Hausse des taux d’intérêt et hausse des prix : les Allemands seront devenus nettement plus riches en 2023

Hausse des taux d’intérêt et hausse des prix
Les Allemands seront devenus nettement plus riches en 2023

1er janvier 2024, 7h20

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La situation économique de l’Allemagne en 2023 est tout sauf rose. Cependant, une combinaison favorable de taux d’intérêt en hausse, de baisse de l’inflation et de forte hausse des cours sur les marchés boursiers garantit que l’épargne vaut à nouveau la peine et que le patrimoine des ménages privés augmente de manière significative.

En Allemagne, les ménages privés seront globalement devenus plus riches en 2023. Les hausses de prix sur les marchés boursiers et l’augmentation des taux d’intérêt de l’épargne ont entraîné une augmentation des actifs financiers nominaux de 6,4 pour cent pour atteindre un peu plus de 7 900 milliards d’euros en un an, selon les calculs des économistes de la banque DZ.

“Avec la poursuite de la baisse de l’inflation et une reprise économique progressive, les perspectives d’accumulation d’actifs financiers par les ménages privés restent bonnes pour la nouvelle année”, écrit Michael Stappel, économiste chez DZ. Selon son évaluation, il est peu probable que les actifs financiers connaissent une croissance aussi dynamique en 2024 qu’en 2023. Toutefois, l’augmentation des actifs devrait être « assez solide » à un bon 4 pour cent.

Les derniers chiffres officiels sur l’évolution des actifs financiers des ménages privés en Allemagne sont attendus de la Deutsche Bundesbank pour le printemps. La Bundesbank a récemment annoncé une valeur d’environ 7,492 milliards d’euros pour le deuxième trimestre 2023. Mais ce montant est encore loin du niveau record de 7,624 milliards d’euros atteint fin 2021.

Dans leurs évaluations, la Bundesbank et la DZ Bank prennent en compte les liquidités et les dépôts bancaires, les titres tels que les actions et les fonds ainsi que les créances contre les compagnies d’assurance. Les chiffres de DZ Bank sont plus élevés car ils incluent des organisations à but non lucratif telles que des fondations et des associations à but non lucratif. Ni la Bundesbank ni la DZ Bank ne fournissent d’informations sur la répartition des actifs. L’immobilier n’est pris en compte dans aucune des deux analyses. Ceux qui ont investi dans des actions, des fonds et des certificats ont souvent bénéficié de hausses de prix en 2023. Au total, selon les calculs de la banque DZ, cela a augmenté les avoirs financiers des Allemands d’environ 200 milliards d’euros.

Hohe Sparquote

Toutefois, le taux d’épargne élevé est encore plus important pour la croissance du patrimoine des ménages privés allemands que les hausses de prix et les rendements des titres et autres investissements. « Le pilier le plus fiable de l’accumulation du patrimoine des ménages privés reste l’épargne », indique l’analyse. Malgré la hausse des prix de l’énergie et de l’alimentation, par exemple, les Allemands ont économisé autant au premier semestre 2023 qu’à la même période l’année dernière.

Selon les calculs de l’Office fédéral de la statistique, le taux d’épargne s’est élevé à 11,3 % au cours des six premiers mois de 2023. Cela signifie que pour 100 euros de revenu disponible, 11,30 euros en moyenne ont été épargnés. Cela correspond à un montant moyen de 260 euros par résident et par mois. Selon l’Office fédéral, le taux d’épargne au troisième trimestre 2023 était également de 10,3 pour cent, supérieur à la valeur de la même période de l’année précédente (9,6 pour cent), car le revenu disponible des ménages privés a augmenté plus rapidement que la consommation privée.

Le taux d’épargne en Allemagne était nettement plus élevé au cours des années Corona 2020 et 2021. Pendant la pandémie, de nombreuses personnes avaient plus d’argent qu’en temps normal, car, par exemple, les voyages de vacances ont été annulés et les installations de loisirs ont été temporairement fermées. Ainsi, selon les derniers chiffres de l’Office fédéral de la statistique, le taux d’épargne en Allemagne a atteint un record de 16,5 pour cent en 2020 et est resté à un niveau élevé de 14,9 pour cent en 2021.

L’année dernière, le taux d’épargne est tombé à 11,1 pour cent. L’économiste de la DZ Bank, Stappel, table sur un taux d’épargne stable de 11,2 % pour l’ensemble de l’année 2023. Une incitation pour les épargnants : après la modification des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne (BCE), l’argent au jour le jour et les dépôts à terme rapportent enfin à nouveau des intérêts.