Environ une maison hypothécaire sur 12 achetée en 2022 est sous l’eau

Les corrections des prix des logements ont révélé une poche croissante de risque sur actions concentrée parmi les hypothèques d’achat créées en 2022, Chevalier noir a déclaré dans son dernier bulletin hypothécaire rapport. De toutes les maisons achetées avec une hypothèque en 2022, 8 % sont désormais au moins légèrement sous l’eau.

Sur les 450 000 emprunteurs sous-marins à la fin du troisième trimestre, près de 60 % des prêts hypothécaires ont pris naissance au cours des neuf premiers mois de 2022, selon Black Knight. Dans l’ensemble, 5 % des prêts hypothécaires d’achat émis jusqu’à présent cette année sont désormais légèrement sous-marins, avec 20 % supplémentaires dans des positions de fonds propres faibles.

Le risque parmi les achats antérieurs est essentiellement inexistant compte tenu des importants coussins de capitaux propres sur lesquels ces titulaires de prêts hypothécaires sont assis. Les acheteurs de maison plus récents ne s’en tirent pas aussi bien.

“Une bifurcation claire du risque est apparue entre les maisons hypothécaires achetées relativement récemment et celles achetées au début ou avant la pandémie”, a déclaré Ben Graboske, président de Black Knight Data and Analytics, dans un communiqué.

Parmi les détenteurs d’hypothèques d’achat FHA, plus de 20% ont glissé sous l’eau et les deux tiers ont moins de 10% de capitaux propres.

Bien qu’il soit encore relativement faible parmi les prêts conformes, le taux de défaut de paiement anticipé – qui englobe les prêts hypothécaires devenus en souffrance dans les six mois suivant leur émission – a augmenté parmi les prêts FHA pour atteindre son plus haut niveau depuis 2009, à l’exclusion des mois immédiatement après la pandémie, dit le rapport.

Malgré le ralentissement de la croissance des prix des maisons et la baisse des taux d’intérêt par rapport aux sommets, l’abordabilité du logement demeure un défi.

Les inscriptions à vendre sont inférieures aux niveaux de 2017-2019 et la stagnation de la croissance des stocks atténue la pression à la baisse sur les prix des maisons.

Dans son septième mois consécutif de refroidissement, l’appréciation annualisée a ralenti à 9,3 % en octobre contre 10,7 % en septembre, mais il s’agit de la plus faible baisse de ce type depuis mai.

“Nous avons maintenant vu quatre mois consécutifs de recul des prix des maisons au niveau national”, a déclaré Graboske. “Mais après quelques baisses importantes au début de l’été, le rythme du refroidissement a considérablement ralenti, la baisse non désaisonnalisée d’octobre de seulement 0,43% étant la plus faible à ce jour.”

Bien que contre-intuitif, l’environnement de taux plus élevés peut limiter le rythme des corrections de prix en raison de son effet modérateur sur les entrées de stocks et de l’impasse qui en résulte dans l’activité de vente de maisons, a ajouté Graboske.

Les inscriptions d’octobre ont été de 19 %, ou 94 000, inférieures aux niveaux d’avant la pandémie dans le plus grand déficit en six ans en dehors du verrouillage de mars et avril 2020.

“Ajoutez les effets de la saisonnalité typique et on pourrait s’attendre à une correction des prix beaucoup plus prononcée que celle que nous avons subie jusqu’à présent, mais la pénurie sans fin des stocks a servi à contrebalancer ces autres facteurs”, a-t-il déclaré.