Outre les professionnels de haut niveau figurant dans le club des investisseurs individuels fortunés (HNI), plusieurs acteurs de Bollywood, joueurs de cricket, ainsi que des hauts fonctionnaires du gouvernement ont mis une part de leur richesse dans des entreprises PMS.
Il y a moins de quinze jours, le Securities & Exchange Board of India (Sebi) a demandé à certaines des maisons PMS de partager les détails de leurs politiques AML, ont déclaré deux personnes à ET.
“Il y a deux éléments clés à examiner : premièrement, même si les transferts à des tiers ne sont pas autorisés, un fournisseur de services doit vérifier si l’argent qui entre dans un PMS appartient réellement au client ; deuxièmement, s’il y a des transactions nettes , comme un individu utilisant la voie PMS pour acheter des actions de ses propres sociétés ou d’autres actions afin d’éviter les réglementations en matière de divulgation », a déclaré un gestionnaire de fonds.
Un investisseur peut avoir davantage son mot à dire sur les actions achetées par le fournisseur de services PMS, selon la nature du programme. Dans un PMS discrétionnaire standard, où les investisseurs sont censés répliquer un portefeuille modèle, un investisseur n’est pas en mesure d’influencer le gestionnaire. Mais dans des portefeuilles personnalisés ou dans des schémas non discrétionnaires, un investisseur peut diriger les actions détenues par le portefeuille. L’investissement minimum dans un PMS est de 50 lakh ₹, contre 25 lakh ₹ en 2019.
Cependant, selon une autre personne de l’industrie, demander aux entreprises PMS de partager leurs politiques AML pourrait bien être la façon pour Sebi d’effectuer un contrôle d’hygiène, la taille de l’industrie PMS ayant augmenté ces dernières années.
La taille totale des PMS en Inde est proche d’un peu moins de ₹ 5 lakh crore, enregistrant une augmentation de plus de 20%. Contrairement au cadre AML plus granulaire pour les banques et les grands véhicules mutualisés comme les fonds communs de placement, il n’y a pas de politique uniforme pour le secteur des PMS. “Ainsi, la probabilité que de l’argent non imposé ou non divulgué entre dans le PMS peut être légèrement plus élevée. Mais de nombreuses maisons de PMS exercent une diligence raisonnable renforcée lorsque des sommes importantes proviennent de HNI qui sont liés au gouvernement et sont considérés comme des personnes politiquement exposées”, a déclaré un responsable de la conformité d’une maison de courtage. Selon des sources du secteur, le régulateur devrait procéder à l’inspection des entités PMS. “Auparavant, les certificats PMS étaient renouvelés tous les trois ans et au moment du renouvellement, le régulateur avait l’habitude d’examiner les livres. Maintenant, avec l’enregistrement perpétuel, de nombreuses entreprises PMS n’ont peut-être pas été inspectées depuis 5 à 6 ans. Sebi peut aller à travers certains des détails de la transaction et KYC. Cependant, nous ne savons pas à quel point l’exercice serait intense », a déclaré un responsable d’une société PMS.
Il y a un an, Sebi avait collecté une montagne d’informations sur les entités PMS. Ceux-ci comprenaient : (1) les détails des actifs sous gestion (AUM) et le nombre de clients sous PMS discrétionnaire, non discrétionnaire et consultatif ; (2) les détails de l’approche d’investissement du nombre de clients et de l’actif sous gestion ; (3) AUM et détails des clients qui ne sont couverts par aucune approche d’investissement ; et, (3) degré de chevauchement dans le portefeuille de chaque client dans le cadre de la même approche. Quelques mois auparavant, Sebi avait demandé à toutes les entreprises PMS de partager le quantum de divers titres achetés par différents types de clients.
