Injection de perte de poids : cette introduction en bourse pourrait devenir l’une des plus importantes en Allemagne cette année

Stand : 12.09.2023 | Temps de lecture : 4 minutes

DLe battage médiatique autour de l’injection de perte de poids Wegovy a fait du fabricant Novo Nordisk l’entreprise la plus valorisée d’Europe. Les fabricants à la pelle de ce produit ainsi que les fabricants des seringues et des ampoules nécessaires profitent également de l’immense demande, car le principe actif du blockbuster doit être injecté sous la peau. Cela a déjà permis au spécialiste de l’emballage Gerresheimer de connaître une forte hausse en bourse.

Aujourd’hui, le concurrent Schott Pharma veut s’appuyer sur ce succès : la division pharmaceutique du groupe Schott, basé à Mayence, a pour objectif d’entrer en bourse cette année. Cependant, le PDG Andreas Reisse et le directeur financier Almuth Steinkuhler n’ont pas pu révéler grand-chose lors d’une conférence téléphonique mercredi, au-delà de la pure déclaration d’intention d’introduction en bourse.

Ce qui est clair jusqu’à présent, c’est que l’introduction en bourse ne portera que sur les actions ordinaires existantes et que le groupe Schott restera l’actionnaire majoritaire.

Contrairement à la société Birkenstock, également basée en Rhénanie-Palatinat, qui envisage actuellement d’entrer en bourse, Schott Pharma souhaite entrer en bourse à Francfort et non à New York. Les banques accompagnatrices sont BNP Paribas, Bank of America et Deutsche Bank.

lire aussi

Les deux membres du conseil d’administration n’ont cependant pas commenté l’ampleur financière de l’introduction en bourse du fabricant d’emballages en verre ni la taille de la part qui sera placée. Tous les détails seront publiés dans le prospectus boursier selon les besoins, a déclaré Steinkuhler. La date à laquelle cela devrait être disponible reste incertaine. En règle générale, quatre semaines s’écoulent entre la déclaration d’intention et le début effectif de la négociation d’une introduction en bourse. Cela suggérerait une entrée en bourse fin septembre ou début octobre.

Un environnement financier difficile

Selon des spéculations antérieures émanant des milieux financiers, l’entreprise pourrait être valorisée entre 3,5 et 4 milliards d’euros. Si cela se produisait réellement, l’introduction en bourse serait l’une des plus importantes de l’année en Allemagne.

Toutefois, l’environnement actuel des marchés financiers est tout sauf optimal. Les perspectives économiques se sont à nouveau considérablement détériorées ces derniers temps, et dans le même temps, compte tenu de la hausse des prix du pétrole, on craint de plus en plus que l’inflation et les taux d’intérêt augmentent à nouveau. Les deux sont un poison pour les marchés boursiers et il est donc difficile pour les nouveaux arrivants en bourse de démarrer avec succès.

lire aussi

En outre, l’énorme boom du secteur des vaccins contre le Covid-19 est terminé et les ventes correspondantes des fabricants se sont récemment fortement effondrées. Les producteurs d’ampoules de vaccin en verre et en plastique spécial ont également profité de l’essor particulier de la vaccination de masse mondiale.

Schott Pharma compte par exemple Biontech et Moderna parmi ses clients. Toutefois, le secteur des vaccins contre le Covid-19 ne représente que 3 % du chiffre d’affaires, a déclaré le directeur financier Steinkuehler : « Cela n’a jamais été notre principal moteur. » Les perspectives de croissance restent intactes.

En fait, la tendance aux injections dans le secteur pharmaceutique deviendra probablement l’histoire centrale de cette introduction en bourse. Il n’y a pas que le chouchou de la bourse, Novo Nordisk, qui connaît une forte croissance grâce au double succès de son injection amaigrissante Wegovy et de son nouveau médicament contre le diabète Ozempic. Les concurrents américains Eli Lilly, Amgen et Viking Therapeutics travaillent également sur des produits injectables similaires.

Et dans de nombreux autres domaines thérapeutiques, l’industrie s’appuie principalement sur les injections : l’année dernière, plus de 50 pour cent des principes actifs approuvés par la FDA étaient des médicaments injectables. En tant que pure player spécialisé dans de tels systèmes de distribution, Schott Pharma est idéalement positionné sur ce marché, a déclaré le PDG Reisse. Le marché des médicaments injectables croît 1,4 fois plus vite que le marché pharmaceutique dans son ensemble et devrait atteindre un volume de 579 milliards d’euros d’ici 2026.

Les analystes continuent de voir un potentiel positif pour le cours de l’action Gerresheimer

L’exemple du concurrent Gerresheimer montre à quel point le secteur en croissance rapide des ampoules et des seringues fascine la bourse. La société basée à Düsseldorf a pu augmenter le cours de ses actions de 134 pour cent au cours des douze derniers mois. Gerresheimer est actuellement valorisé à 2,3 fois son propre chiffre d’affaires. Cela représentait 1,8 milliard d’euros sur l’exercice 2022.

Néanmoins, les analystes voient toujours un potentiel de hausse des prix. La banque d’investissement Jefferies, par exemple, a récemment publié un objectif de cours de 143 euros, soit près de 20 pour cent au-dessus du prix actuel.

D’autres concurrents de Schott Pharma, comme Stevanato et Lonza, sont actuellement valorisés en bourse entre 20 et 30 fois leurs bénéfices attendus. Cela nourrit l’espoir qu’une introduction en bourse de Mayence puisse également recevoir une bonne note.

lire aussi

L’année dernière, Schott Pharma a réalisé un chiffre d’affaires de 821 millions d’euros. À moyen terme, le constructeur vise une croissance des ventes de plus de dix pour cent. L’entreprise, qui compte 4 700 salariés, n’a été séparée de la société mère Schott qu’en août dernier, et le projet d’introduction en bourse était déjà en place à cette époque.

Après son introduction en bourse, l’entreprise spécialisée de Mayence espère bénéficier d’un meilleur accès au marché des capitaux et donc de meilleures possibilités de financement que ce n’était le cas auparavant dans le modèle de fondation du groupe Schott. Cependant, Schott Pharma ne recevra aucun argent de l’introduction en bourse. Les bénéfices seront reversés à la société mère Schott, qui souhaite les utiliser pour financer sa croissance future. Schott AG est elle-même détenue à 100 pour cent par la Fondation Carl Zeiss d’Iéna.