La chute des flux de trésorerie d’India Inc est de mauvais augure

La tendance à la dégradation des flux de trésorerie d’exploitation a été principalement observée dans les secteurs à forte intensité capitalistique tels que les métaux, le ciment, l’immobilier et la chimie. Ce faible mouvement des flux de trésorerie d’exploitation n’est pas de bon augure pour la confiance des entreprises et pourrait peser sur leurs décisions d’investissement/d’expansion.

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“Dans le contexte actuel, le vieil adage, ‘Topline est vanité, le résultat est sain d’esprit et les flux de trésorerie sont la réalité’, convient bien en ce qui concerne les bénéfices des entreprises”, Prateek Parekh, vice-président, actions institutionnelles, Nuvama Wealth Management Au cours des six mois clos le 30 septembre, India Inc. a enregistré une forte croissance des revenus de plus de 25% par rapport à l’année précédente ; cependant, les bénéfices ont été faibles et les flux de trésorerie d’exploitation se sont contractés, a montré l’analyse de Nuvama. “Cela se produit généralement pendant les ralentissements, ” il a dit.

De plus, il estime que l’affaiblissement des flux de trésorerie d’exploitation indique l’accumulation des stocks et l’augmentation des créances. “La détérioration des flux de trésorerie dans les secteurs à forte intensité de capital pourrait être un précurseur d’un ralentissement des dépenses d’investissement, d’une réduction des coûts (baisse des salaires du secteur formel) et par conséquent d’un ralentissement de la demande”, a-t-il ajouté.

Cela signifie que si les flux de trésorerie d’exploitation se détérioraient, cela finirait par avoir des répercussions sur la croissance des revenus des entreprises. Aussi, ce qui rend la situation délicate pour les entreprises, c’est que le coût d’emprunt a augmenté.

“Dans un scénario de hausse des taux d’intérêt, les entreprises dont les flux de trésorerie d’exploitation sont faibles pourraient devoir emprunter davantage, ce qui entraverait la croissance globale de leurs bénéfices au cours de l’exercice 23”, a déclaré Madan Sabnavis, économiste en chef à la Bank of Baroda. , il s’attend à ce que les flux de trésorerie d’exploitation des entreprises indiennes restent faibles. “A moins que l’inflation ne se calme de manière significative, les entreprises ne verront que peu de répit sur ce front”, a-t-il ajouté.

Pendant ce temps, les commentaires des entreprises dans des secteurs tels que le ciment, les peintures et les pneus indiquent que l’inflation des coûts des intrants s’atténue. Cependant, les bénéfices sur les marges opérationnelles se refléteront sur quelques trimestres. Cela dit, la probabilité d’améliorations significatives des bénéfices des entreprises indiennes est plafonnée, du moins pour le moment, compte tenu des inquiétudes persistantes concernant une éventuelle récession mondiale.

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