Mercredi soir, la BNS a promis à la deuxième plus grande banque suisse un prêt de 50 milliards de francs suisses (1,2 trillion CZK). Elle a décidé de le faire car, selon elle, le Credit Suisse “satisfait aux exigences de capital et de liquidité imposées aux banques d’importance systémique”.
“Il est important pour la banque d’avoir accès à la liquidité en ce moment. Cela signifie qu’en cas de retraits importants des dépôts des clients, elle pourra couvrir ce besoin sans qu’il soit nécessaire de procéder à une vente rapide des titres ou autres actifs qu’elle détient à son bilan. Dans le même temps, l’assurance de la banque centrale aide à rassurer les clients sur le fait qu’ils ne perdront pas leurs biens à la banque et qu’ils peuvent y accéder à tout moment », a expliqué l’analyste de J&T Bank Milan Lávička à Novinky la décision de la BNS.
Selon l’analyste actions XTB Štěpán Hájek, l’objectif principal de la banque centrale était de calmer la situation houleuse. Mais cela ne réparera pas la réputation ternie du Credit Suisse. “Ce qui semble irrécupérable, c’est la réputation et la crédibilité de la banque, qui continueront de décliner”, a-t-il déclaré à Novinkám.
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Les analystes de la banque d’investissement américaine JP Morgan voient les choses de la même manière, selon lesquelles les problèmes de confiance des investisseurs du Credit Suisse persistent et le statu quo actuel est insoutenable.
Selon eux, la solution probable à toute cette situation est le rachat de Credit Suisse par son concurrent UBS, la plus grande banque suisse. Cependant, plusieurs scénarios sont en jeu, par exemple la poursuite du plan de restructuration, qui devrait inclure la vente progressive de certaines parties de la banque.
La fin de la lutte contre l’inflation est retardée
Au contraire, une faillite bancaire n’est pas à l’ordre du jour et ne le sera probablement pas, car elle pourrait avoir des effets négatifs sur l’économie mondiale. Le Credit Suisse est l’une des neuf banques d’investissement les plus importantes sur le plan systémique au monde.
“Je pense honnêtement que personne ne permettra l’effondrement d’une banque d’importance systémique pour l’ensemble de l’économie européenne. Ce serait très coûteux, mais cela sauverait l’économie mondiale d’une crise économique plus profonde, qui nécessiterait de nouvelles interventions des banques centrales et des États », estime Hájek.
D’autre part, il a ajouté que dans la situation macroéconomique actuelle, des programmes de sauvetage similaires ne sont pas une solution idéale, car ils retarderont la fin de la lutte contre l’inflation.
Par rapport à la situation qui se présenterait si le Credit Suisse s’effondrait, cependant, l’utilisation de programmes de soutien financier peut être considérée comme une voie moins douloureuse.
“Oui, en conséquence, cela signifie que plus d’argent affluera dans l’économie, ce qui peut avoir un effet négatif sur l’inflation. Cependant, l’existence même de ces programmes réduit en soi la probabilité ou l’étendue de leur utilisation réelle, car elle conduit à l’apaisement des clients et des investisseurs des banques. En revanche, les coûts pour l’économie associés à l’effondrement de toute banque d’importance systémique seraient nettement plus élevés », a expliqué Lávička.
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Et que pourrait-il arriver exactement si le Credit Suisse s’effondrait ? Hájek prévient que des pertes importantes seraient annulées dans l’ensemble du secteur financier, ce qui signifierait une baisse des actions et l’effondrement des petites et moyennes entreprises financières.
“Les gagnants seraient les plus grandes banques où la confiance est la plus grande. Cependant, la panique se propagerait à tous les secteurs, créant des opportunités générationnelles pour les investisseurs sur les marchés actions. L’économie nationale serait presque bloquée car elle est très cyclique (répétition régulière de la croissance et du déclin économiques, ndlr), ainsi que la Bourse de Prague, qui est principalement dominée par le secteur financier », a-t-il ajouté.
Lavička ne le voit pas si sombrement. Selon lui, la propagation de la crise à l’ensemble du secteur financier, c’est-à-dire à l’économie en tant que telle, serait limitée. Il fonde son opinion sur l’année 2008, lorsque la banque américaine Lehman Brothers s’est effondrée, ce qui a conduit à la crise économique mondiale. À l’époque, selon lui, il s’agissait de difficultés d’une tout autre nature.
“Qu’il s’agisse de l’effondrement récent de plusieurs banques américaines ou des problèmes actuels du Credit Suisse, il s’agit toujours de problèmes spécifiques à des banques spécifiques. Les problèmes ne sont pas liés à la rentabilité des banques, à la mauvaise qualité du crédit ou à tout autre actif du secteur financier. C’est une différence significative par rapport à 2008, où il y avait une augmentation significative des prêts en défaut et une baisse de la valeur des biens immobiliers et des titres liés au marché immobilier », a-t-il expliqué.
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