JPMorgan Chase va acheter la plupart des actifs de la Première République après la faillite de la banque

New York/Londres
CNN
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JPMorgan Chase achète la plupart des actifs de First Republic Bank après la deuxième plus grande faillite bancaire du pays, dans le cadre d’un accord annoncé lundi matin qui protège les dépôts des clients de First Republic.

JPMorgan Chase a déclaré avoir acquis “la grande majorité des actifs” et pris en charge les dépôts, assurés et non assurés, de la Première République auprès de la Federal Deposit Insurance Corporation, l’agence gouvernementale indépendante qui assure les dépôts des clients des banques.

“Notre gouvernement nous a invités, ainsi que d’autres, à intervenir, et nous l’avons fait”, a déclaré le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon. Il a déclaré que l’accord était également bon pour les actionnaires de sa banque, ajoutant à ses bénéfices attendus à l’avenir.

Dans le cadre de l’accord, la FDIC couvrira 80% de toute perte subie sur le portefeuille de prêts hypothécaires résidentiels unifamiliaux et de prêts commerciaux de First Republic au cours des cinq à sept prochaines années. JPMorgan Chase n’assumera pas non plus la dette d’entreprise de First Republic et recevra un financement de 50 milliards de dollars de la FDIC pour conclure l’accord.

Selon les termes divulgués par JPMorgan Chase, il effectuera un paiement de 10,6 milliards de dollars à la FDIC, restituera 25 milliards de dollars de fonds que d’autres banques ont déposés auprès de la Première République en mars dans le cadre d’une bouée de sauvetage négociée avec le Trésor à ce moment-là, et éliminera un dépôt de 5 milliards de dollars. avait fait avec la Première République. JPMorgan enregistrera un gain ponctuel de 2,6 milliards de dollars dans ses livres grâce à l’accord, bien qu’il prévoie de dépenser 2 milliards de dollars en restructuration jusqu’à la fin de 2024.

En plus d’être une bonne nouvelle pour les clients inquiets de JPMorgan Chase et First Republic, elle a également été applaudie par les responsables du département du Trésor, qui s’inquiètent d’une perte de confiance dans le système bancaire causant des dommages à l’économie américaine.

“Le Trésor est encouragé par le fait que cette institution a été résolue au moindre coût pour le Fonds d’assurance des dépôts et d’une manière qui protège tous les déposants”, a déclaré un porte-parole du département du Trésor. “Le système bancaire reste solide et résilient, et les Américains doivent avoir confiance dans la sécurité de leurs dépôts et dans la capacité du système bancaire à remplir sa fonction essentielle de fournir des crédits aux entreprises et aux familles.”

La FDIC a pris le contrôle de la Première République assiégée, puis a immédiatement annoncé la vente. L’échec coûtera à la FDIC environ 13 milliards de dollars. Cet argent sera payé par les banques du pays, qui paient des primes pour soutenir l’agence. C’est moins que le coût de 20 milliards de dollars de l’échec de mars à Silicon Valley Bank, qui était un peu plus petit que First Republic.

La FDIC a organisé une vente aux enchères entre plusieurs banques pour voir laquelle se retrouverait avec les actifs de la Première République. Ces offres ont été soumises dimanche en fin d’après-midi, a déclaré une source à CNN. Viennent ensuite des heures d’attente pour savoir quelle offre a été retenue.

Cette décision représente le dernier effort des régulateurs fédéraux pour renforcer la confiance des consommateurs dans le système bancaire américain, qui a subi trois faillites bancaires majeures au cours des sept dernières semaines. La Silicon Valley Bank et la Signature Bank ont ​​toutes deux été reprises par la FDIC le mois dernier à la suite de ruées sur ces banques par leurs clients.

L’effondrement de ces banques a déclenché des semaines de spéculations sur la santé des banques régionales américaines, en particulier celles dont la base de dépôts est largement non assurée.

Les dépôts de First Republic continueront d’être assurés par la FDIC, et “les clients n’ont pas besoin de modifier leur relation bancaire pour conserver leur couverture d’assurance-dépôts jusqu’aux limites applicables”, a déclaré l’agence dans son communiqué lundi.

“Dans le cadre de la transaction, les 84 bureaux de First Republic Bank dans huit États rouvriront en tant que succursales de JPMorgan Chase Bank, aujourd’hui pendant les heures normales de bureau”, a-t-il noté.

First Republic, qui a démarré ses activités en 1985 avec une seule succursale à San Francisco, est connue pour ses clients fortunés des États côtiers. Elle avait des actifs de 229,1 milliards de dollars au 13 avril. À la fin de l’année dernière, c’était la 14e plus grande banque du pays, selon un classement de la Réserve fédérale. JPMorgan Chase est la plus grande banque des États-Unis avec un actif mondial total de près de 4 000 milliards de dollars au 31 mars.

First Republic a des succursales dans des communautés à revenu élevé telles que Beverly Hills, Brentwood, Santa Monica et Napa Valley, en Californie ; en plus de San Francisco, Los Angeles et Silicon Valley. En dehors de la Californie, des succursales se trouvent dans d’autres communautés à revenu élevé telles que Palm Beach, en Floride ; Greenwich, Connecticut; Bellevue, Washington ; et Jackson, Wyoming. Elle comptait environ 7 200 employés à la fin de l’année dernière.

