Dans le cas qui vous occupe, la catégorie est « obligations d’État – pas d’actions », ce qui signifie que le gestionnaire du fonds peut décider de n’importe quel type et nuance d’obligations d’État qui l’intéresse pour augmenter les capacités de rendement du fonds. Avouons-le tout de suite : on ne s’attend pas ici à un retour étonnant ! Le fonds phare que je vous présente affiche un rendement annuel de 4,33 %.
Mais c’est un peu plus que ce que l’on obtient aujourd’hui sur le marché monétaire, et c’est certainement bien plus qu’une perte possible d’actifs plus volatils comme les actions et les obligations d’entreprises non notées. Il ne faut pas oublier que le monde obligataire a subi un coup très dur lorsque les taux d’intérêt sont passés de la zone 0 à la zone 5.
En 2023 et jusqu’à présent, les frais parviennent à se stabiliser autour d’une nouvelle situation normale qui donne des rendements relativement bons aux investisseurs. Quand on prend en compte les sommets des indices à Wall Street, et notre situation politique et sécuritaire, il ne fait aucun doute qu’un peu de solide ne ferait pas de mal. Soyez au moins dans le fichier de suivi… commençons.
Détails du fonds
Le fonds nous vient de Beit Forrest, et il est très ancien avec une date de création au printemps 2006. Le problème est qu’il a considérablement modifié sa politique fin 2015 et ce n’est que depuis lors que l’on peut examiner la performance du fonds. Ce n’est pas si mal car cela nous laisse environ 9 années de performance… Quoi qu’il en soit, le fonds est assez important, avec 421,6 millions de shekels le plaçant à la 3ème place parmi les 27 fonds de la catégorie (du grand au petit).
C’est significatif et montre qu’elle est connue et même appréciée. Notons, pour renforcer cette impression, qu’elle a levé dans le dernier rapport du mois du 02-2024 25,41 millions de shekels, ce qui est beaucoup comparé à plusieurs fonds qui ont tous été versés. L’écart type du fonds est assez faible, avec 0,30%, mais cela est clair et attendu et même souhaité par les investisseurs qui recherchent ici la tranquillité d’esprit et non la volatilité.
Les frais de gestion sont de 0,59% ce qui le place à la 20ème place sur 27 (du plus cher au moins cher). Le fait d’être bon marché ajoute définitivement aux avantages du recrutement et du rendement annuel de 4,33 %, qui est le meilleur rendement de toute la catégorie. Les expositions ne sont pas nouvelles : les obligations Makami, avec une notation super élevée (+AA) et un MRA moyen-court : 2,44. D’ailleurs, le MRA est intéressant car on s’attendrait à un peu plus de temps dans un fonds qui contient beaucoup d’obligations d’État représentées.
Performance du fonds
La courbe des prix du fonds est très impressionnante. Mais, on le sait, l’avenir ne peut être prédit à partir de ce qui s’est déjà produit et des comparaisons doivent être faites pour comprendre un peu plus profondément la performance relative du fonds vis-à-vis de son environnement. La première comparaison sera faite, comme toujours, avec des actifs de référence. Et il y en a deux ici : le fonds fictif de Harel, qui combine tous les types d’obligations d’État, et le fonds fictif de Migdal, qui montre ce qui s’est passé en shekels uniquement. Les fourchettes sont de trois ans, un an et le début de l’année :
Dans les trois gammes, le fonds de Forrest est tout simplement nettement supérieur aux deux fonds imitatifs. Et ainsi, elle a réussi le premier test. La deuxième comparaison se fera avec des fonds similaires dans la catégorie alors qu’il s’agissait des fonds qui avaient la meilleure performance après le fonds Forrest, il y a un an. Les gammes sont les mêmes, et les fondements proviennent de : IBI (2) Sigma (2) :
Il y a ici une rude concurrence entre le fonds de Forrest et celui de Sigma jusqu’à 5 ans sans actions. Mais seulement à plus long terme. Ces derniers temps, la fondation Forrest a été en tête du peloton avec génie et courage. Pas grand-chose, mais de manière cohérente.
Recrutements et rachats
S’il y a un graphique qui remontera le moral des clients du fonds ainsi que des gérants du fonds, c’est bien le graphique des recrutements. En général, il est difficile de trouver des cas (il y en a 4…) de rachats au cours des trois dernières années. Ce fonds est doté de recrutements et la dernière période se surpasse tout simplement en force et en croissance des recrutements de mois en mois. La courbe des actifs du fonds ressemble à celle d’une valeur technologique et ce n’est certainement pas dû aux actifs existants dans le portefeuille. En bref : le fonds jouit de la confiance des clients existants et des nouveaux, qui arrivent en quantités vraiment importantes. Le rendement est simplement une récompense pour leur décision.
Pour ceux qui souhaitent accéder à la page du fonds sur le site Web du bailleur de fonds, voici le lien :
https://www.funder.co.il/fund/5106562
Et pour examiner la concurrence directe, vous pouvez accéder à la page de l’industrie :
https://www.funder.co.il/fundlist/c/144
Beaucoup de réussite à tous, et ensemble nous gagnerons !
