Aux États-Unis, l’inflation a chuté en avril après des mois de données décevantes.
Cela a ravivé l’espoir que la Réserve fédérale américaine réduirait les taux d’intérêt. Ces nouveaux chiffres pourraient également permettre à la BCE de réduire plus facilement les taux d’intérêt dans la zone euro.
Si les taux d’intérêt aux États-Unis et en Europe divergeaient, il y aurait un risque de dévaluation de l’euro.
Aux États-Unis, les hausses de prix se sont atténuées après des mois d’inflation décevante, ravivant l’espoir d’une réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine. Les prix à la consommation ont augmenté de 3,4 pour cent en avril par rapport au même mois de l’année dernière, a indiqué le ministère du Travail. En mars, le taux était de 3,5 pour cent.
En comparaison mensuelle, les prix ont augmenté de 0,3 pour cent – et donc plus faible que prévu. Le taux d’inflation sous-jacente hors énergie et produits alimentaires a également augmenté dans cette mesure. Le taux de base annuel est passé de 3,8 à 3,6 pour cent. L’inflation sous-jacente est déterminée par le États-Unis-Notenbank Fed particulièrement important car il reflète mieux l’évolution des prix que le tarif global.
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“Enfin un taux d’inflation qui n’a pas été une surprise négative”, a commenté l’économiste Dirk Chlench de la Landesbank Baden-Württemberg. Il est important que les prix des services aient moins augmenté que les mois précédents. Ils ont récemment été le principal moteur de l’inflation aux États-Unis.
La baisse de l’inflation aux États-Unis permet également à la BCE de réduire plus facilement les taux d’intérêt.
En raison d’une inflation persistante, la Réserve fédérale ne semble actuellement pas encline à assouplir sa politique monétaire. Ce n’est que mardi que le président de la Fed, Jerome Powell, a réitéré cette position prudente. Il était mécontent car l’inflation était trop élevée au cours des premiers mois de l’année. D’autres représentants de la Fed ont fait des déclarations similaires.
Les nouvelles données ont fait naître l’espoir sur les marchés financiers que la Fed pourrait bientôt réduire les taux d’intérêt. Les marchés boursiers ont réagi positivement, tandis que les taux d’intérêt des marchés des capitaux ont baissé. Le dollar américain était également sous pression – un autre signe des attentes croissantes d’assouplissement. L’euro s’est légèrement apprécié face au dollar.
La Banque centrale européenne (BCE) a clairement indiqué qu’elle souhaitait baisser les taux d’intérêt dans la zone euro en juin. L’inflation dans la zone euro est bien inférieure à trois pour cent depuis des mois. En mars, il est tombé à 2,4 pour cent. Comme la Fed, la BCE vise un taux d’inflation de 2 %.
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Une inflation plus faible pourrait également permettre à la BCE de réduire plus facilement ses taux d’intérêt. Une baisse des taux d’intérêt plus précoce en Europe qu’aux Etats-Unis pourrait mettre l’euro sous pression. Le Conseil des experts économiques a également souligné ce risque dans son rapport du printemps. “De grandes différences de taux d’intérêt pourraient conduire à de fortes dévaluations des monnaies concernées par rapport au dollar américain”, écrit le conseil. Dans les pays touchés, dont l’Allemagne, première économie de la zone euro, les importations pourraient devenir plus chères et l’inflation pourrait à nouveau augmenter. D’un autre côté, un euro plus faible rendrait également les produits de la zone euro, et donc d’Allemagne, moins chers pour les autres pays. Cela pourrait favoriser les exportations allemandes vers la zone dollar, notamment vers les États-Unis.
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