La BCE fait une pause après dix hausses

DLa Banque centrale européenne (BCE) ne relèvera pas davantage ses taux directeurs en octobre. Le Conseil de la BCE, la plus haute instance de politique monétaire de la zone euro, l’a annoncé jeudi à l’issue de sa réunion sur les taux d’intérêt.

Cela signifie que les taux d’intérêt clés resteront là où ils sont cette fois après dix augmentations de taux d’intérêt dans une rangée. Le principal taux de refinancement que les banques doivent payer à la banque centrale pour les prêts est de 4,5 pour cent. Le taux de dépôt des banques sur les dépôts de la banque centrale reste à 4 pour cent. Et le taux de refinancement maximal fixé pour les banques des banques est de 4,75 pour cent. Pour le taux de dépôt, qui a également un certain impact sur les taux d’intérêt de l’épargne, il s’agit du niveau le plus élevé depuis le début de l’union monétaire en 1999.

La BCE ne considère pas encore la lutte contre l’inflation comme terminée. Néanmoins, les taux d’inflation dans les pays de la zone euro ont récemment sensiblement baissé.

L’Office européen des statistiques, Eurostat, a par la suite révisé à la baisse le taux d’inflation pour le mois d’août, le faisant passer de 5,3 à 5,2 pour cent. En septembre, le taux était de 4,3 pour cent. L’inflation sous-jacente, c’est-à-dire l’inflation sans fortes fluctuations des prix comme ceux de l’énergie et de l’alimentation, qui révèle davantage la tendance à long terme, a également diminué, passant de 5,3 à 4,5 pour cent. Toutefois, l’objectif de la BCE est un taux d’inflation de 2 pour cent.

Le premier taux d’inflation est déjà devenu négatif

Selon la méthode de calcul européenne de l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), le premier taux d’inflation dans un pays de la zone euro est effectivement devenu négatif en septembre. Aux Pays-Bas, il était de moins 0,3 pour cent.

Mais cela est probablement dû avant tout à des raisons techniques : Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, parle d’un « artefact statistique » : cela est dû au fait que la méthode de détermination de l’inflation des prix de l’énergie aux Pays-Bas a été corrigée. Cela n’a rien à voir avec la « déflation », c’est-à-dire une baisse permanente des prix.

L’augmentation des prix pour de nombreux aliments reste élevée au cours de l’année. Et les prix de l’énergie ont également récemment reçu un coup de pouce depuis que le prix du pétrole a augmenté dans le cadre des terribles événements en Israël, mais a ensuite baissé. «La situation au Moyen-Orient augmente l’incertitude des perspectives», explique Mark Wall de Deutsche Bank.

Réunion de récompense du Conseil de la BCE à Athènes

Cette fois, à la suite d’une tradition de réunions à l’extérieur, le Conseil de la BCE ne s’est pas rencontré à Francfort, mais à Athènes. Dans le passé, il a souvent été le cas que le Conseil n’a décidé aucun changement spectaculaire des taux d’intérêt à ses réunions à l’extérieur, mais a traité le pays respectif plus intensivement, entre autres. Cette fois, il y a eu des consultations diplomatiques avec des représentants de la Grèce.

Dans des interviews télévisées et sur les réseaux sociaux, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a souligné à quel point la Grèce, qui était l’enfant à problème particulier de l’union monétaire pendant la crise de l’euro, avait désormais évolué de manière positive.

“Athènes est pleine d’énergie et montre comment une situation peut être inversée”, a déclaré Lagarde. Le taux d’endettement de l’État grec a chuté de 35 points de pourcentage depuis son niveau maximum de 206 % en 2020, ce qui constitue l’une des baisses les plus rapides au monde. L’agence de notation S&P vient d’abaisser la note du BB+, qui était difficile pendant de nombreuses années, à BBB- et l’a ainsi à nouveau noté comme « digne d’investissement » (degré d’investissement).

Que signifie la décision pour les consommateurs ?

Les taux directeurs n’augmenteront donc pas davantage, mais resteront élevés (par rapport au passé récent). Selon les chiffres de la plateforme de consommateurs Biallo, les taux d’intérêt croissants pour les prêts à taux fixe sur dix ans avaient déjà dépassé la barre des 4 % avant la décision de la BCE. Plus récemment, ils étaient de 4,188 pour cent.

Les intérêts de construction ne sont pas directement liés aux taux de contrôle de la BCE, mais aux rendements des gages sur les obligations fédérales à dix ans. Divers facteurs influencent cela.

Selon l’indice Biallo, les épargnants reçoivent en moyenne 2,2 pour cent pour l’argent au jour le jour. Toutefois, certaines banques offrent déjà plus de 4 pour cent pour une durée limitée. Selon Biallo, le taux moyen des dépôts à terme sur un an est de 2,6 pour cent, mais dans certaines institutions, il dépasse déjà 4 pour cent. Certaines banques sont nettement en retard dans la répercussion des taux d’intérêt plus élevés de la BCE sur les épargnants. On pourrait donc s’attendre à ce que quelque chose se passe ici.

Sur la base d’une comparaison des taux d’intérêt, le portail Internet Verivox rapporte qu’il est désormais possible pour les épargnants d’atteindre à nouveau des taux d’intérêt réels positifs; En d’autres termes, vous obtenez plus d’intérêt sur vos économies que l’argent de la valeur en raison de l’inflation. “Pour la première fois depuis le retournement des taux d’intérêt, les épargnants peuvent obtenir des rendements supérieurs au taux d’inflation actuel grâce aux dépôts à terme classiques”, écrit le portail. Selon Verivox, le meilleur fournisseur actuel sur le marché offre jusqu’à 4,75% sur les dépôts à durée à durée déterminée. L’inflation en Allemagne est actuellement de 4,5%.