2024-01-20 13:56:19
L’économie chinoise se dirige vers une ère de stagnation et de déception, a déclaré le prix Nobel Paul Krugman.
Compte tenu des dépenses de consommation extrêmement faibles, le modèle économique du pays n’est plus viable depuis des années.
« Nous ne devrions pas nous réjouir de l’échec économique de la Chine, qui pourrait devenir le problème de tout le monde. »
Il s’agit d’une traduction automatique d’un article de nos collègues américains de Business Insider. Il a été automatiquement traduit et vérifié par un éditeur.
La deuxième économie mondiale affiche de mauvais résultats sur presque tous les baromètres, a écrit Paul Krugman dans un article Article invité pour le « New York Times ».
En fait, les problèmes auxquels la Chine est aujourd’hui confrontée sont similaires à ceux auxquels le Japon a été confronté après l’éclatement de la bulle des prix des actifs dans les années 1980. Mais si Tokyo a réussi à éviter des problèmes tels qu’un chômage généralisé, une baisse du PIB et des troubles politiques, Pékin pourrait ne pas s’en sortir de manière aussi positive.
“Il ne s’agit pas d’une crise à grande échelle, du moins pas encore, mais il y a des raisons de croire que la Chine entre dans une ère de stagnation et de déception”, a déclaré le prix Nobel.
Pour Krugman, une partie du problème vient du leadership chinois. Les interventions arbitraires du président Xi Jinping – comme sa répression contre l’industrie technologique du pays – font obstacle à une gestion économique efficace.
Mais même sous une meilleure direction, l’approche économique de la Chine n’est pas viable depuis des années et était vouée à s’effondrer à un moment donné.
En effet, la poussée de croissance massive du pays au cours de la dernière décennie s’est peu appuyée sur les dépenses de consommation, qui ne représentent qu’un maigre pourcentage du PIB.
L’une des raisons en est la répression financière et la faiblesse du filet de sécurité sociale, qui ont incité les ménages à épargner plus qu’ils ne dépensent. Pour accroître la demande, la Chine s’est plutôt concentrée sur des investissements à grande échelle, représentant plus de 40 % du PIB.
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« Le problème est qu’il est difficile d’investir autant d’argent sans constater une forte baisse des rendements », a expliqué Krugman.
Même si cette stratégie peut fonctionner lorsque la main d’œuvre croît rapidement et que la productivité est élevée, ces facteurs ont déjà atteint un sommet et stagnent.
La Chine a réussi à cacher son manque de dépenses de consommation en dépensant colossalement dans l’immobilier, stimulant ainsi un secteur qui représente un quart du PIB du pays et près de 70 % de la richesse des ménages.
Mais les bulles ont éclaté, a souligné Krugman, comme en témoignent les récents effondrements de promoteurs immobiliers chinois, qui ont fait la une des journaux en raison de défauts de paiement et de faillites.
La question est désormais de savoir comment la Chine réagit à sa misère économique.
« Va-t-il tenter de soutenir son économie grâce à une poussée des exportations qui sapera les efforts occidentaux visant à promouvoir les technologies vertes ? Et, ce qui est le plus effrayant, c’est qu’elle tentera de détourner l’attention de ses difficultés internes par l’aventurisme militaire », a-t-il ajouté.
« Nous ne devrions pas nous réjouir de l’échec économique de la Chine, qui pourrait devenir le problème de tous »
Lire l’article original Interne du milieu des affaires.
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