Des craintes majeures envahissent l’économie israélienne

De nouvelles préoccupations concernant l’économie d’Israël amènent les investisseurs mondiaux à remettre en question l’argent dont ils disposent dans le pays.

Les protestations massives se sont intensifiées ces dernières semaines alors que le parlement israélien, la Knesset, se rapproche de la création d’une loi qui changerait profondément le fonctionnement du système judiciaire du pays. Les critiques – qui, selon les sondages, représentent la majorité de la population d’Israël – disent que les changements mettront en danger la démocratie du pays.

La loi modifierait le système judiciaire israélien en donnant aux gouvernements en place le contrôle total des nominations judiciaires. Cela affaiblirait également la Cour suprême du pays au point de mettant fin de fait à son rôle de contrôle du pouvoir exécutif et législatif.

Signe de la gravité de l’opposition au projet de loi, les diplômés des programmes militaires d’élite et les réservistes de secteurs cruciaux de l’armée israélienne ont menacé de ne pas se présenter au travail et ont lancé des pétitions pour protester contre les changements.

Dans un rapport récent, l’économiste en chef du ministère des Finances, Shira Greenberg, a écrit que “les agences de notation de crédit vont probablement réagir à ces développements”.

Jusqu’à présent, les trois agences de notation – S&P Global, Moody’s et Fitch – sont restées stables, maintenant Israël dans un niveau de crédit élevé, donnant aux investisseurs mondiaux une certaine assurance.

Fitch a réaffirmé sa note mercredi, mais il a publié une section spéciale sur les risques économiques de la réforme judiciaire dans sa note. Le cabinet a averti que la réforme judiciaire proposée “pourrait avoir un impact négatif sur le profil de crédit d’Israël en affaiblissant les indicateurs de gouvernance ou si l’affaiblissement des contrôles institutionnels entraînait de moins bons résultats politiques ou un sentiment négatif durable des investisseurs”.

Fitch a souligné l’adoption de règles similaires dans d’autres pays, ce qui, selon lui, a conduit à “un affaiblissement significatif des indicateurs de gouvernance de la Banque mondiale” dans ces endroits. Ces indicateurs jouent un rôle important dans l’élaboration des notations attribuées aux pays.

Fitch a souligné que la proposition judiciaire en Israël s’est heurtée à “une forte opposition de la société civile et politique”, qui à son tour divise la société israélienne. Israël est la deuxième plus grande économie du Moyen-Orient en termes de PIB après l’Arabie saoudite.

Dans un précédent rapport, le service de notation de Moody’s a soulevé des préoccupations similaires concernant le système juridique, écrivant que “la mise en œuvre de tels changements serait clairement négative pour notre évaluation de la solidité des institutions et de la gouvernance, que nous avons jusqu’à présent considérée comme une caractéristique positive de Le profil de crédit souverain d’Israël.”

Une baisse de la cote de crédit d’Israël augmenterait le coût d’emprunt et nuirait à la collecte de fonds. Les deux sont cruciaux en raison du besoin d’Israël d’investissements extérieurs d’institutions basées aux États-Unis, en Europe et ailleurs.

Une grande partie de l’économie israélienne est liée à la valeur du shekel israélien par rapport au dollar américain. En février, le shekel a plongé, terminant le mois en baisse de près de 10 % par rapport à son niveau du 3 février. Cela a à son tour nui à des secteurs critiques de l’économie israélienne, y compris l’immobilier, car les entreprises et les particuliers ont transféré leur argent en dollars américains ou dans d’autres devises.

La chute du shekel a également entraîné une baisse de la confiance des investisseurs. Le Bourse de Tel-Aviv a chuté d’environ 8 % en février.

Steven Schoenfeld, PDG de MarketVector, a déclaré qu’il pensait que les investisseurs avaient raison de s’inquiéter de la situation en Israël. MarketVector maintient des indices boursiers, y compris le Blue Star Fund, que Schoenfeld a créé pour suivre les actions israéliennes.

“La plupart des préoccupations concernent les domaines cruciaux du capital-risque et du capital-investissement en Israël”, a déclaré Schoenfeld.

“Vous ne pouvez pas séparer les licornes, les startups et les scale-ups d’Israël du marché des actions”, a-t-il ajouté. “Alors que le financement ralentit, nous verrons l’impact sur le marché boursier, et cela se produit maintenant.”

Le gouverneur de la Banque d’Israël, Amir Yaron, a tenté de calmer les marchés et les chefs d’entreprise.

Une source directement au courant de l’affaire a déclaré à CNBC que Yaron avait averti lors d’une réunion organisée par le Premier ministre Benjamin Netanyahu la semaine dernière que la crise politique pourrait devenir économique et que “le problème doit être réglé”.

Les membres du cabinet de Netanyahu soutiennent qu’un compromis est toujours possible – bien que les critiques contestent cette affirmation. Des initiés ont déclaré à CNBC que des représentants du gouvernement sont en contact avec d’importants dirigeants d’entreprises israéliennes dans le but d’atténuer l’impact sur l’économie.

Par l’intermédiaire de la banque centrale, Yaron a refusé d’être interviewé pour ce rapport. Cependant, il a déclaré dans un communiqué la semaine dernière que “le shekel s’est déprécié”, ce qui obligerait le gouvernement à agir avec “une énorme responsabilité” en termes de budget.

Le budget est une autre considération que les agences de notation ont citée comme étant potentiellement problématique pour l’économie israélienne.

Le gouvernement pourrait subir des pressions pour effectuer des dépenses destinées à bénéficier à certaines poches de la population qui font partie de la base de la coalition actuelle.

Sinon, Israël pourrait faire face à une sixième élection en moins de quatre ans.