Il y a eu des périodes de turbulences sur les marchés financiers ces dernières semaines. La banque de niche Silicon Valley Bank (SVB) a été fermée par les autorités, provoquant des troubles dans le secteur bancaire mondial, écrit Le journal en ligne.
Dans le même temps, les portefeuilles des Norvégiens ont déjà traversé une “tempête parfaite” avec de fréquentes hausses des taux d’intérêt, des prix élevés de l’électricité, des prix imprévisibles de l’essence et du diesel et une inflation record.
Une nouvelle enquête de la Santander Bank montre que six Norvégiens sur dix s’inquiètent à un degré ou à un autre pour leurs propres finances. 30 % déclarent pouvoir se permettre, dans une faible ou très faible mesure, des dépenses imprévues si la hausse des prix se poursuit.
Jeudi, Norges Bank proposera une nouvelle décision sur les taux d’intérêt. Les portefeuilles norvégiens peuvent-ils s’attendre à un nouveau bond des taux d’intérêt ?
– Irresponsable d’augmenter le taux d’intérêt
Jan Ludvig Andreassen déconseille à la Norges Bank d’augmenter les taux d’intérêt maintenant.
– Compte tenu du risque actuel, il est irresponsable d’augmenter le taux d’intérêt maintenant. C’est très instable. Une erreur dans l’une ou l’autre banque centrale à un endroit a des répercussions mondiales, explique Andreassen à Nettavisen.
L’économiste en chef souligne également que la plupart des prévisions ont pris un virage abrupt après les troubles qui ont caractérisé les marchés la semaine dernière.
– Vous avez eu des changements dramatiques. Ce n’est pas qu’une seule banque (ndlr Silicon Valley Bank) qui a fait faillite, il y a aussi des chiffres faibles en provenance de Chine. Au cours des deux dernières semaines, l’évaluation de l’avenir a radicalement changé sur le marché des taux d’intérêt.
Violente baisse des taux d’intérêt
Divers experts du monde entier croient maintenant que moins de hausses de taux d’intérêt et des baisses de taux d’intérêt plus rapides sont en magasin.
– Avec les troubles internationaux, il est prévu que le taux d’intérêt américain tombera à 2,5 %, le taux d’intérêt européen à 2 % et le taux d’intérêt norvégien à 2 % d’ici décembre 2024. Il y a une chute violente de taux d’intérêt sur tous les marchés.
Andreassen pense que la question est maintenant de savoir si la Norges Bank, la Banque d’Angleterre et la Fed « prennent la peine » d’accepter une dernière augmentation. Lui-même estime que cela n’est pas nécessaire.
– Aucun de ces pays n’a besoin d’une hausse des taux d’intérêt. Je ne sais pas ce qu’ils veulent mettre en valeur, dit Andreassen.
La phase
Si Andreassen a raison, les emprunteurs norvégiens peuvent se tourner vers l’avenir.
– Il y a une nouvelle phase de l’image de correction. Nous sommes en train de descendre. Les gens commencent à intégrer une réduction des taux d’intérêt là où ils intégraient auparavant des hausses de taux d’intérêt, explique Andreassen.
Si les attentes du marché sont correctes, ce que nous vivons actuellement n’est qu’un malaise, déclare Andreassen.
– Ou une grippe pour les banques. Ils deviennent sains et rapides avec le temps.
Dans le pire des cas pour le porte-monnaie des créanciers hypothécaires norvégiens, il s’agit d’un dernier trimestre, prédit l’économiste en chef.
– Il est problématique de réduire l’inflation
Le responsable de l’analyse Petter Slyngstadli chez Norne Securities soutient cette dernière théorie.
– Je suis convaincu qu’il y aura une hausse des taux d’intérêt cette semaine. 25 points de base, c’est ce en quoi je crois, dit Slyngstadli à Nettavisen.
En même temps, il comprend que c’est un défi pour la banque centrale.
– L’évolution en Suède est préoccupante, avec une inflation de 12 pour cent et une chute brutale des prix de l’immobilier. Les couronnes norvégienne et suédoise sont parmi les monnaies les plus faibles du monde, et si la Riksbank (et la BCE) deviennent plus agressives dans leur politique de taux d’intérêt que la Norges Bank, cela affectera la couronne norvégienne, et quand on sait que l’essentiel de l’inflation est importés à la fois en Norvège et en Suède, cela pourrait signifier qu’il sera difficile de faire baisser l’inflation.
Slyngstadli se demande également si la Norges Bank osera renoncer à 3 %.
– Je pense que c’est dicté par les conditions internationales. Et la crise bancaire est un facteur ici. Aujourd’hui, le marché estime que nous sommes proches du pic des taux d’intérêt en Europe et aux États-Unis. Si la crise bancaire se termine, l’inflation reste élevée et le règlement salarial devient coûteux, je pense de 3,5 à 4 %.
– Non résolu par l’intérêt norvégien
En outre, Slyngstadli souligne que les prix élevés de l’énergie ont un effet similaire.
– Les prix de l’énergie ressemblent à un taux d’intérêt. Dans le même temps, le commerce de détail, les prix de l’immobilier et les ventes de voitures sont meilleurs que prévu. Mais l’inflation est un problème mondial, et il n’est pas principalement résolu par les taux d’intérêt norvégiens, souligne Slyngdstadli.
Cependant, il pointe un autre mouvement qui pourrait avoir un effet sur l’inflation.
– Il serait probablement plus efficace pour l’inflation de suspendre les ventes de couronnes au Fonds pétrolier en prévision d’une couronne plus forte. Cela peut aussi avoir un sens d’un point de vue administratif. La couronne est très faible, ce qui contribue à une forte inflation. Mais – l’inflation en Norvège est encore bien inférieure à celle, par exemple, en Suède.
Ne peut pas se permettre des factures inattendues
Comme mentionné, de nombreux Norvégiens s’inquiètent pour leurs propres finances en ces temps. Les Norvégiens de moins de 40 ans se distinguent dans l’enquête de Santander Bank.
– Il s’agit d’un groupe d’âge caractérisé en grande partie par l’établissement, les jeunes enfants et les hypothèques importantes. Il s’agit également d’un groupe d’âge qui n’a jamais connu auparavant des prix alimentaires, des prix de l’électricité et des frais d’intérêt aussi élevés qu’aujourd’hui. Une facture imprévue peut suffire à mettre l’économie à genoux, explique Priscilla Halverson, responsable de l’épargne et des dépôts à Santander.
