zich.)

Des conférenciers de toute l’industrie se sont récemment réunis pour discuter des défis et des opportunités lors de la 22e conférence BPOC sur le capital-investissement.

Lorsque David Rubenstein JD ’73 est apparu sur scène, le cofondateur du groupe Carlyle et coprésident du conseil d’administration avait de nombreux conseils pour ceux qui cherchaient à réussir dans le secteur du capital-investissement. Apprendre à travailler avec les gens et partager les victoires et les échecs est souvent la clé du succès, a-t-il déclaré à un public composé d’étudiants, d’anciens élèves et d’autres professionnels de l’industrie.

Le conférencier principal, en conversation avec Neubauer Family Distinguished Service Professor of Entrepreneurship and Finance à l’Université de Chicago Booth School of Business et Kessenich EP, directeur de la faculté du Polsky Center, Steven Kaplanétait l’un des nombreux experts à réfléchir sur le paysage du capital-investissement, les opportunités de travailler dans l’industrie et la nécessité de réévaluer les stratégies compte tenu de la tourmente économique et de l’inflation des derniers mois.

Panneaux, y compris Opportunités et défis pour le capital-investissement dans une économie incertainele Évolution de la technologie des transactions et impact sur le paysage du capital-investissementet Investir dans la technologie dans un environnement de croissance difficile, a donné aux participants une nouvelle perspective sur ce que l’incertitude économique actuelle signifie pour le secteur du capital-investissement et les domaines dans lesquels ils pourraient s’attendre à voir une croissance dans la décennie à venir. La conférence d’une journée, organisée par le Chicago Booth Private Equity Group et le Polsky Center for Entrepreneurship and Innovation, ont accueilli plus de 30 conférenciers de tous les secteurs de l’industrie.

Voici les principaux points à retenir de l’événement :

// L’évolution de l’industrie est inévitable

Même si l’industrie a surperformé le S&P chaque année depuis 1995, la croissance pourrait ralentir dans les années à venir. Pour les participants à la conférence, cela signifie qu’il y a à la fois des risques et des opportunités dans la décennie à venir. Beaucoup pensent que les perspectives globales sont prometteuses, avec plus de fonds de pension et d’autres faisant de plus en plus d’investissements en capital-investissement et considérant ces investissements comme un moyen de se diversifier par rapport à la volatilité des marchés publics.

// Attendez-vous à un flux de transactions plus lent et à des pipelines plus longs

En général, les entreprises connaissent un flux de transactions plus lent, certaines entreprises choisissant d’attendre et de planifier leur sortie à des conditions plus favorables. En plus des sociétés de capital-investissement qui attendent de sortir, certains fondateurs attendent également un moment plus favorable pour monétiser leur entreprise. Mais même avec des pipelines plus longs, il existe de nombreux actifs de capital-investissement nécessitant des transactions, ont déclaré les participants au panel. Cela signifie que certaines entreprises se concentrent sur la création de valeur pour améliorer les performances des sociétés de leur portefeuille avant de vendre, tandis que d’autres rencontreront des propriétaires toujours désireux de vendre malgré que les valorisations n’aient pas atteint leur apogée au début de 2022. Certaines ont mentionné une plus grande concentration sur la création de valeur supplémentaire et réalisation d’ajouts stratégiques. D’autres recherchent des opportunités auprès de propriétaires d’entreprises multigénérationnels désireux de vendre leur entreprise.

// Les family offices jouent un rôle plus important

À mesure que le secteur évolue, les family offices étendent le secteur en concluant directement des transactions. Dans le passé, beaucoup travaillaient avec des sociétés de capital-investissement plutôt que de prendre des participations directes dans les entreprises. En tant qu’acteurs plus importants du secteur, les family offices augmenteront la concurrence pour les transactions, en particulier sur le marché intermédiaire inférieur.

// Les employés des sociétés du portefeuille trouvent plus d’opportunités d’actions

Certaines entreprises vont au-delà en ne donnant qu’à la haute direction des sociétés de leur portefeuille des capitaux propres importants et en élargissant les opportunités financières à d’autres employés. Les partisans affirment que les nouvelles structures aident à engager davantage les travailleurs dans toute l’entreprise et à réduire le roulement du personnel. Et il est prouvé que certaines de ces incitations financières améliorent les affaires, en particulier dans le secteur industriel.

// Différenciez-vous pour réussir votre carrière

Pour ceux qui débutent dans le capital-investissement – ou qui espèrent changer de carrière et mettre un pied dans la porte – Joanna Reiss, associée et co-responsable d’Impact chez Apollo Global Management, a quelques conseils : Commencez par comprendre comment votre expérience précédente en dehors de l’industrie peut vous aider à vous démarquer des autres ayant des objectifs de carrière similaires, en particulier dans un secteur concurrentiel comme le capital-investissement. C’est une stratégie que Reiss a utilisée pour tirer parti de l’expérience en banque d’investissement qu’elle avait acquise plus tôt dans sa carrière.

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