Il s’agira de l’achat d’actions Telefónica par la SEPI

Trois mois après avoir appris que l’opérateur saoudien STC avait acquis près de 5% du capital de Telefónica, Le gouvernement a autorisé la Société nationale de participations industrielles (SEPI) à acheter jusqu’à 10% de l’entreprise , dans une opération qui sera réalisée « dans les plus brefs délais ».

Quelles sont les prochaines étapes?

Après l’autorisation du Gouvernement le 19 décembre, le Conseil d’Administration de la SEPI doit désormais « tenir compte du contenu de l’accord du Conseil des Ministres » à cet égard « pour engager les actions permettant de réaliser ledit accord et d’exécuter l’opération”, selon des sources de l’entité publique.

Comme c’est l’habitude dans ce type d’opérations, SEPI va embaucher un conseiller financier et un intermédiaire boursier pour procéder à l’achat d’actions.

Quelles sont les obligations de SEPI ?

La SEPI devra informer le superviseur lorsque sa participation dans Telefónica atteint ou dépasse les seuils de 3%, 5% et 10%conformément au décret royal 1362/2007 du 19 octobre et aux modèles d’information de la Commission nationale du marché des valeurs mobilières (CNMV),

Donc, Si SEPI atteint finalement 10% de la société, elle devra notifier à trois reprises à la CNMV l’acquisition de ces actions.. Cela n’empêche pas l’entité publique de divulguer toute autre information pertinente liée à l’opération, comme elle l’a fait mardi dernier lorsqu’elle a notifié à la CNMV l’ordre qu’elle avait reçu du Gouvernement.

Combien de temps durera l’opération ?

Dans sa notification à la CNMV, SEPI a assuré qu’elle tenterait de minimiser l’impact sur le prix de l’acquisition de ces actionset des sources de l’entité publique assurent que l’acquisition d’actions de ce qui était autrefois le seul opérateur téléphonique public d’Espagne se fera “dans les plus brefs délais”.

Toutefois, les experts consultés s’accordent sur le fait que Ce ne sera pas une question de jours ou de semaines, entre autres raisons, car cela pourrait avoir un fort impact sur le prix de l’entreprise..

Ainsi, et selon Renta 4, Le processus “pourrait prendre des mois”. De même, l’analyste de XTB, Javier Cabrera, soutient qu’il est très probable que SEPI effectue des achats directement sur le marché, donc si l’on prend en compte le volume mensuel moyen négocié cette année, L’opération pourrait durer jusqu’à mi-2024.

“En outre, si l’on considère que tout indique que SEPI aura besoin de financements supplémentaires, l’opération pourrait commencer plus tard que prévu“, Ajouter.

Cette évaluation est partagée sur IG, où ils calculent que, si SEPI souhaite acheter des actions via des ordres qui ne provoquent pas de fluctuations artificielles du marché, il lui faudrait environ un an pour atteindre ce volume.

SEPI pourrait également acheter des blocs importants d’actions ou se tourner vers le marché des prêts d’actionsune option que STC a déjà utilisée pour son entrée au capital de la téléco, qui aspire à atteindre 9,9%.

Changements dans le lecteur

Jusqu’à l’entrée de STC, BBVA était le premier actionnaire de Telefónica, avec 4,87%, suivi du fonds américain BlackRock, avec 4,48%, et de l’entité financière CaixaBank, avec une participation directe de 3,5% – même si Criteria, le groupe qui gère les actions de la Fondation La Caixa, détient encore 2,53%.

Pour sa part, Groupe STC qui n’a pas souhaité commenter cette opération, a annoncé son entrée par l’acquisition de 4,9% des actions et 5% supplémentaires en produits financiers dérivés, qui seront convertis en actions si les autorisations gouvernementales sont obtenues.

Mouvements au sein du conseil d’administration

Le Conseil d’Administration de Telefónica est actuellement composé de 15 administrateursplus un secrétaire et un secrétaire adjoint.

CaixaBank et BBVA, les deux actionnaires de référence de l’entreprise après sa privatisation, Ils ont chacun un vice-présidenttandis que les 13 administrateurs restants sont indépendants.

Avec le nombre actuel d’administrateurs, SEPI et STC pourraient revendiquer un membre dans l’organisme car elles ont une participation supérieure à 6,67%.

Toutefois, les statuts de l’opérateur permettent d’augmenter le nombre de membres à vingt, ce qui abaisserait le quotient pour avoir un administrateur à 5 % et permettrait à SEPI d’avoir deux personnes, pour autant qu’il atteigne 10% de la participation.