Kingspan prépare une offre suédoise quelques heures après avoir confirmé l’approche de Carlisle – The Irish Times

Kingspan, le fabricant irlandais d’isolants, a annoncé qu’il présenterait une offre d’achat à un fabricant suédois de produits d’étanchéité quelques heures après avoir confirmé avoir eu des « discussions informelles » avec le fabricant américain de matériaux de construction Carlisle Companies.

La société basée à Cavan soumettra une offre pour les actions restantes de Nordic Waterproofing après que sa participation aura dépassé 30 pour cent. Kingspan était déjà le plus gros actionnaire de l’entreprise. Selon la loi suédoise, elle doit désormais soumettre une offre dans les 30 jours. La décision de Kingspan contraste avec la plupart des acquisitions, qui sont convenues en privé avant que les deux sociétés n’annoncent l’accord.

Kingspan a l’intention de faire une offre avec une prime de 13,8 pour cent par rapport au cours de clôture de Nordic Waterproofing mercredi. Cela suggérerait une offre globale d’environ 323 millions d’euros.

Cette décision intervient le jour même où Kingspan a déclaré que le secteur nord-américain de la toiture, dans lequel Carlisle est spécialisé, “reste un domaine d’intérêt clé” pour l’entreprise, même si celle-ci n’est pas activement engagée dans une offre sur l’entreprise américaine.

“Kingspan admire Carlisle depuis de nombreuses années et, reconnaissant l’adéquation stratégique évidente, a eu des discussions récentes et informelles sur une transaction potentielle”, a déclaré Kingspan, qui est dirigé par le directeur général Gene Murtagh. « À l’heure actuelle, il n’y a pas d’engagement actif. L’espace de toiture nord-américain reste un domaine d’intérêt clé pour Kingspan.

Les actions de la société Carlisle, basée en Arizona, ont grimpé jusqu’à 11% à Wall Street lundi alors que les investisseurs digéraient les informations du week-end selon lesquelles la société avait repoussé les propositions de Kingspan concernant un éventuel rapprochement. Cependant, les actions de la société américaine ont terminé la séance bien loin de leurs plus hauts pour clôturer en hausse de 0,8 pour cent, ce qui lui confère une valeur marchande de 14 milliards de dollars (13 milliards d’euros).

Les actions de Kingspan ont chuté de 7,2 pour cent depuis le début de la bourse lundi, à 63,30 euros, ramenant la capitalisation boursière du groupe à 12,4 milliards d’euros, alors que les investisseurs spéculaient sur la question de savoir si le groupe ferait une nouvelle tentative pour conclure un accord – ou trouverait une autre cible américaine. .

Bloomberg, qui a rendu compte pour la première fois des négociations dimanche, a déclaré que Carlisle avait signalé à Kingspan qu’il serait disposé à revoir une offre plus attractive.

L’année dernière, les Amériques ont représenté environ 22 pour cent du chiffre d’affaires de Kingspan, contre environ 72 pour cent pour l’Europe.

« Ce type de pourparlers est toujours en cours entre les entreprises, en particulier celles qui cherchent à se développer par le biais d’acquisitions. La seule différence dans cette affaire est que l’existence de telles discussions a été divulguée”, ont déclaré mercredi les analystes de Cantor Fitzgerald dans une note adressée à ses clients. « En tant que tel, la conclusion ou non d’un accord n’a aucune importance pour les activités sous-jacentes de Kingspan et la valeur de ces activités. En effet, le fait que la direction n’ait pas recherché un accord si elle pensait que Carlisle recherchait un prix trop élevé pourrait démontrer la prudence budgétaire de la direction.

Kingspan a annoncé le mois dernier que son chiffre d’affaires pour les premiers mois de l’année avait chuté de 2% à 4,1 milliards d’euros par rapport à la même période de l’année dernière, mais que les résultats étaient “relativement satisfaisants” compte tenu de “l’environnement difficile auquel nous étions confrontés”.

Un accord de la nature de celui proposé par Kingspan aurait probablement conduit le groupe à rechercher une cotation primaire aux États-Unis, ce qui porterait un nouveau coup dur à Euronext Dublin, comme on appelle désormais la Bourse irlandaise.

Le géant des matériaux de construction CRH, la plus grande entreprise de l’Iseq de Dublin, devrait quitter le marché irlandais plus tard ce mois-ci dans le cadre d’une refonte des cotations qui lui permettra de déplacer sa principale cotation de Londres à New York. Smurfit Kappa a confirmé mardi son intention de se retirer de la cote de Dublin dans le cadre d’une fusion de 19 milliards de dollars visant à acquérir son homologue américain de l’emballage en papier, WestRock.

Pendant ce temps, Flutter Entertainment, la société mère de Paddy Power, devrait bientôt prendre une décision similaire, après avoir obtenu l’approbation des actionnaires plus tôt cette année pour une cotation secondaire aux États-Unis.