Kering rachète 30% de Valentino pour 1,7 milliard, avec option de monter à 100%

Milan. Sec ajouter l’étoile de Valentino à son firmament de marques de créateurs telles que Gucci, Bottega-Veneta, Saint Laurent, Pomellato. Cela faisait des années que le géant du luxe dirigé par François Henri Pinault courtisé Mai hoolale fonds qatari de la famille Al Thani.

Valentino fait entrer Kering dans la haute couture, une industrie avec laquelle il rivalise Lvmh ont longtemps présidé avec Dioret ajoute une nouvelle féminité qui complète l’ADN des marques du groupe français.

Dans le passé aussi le Moncler par Remo Ruffini avait lorgné sur Valentino, mais n’avait pas trouvé d’accord avec Mayhoola. Kering, qui a fait appel au conseiller Centerview, va débourser 1,7 milliard pour 30% de Valentino, qui réalisait en 2022 un chiffre d’affaires de 1,4 milliard avec une marge opérationnelle de 350 millions.

C’est un multiple de 16 fois le mol, qui compte tenu des dernières opérations dans le secteur est “presque” bon marché, mais c’est plus du double de ce que Mayhoola a payé pour 100% de la maison en 2012. La famille des émirs – qui était assistée par Rothschild dans l’opération – n’a certes pas besoin de liquidités, mais avec cette alliance pousse Valentino dans une autre dimension, car l’industrie du luxe est une industrie de plus en plus sélective, où avoir de l’échelle est nécessaire.

Pinault a commencé à négocier personnellement l’opération avec la famille Al Thani début juillet, et un sentiment s’est immédiatement créé : ceux qui connaissent bien l’opération la décrivent comme un partenariat plutôt qu’une vente. En effet, Kering a la possibilité de reprendre 100% de Valentino d’ici 2028, c’est à Mayhoola de décider de recevoir des actions Kering ou d’être liquidée en fonction de l’évolution de cette alliance.

« Je suis très reconnaissant à Mayhoola d’avoir choisi Kering comme partenaire pour le développement de Valentino – a déclaré Pinault – une maison italienne unique synonyme de beauté et d’élégance. Je suis très satisfait de cette première étape de notre collaboration pour développer Valentino, et de poursuivre dans la voie décisive d’élévation de la marque que Jacopo Venturini continuera à mener ». Kering a en effet confirmé le PDG Venturini, qui revient travailler avec le groupe après des années à la tête de Gucci, tandis que pour le moment le géant français nommera un administrateur au conseil d’administration de Valentino. Hier, le géant français a également annoncé les résultats d’un semestre pas trop brillant, avec des revenus en croissance de 2% à 10,1 milliards et un résultat d’exploitation en baisse de 2% à 2,73 milliards. Mais après Valentino, le rachat des parfums Creed, et le changement de gouvernance avec la nomination de Francesca Bellettini comme co-PDG des marques, les analystes sont à nouveau positifs sur le groupe.

Valentino avait déjà migré à l’étranger, mais avec l’accord avec Kering, la chance de le remettre entre des mains italiennes s’évanouit. Une autre marque italienne pourrait bientôt passer entre des mains étrangères, Richemont devrait annoncer prochainement le rachat de Gianvito Rossi, une marque de chaussures haut de gamme.