La faillite de la banque survient après que son action a chuté de plus de 97% depuis que les problèmes de la Silicon Valley Bank sont apparus à la mi-mars, inquiétant les investisseurs quant à l’état du secteur bancaire. Les tentatives de certaines grandes banques de fournir une bouée de sauvetage de 30 milliards de dollars se sont avérées insuffisantes pour renverser la vapeur chez First Republic.

Ses derniers malheurs ont débuté au début de la semaine dernière lorsque la banque a publié des résultats financiers révélant qu’elle avait perdu plus de la moitié de ses dépôts au cours du premier trimestre, sans compter l’injection de liquidités qu’elle a reçue d’autres banques.

Les règles de la FDIC signifient que tous les clients disposant de 250 000 $ ou moins en Première République verront ces fonds assurés par l’agence. First Republic a annoncé la semaine dernière que ses dépôts non assurés s’élevaient à 19,8 milliards de dollars, sans compter les 30 milliards de dollars de dépôts non assurés reçus d’autres banques dans le cadre de la tentative de maintenir la banque à flot.

De nombreux clients de la banque qui ont retiré de l’argent au cours du dernier mois dépassaient probablement ce seuil de 250 000 $. Les dépôts non assurés à la banque ont chuté de 100 milliards de dollars au cours du premier trimestre, une période au cours de laquelle le total des dépôts nets a chuté de 102 milliards de dollars, sans compter l’injection de 30 milliards de dollars de dépôts d’autres banques.

Les dépôts non assurés représentaient 68 % de ses dépôts totaux au 31 décembre, mais ne représentaient que 27 % de ses dépôts non bancaires au 31 mars.

Dans son dernier état des résultats, la banque a déclaré que les dépôts assurés avaient légèrement diminué au cours du trimestre et étaient restés stables de la fin du mois dernier au 21 avril.

Les injections de liquidités dans la Première République sont intervenues après l’effondrement de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank à la mi-mars. L’argent provenait des plus grandes banques du pays, dont JPMorgan Chase

(JMP)Banque d’Amérique

(BAC)Wells Fargo

(CBEAX)Citigroup

(C) et Truist, qui ont travaillé ensemble après l’intervention de la secrétaire au Trésor Janet Yellen.

Les banques ont accepté de garder la Première République à flot, dans l’espoir que cela donnerait confiance au système bancaire délabré du pays. Les banques et les régulateurs fédéraux voulaient réduire la possibilité que les clients d’autres banques commencent à retirer leur argent.

Mais alors que l’argent a permis à First Republic de traverser plusieurs semaines relativement indemnes, son rapport financier trimestriel du lundi, qui a révélé des retraits massifs à la fin du mois de mars, a suscité de nouvelles inquiétudes quant à sa viabilité à long terme.

Les banques n’ont jamais le montant total des liquidités disponibles pour couvrir tous les dépôts. Au lieu de cela, ils acceptent des dépôts et utilisent l’argent pour faire des prêts ou des investissements, comme l’achat de bons du Trésor américain.

Lorsque les clients perdent confiance dans une banque et se précipitent pour retirer leur argent en une seule fois, dans ce que l’on appelle une « ruée sur la banque », cela peut entraîner la faillite même d’une banque par ailleurs rentable.

Le dernier rapport sur les résultats de First Republic a montré qu’elle était toujours rentable au premier trimestre : son bénéfice net était de 269 millions de dollars, en baisse de 33 % par rapport à l’année précédente. Mais c’est la nouvelle de la perte de dépôts qui a inquiété les investisseurs et, finalement, les régulateurs.

Alors que ceux qui avaient plus de 250 000 $ dans leurs comptes étaient probablement des personnes fortunées, la plupart étaient probablement des entreprises qui ont souvent besoin d’autant d’argent juste pour couvrir leurs frais d’exploitation quotidiens.

Une entreprise de 100 employés peut facilement avoir besoin de plus de 250 000 $ juste pour couvrir une masse salariale aux deux semaines. Le rapport annuel de First Republic indique que 63% de ses dépôts totaux provenaient de clients commerciaux, le reste provenant de particuliers.

Au cours de la dernière décennie, environ 70 banques ont fait faillite, selon Données FDIC, bien que la plupart d’entre eux aient été de petits prêteurs régionaux. Mais il n’y a eu aucune faillite ni en 2021 ni en 2022. Les trois faillites depuis le 10 mars correspondent au nombre total de faillites bancaires au cours des 36 mois précédents, de mars 2020 à février 2023.

Chacune des faillites récentes impliquait des banques avec des actifs de plus de 100 milliards de dollars. La dernière fois qu’il y a eu une faillite d’une banque avec 1 milliard de dollars d’actifs, c’était en mai 2017, lorsque Guaranty Bank à Milwaukee a fait faillite.

Et la dernière fois qu’une banque de 100 milliards de dollars a fait faillite, c’était la Washington Mutual en septembre 2008, qui avait 307 milliards de dollars d’actifs, ce qui est toujours le record d’une faillite bancaire américaine.

– Matt Egan de CNN a contribué à ce rapport