Vendredi matin, le marché est à nouveau saisi par la peur dans le secteur bancaire, après les dernières semaines de drame entourant l’effondrement de la Silicon Valley Bank aux États-Unis et l’acquisition de Credit Suisse en Suisse.
A quelques heures de la fin des transactions sur le marché européen, plusieurs des plus grandes banques du continent enregistrent une large baisse, entraînée par une chute de 14% pour Deutsche Bank.
– Vous vous asseyez et attendez où le prochain squelette tombera. Si Deutsche se retrouve sous un jour négatif, cela pourrait signifier que les gens commencent à retirer de l’argent. Cela devient un cycle auto-entretenu où la peur elle-même peut créer des problèmes fondamentaux, déclare l’analyste bancaire Ulrik Årdal Zürcher chez Nordea Markets.
Nouvelles hausses de taux d’intérêt
La chute de vendredi survient après que la Réserve fédérale aux États-Unis et la Norges Bank ici chez nous ont relevé les taux d’intérêt directeurs cette semaine. Comme on pouvait s’y attendre, le récent drame sur les marchés financiers a reçu beaucoup de temps de parole, en particulier de la part du chef de la Fed, Jerome Powell.
Pour sa part, Ida Wolden Bache a déclaré qu’il était inquiétant que les grandes banques américaines et suisses perdent confiance.
– Il souligne précisément ce à quoi nous devons toujours être préparés, à savoir que l’inattendu peut arriver. Les banques doivent être préparées à cela et disposer de fonds suffisants pour éviter la perte de confiance, a-t-elle déclaré.
Årdal Zürcher souligne cependant que ce n’est pas parce que SVB a fait faillite aux États-Unis et que Credit Suisse a fini par être racheté qu’il y a de bonnes raisons pour qu’une situation similaire ne se produise pas ailleurs en Europe. Ce n’est pas forcément un risque face aux autres banques, même si Deutsche Bank a des problèmes, estime-t-il.
– Le fait est que le secteur bancaire est basé sur la confiance, bien plus que d’autres secteurs. Ensuite, vous commencez à chercher quelque chose qui ne va pas. Personne ne se soucie si vous trouvez des choses folles dans les bons moments, mais dans les mauvais moments, cela peut au pire provoquer des “ruées bancaires”.
Il souligne également que Deutsche est une banque qui connaît des problèmes depuis de nombreuses années.
– Ils cherchent la prochaine victime.
En même temps que le cours de l’action chutait de plus en plus, le prix des credit default swaps (CDS) de la banque s’envolait. Les CDS sont des instruments permettant aux investisseurs de s’assurer contre tout manquement aux obligations de paiement de la banque. Selon Bloomberg, le CDS de la Deutsche Bank lié à la dette en euros a atteint son plus haut niveau depuis son introduction en 2019.
nerveusement
Cela a été quelques semaines folles sur les marchés financiers depuis que les problèmes de la Silicon Valley Bank ont fait surface à la mi-mars. Aux États-Unis, on craignait que d’autres banques, comme SVB, ne soient assises sur d’importantes pertes non réalisées sur des obligations d’État longues à taux d’intérêt fixes.
Jeudi, la secrétaire au Trésor américaine Janet Yellen a donné de nouveaux signaux pour rassurer les investisseurs.
Dans un témoignage écrit devant la commission du budget de la Chambre des représentants, Yellen a écrit que les autorités fédérales disposaient des outils nécessaires pour prévenir une éventuelle nouvelle crise bancaire, comme elle pense que cela a été fait pour sécuriser les dépôts des clients de la Silicon Valley Bank, aujourd’hui en faillite, et Banque Signature.
“Nous avons utilisé des outils importants et agi rapidement pour prévenir l’infection, et ce sont des outils que nous pouvons à nouveau utiliser”, souligne Yellen.
L’analyste Årdal Zürcher souligne qu’il existe un risque de contrepartie lorsque la confiance dans les grandes banques baisse, puisque vous ne savez pas qui est exposé, seulement que la banque est importante pour le système. D’une manière générale, cependant, il y a une différence importante entre les deux dernières semaines et ce qui s’est déroulé pendant la crise financière.
– L’important est que les banques se soient fait confiance jusqu’à présent. C’est une des choses qui a mal tourné pendant la crise financière, quand la confiance entre les banques a disparu, puisqu’elles se prêtent beaucoup les unes aux autres.
Pertes et scandales
Comme le Credit Suisse, Deutsche Bank a également une longue liste de scandales et de grosses pertes – bien que l’ampleur et la portée ne puissent pas tout à fait être comparées à la banque suisse.
Au lendemain de la crise financière, la banque allemande a eu du mal à retrouver ses marques et, en 2019, l’entreprise de courtage américaine a été fermée.
L’année dernière, le chef du gestionnaire d’actifs de la banque, DWS, a démissionné à la suite d’accusations de blanchiment vert de fonds, tandis que ces dernières années ont été caractérisées par une visite peu musicale d’un tailleur, une fixation des taux d’intérêt et des licenciements à la suite d’une visite du club de strip-tease au bureau de New York.
(Conditions)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens, qui mènent directement à nos pages. La copie ou d’autres formes d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peuvent avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour plus de termes voir ici.
