Eurovita sera divisé en cinq. Une solution de pontage est à l’étude

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Il y a un accord de principe, la marmite Eurovita est la voie qui sera suivie pour sécuriser les contrats souscrits par les épargnants. Aujourd’hui, cependant, il est question de délais serrés, trop serrés pour pouvoir donner vie à une rupture aussi complexe que l’est la division entre les cinq grandes compagnies d’assurance (Intesa Vita, Generali, Poste, Unipol et Allianz) de un ensemble de primes de plus d’un milliard d’euros.

Les réunir sous des bannières différentes, même pour des questions anodines de pratiques administratives, pourrait nécessiter un timing non aligné avec les besoins de la feuille de route actuelle. En effet, le 30 juin, le gel des rachats imposé par l’IVASS prend fin. Solution adoptée par l’Autorité pour éviter une sortie incontrôlée de capitaux qui aurait pu mettre en péril l’entreprise et surtout le sort de certains contrats. Cependant, l’intervention, bien que nécessaire, n’a pas été bien accueillie par les souscripteurs qui étaient désireux, dans cette situation d’incertitude prolongée, de récupérer au plus vite le capital investi. C’est pourquoi il semble peu probable que l’Autorité puisse différer plus longtemps le blocage des polices si ce n’est pour une durée limitée, utile pour permettre aux parties concernées de finaliser les détails techniques de la réorganisation.

Un schéma complexe

Le schéma à l’étude est en effet complexe et prévoit la division d’Eurovita en cinq branches d’activité, toutes de même taille, qui seraient ensuite reprises par de grands noms. Ainsi, l’entreprise et la marque disparaîtraient tandis que les souscripteurs se retrouveraient sous contrat avec Generali ou avec Unipol, Allianz, Poste ou Intesa, évidemment avec toutes les garanties que cela comporte. En d’autres termes, le compartiment supporterait le risque d’assurance et les coûts liés à l’intégration de la business unit, y compris l’absorption du personnel qui lui est lié. Tout cela mettant dans l’assiette une valeur totale estimée à 500 millions. Il est compréhensible que tout cela ne puisse être réalisé en seulement un mois et demi, seule la migration des politiques nécessiterait des délais beaucoup plus longs.

Le dernier nœud restant

C’est pourquoi, dans la foulée du quintuplite qui vient d’être esquissé, l’objectif serait d’arriver d’ici fin juin à un accord contraignant signé par tous les sujets assis autour de la table. Un passage suffisant, explique-t-on, pour pouvoir dénouer le dernier nœud qui restait : l’implication dans le match des banques distributrices, c’est-à-dire les établissements qui ont passé des contrats Eurovita avec leurs clients, et donc Sparkasse, Credem, Fineco et Fideuram. Une fois l’accord en cascade scellé, le feu vert aux rachats pourrait donc être déclenché.

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Garanties pour les clients

Les dernières rencontres entre les parties, en revanche, iraient précisément dans ce sens. Quant aux instituts concernés, il leur est en effet demandé d’agir en tant que « garants » pour les clients auprès desquels ils ont placé les produits de l’entreprise. Comme, comment? Lorsque le client décide de demander le rachat de la police, les institutions doivent reprendre le contrat et le porter à échéance, en bénéficiant de tout rendement et remboursement du capital. La banque pourrait également décider d’accorder un prêt à taux zéro couvrant la police pendant toute la durée du contrat. C’est sur les modalités de ce passage que se joue la réussite du sauvetage. Par rapport à quoi, il faut le dire, il ne semble pas y avoir pour l’instant d’enjeux critiques particuliers, compte tenu de la bonne volonté exprimée par les acteurs de terrain.