4 octobre (Reuters) – Un aperçu de la journée à venir sur les marchés asiatiques de Jamie McGeever
Chuchotez-le, mais les marchés sont peut-être dans une situation idéale en ce moment, ouvrant la possibilité de quelques semaines de répit et de rebonds de taille décente.
Ok, peut-être quelques jours avant que la prochaine crise ne pointe le bout de son nez et que le service normal de 2022 ne reprenne. Mais il y a une lueur d’espoir.
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C’est un nouveau trimestre, et après trois quarts de misère, s’il y a jamais eu un moment pour les investisseurs de faire une pause et même de remettre quelques jetons sur la table, c’est bien celui-là. Les actifs financiers sont (relativement) bon marché.
Beaucoup de mauvaises nouvelles sont prises en compte. Par exemple, l’entrée en récession des États-Unis dans les 12 à 18 prochains mois fait désormais l’objet d’un consensus écrasant. Les indices de surprises économiques de Citi, à l’exception des marchés émergents, sont pour la plupart de retour en territoire positif à des sommets d’environ trois mois.
Idem resserrement de la banque centrale. D’une manière générale, la balance des risques doit maintenant être que les décideurs politiques soient moins agressifs par rapport aux attentes du marché plutôt que plus.
Jusqu’à 50 points de base de resserrement de la Fed ont été retirés de la courbe des contrats à terme américains de 2023 ces derniers jours – le taux implicite pour décembre de l’année prochaine a chuté à 4,03 % lundi.
La clé de cette situation est une forte baisse des anticipations d’inflation. Les taux d’équilibre sur les horizons américains de 2, 5 et 10 ans sont tombés à environ 2,15 % lundi, au plus bas depuis 18 mois et très proches de l’objectif de 2 % de la Fed.
Cela ne veut pas dire que la côte est dégagée. Loin de là. Et la liquidité en Asie cette semaine sera légère en raison de la pause de la Golden Week en Chine et du jour férié de Hong Kong mardi.
Mais les vagues du marché sont un peu moins agitées, et de Wall Street aux actifs brésiliens en passant par la livre sterling, les investisseurs ont commencé le quatrième trimestre à l’offensive.
Principaux développements qui pourraient orienter davantage les marchés mardi :
Inflation au Japon (septembre)
Décision sur les taux d’intérêt en Australie (hausse de 50 points de base attendue)
Corée du Sud PMI (septembre)
Williams, Logan, Mester, Jefferson, Daly de la Fed parlent
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Reportage de Jamie NcGeever à Orlando, en Floride. Montage par Josie Kao
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