Published on 13 Dec. 2023 at 20:06Updated on 13 Dec. 2023 at 22:49
C’était attendu, il n’y a eu aucune surprise. La Réserve fédérale américaine a maintenu en l’état ses taux directeurs, dans la fourchette de 5,25 à 5,50%. La probabilité d’un tel statu quo était de 100% selon l’outil FedWatch développé par CME Group à partir des contrats futures sur Fed funds.
La banque centrale était davantage attendue sur ses nouvelles prévisions économiques et sur les anticipations des membres du comité de politique monétaire pour les mois à venir, telles que regroupées sur le graphique dit « dot plot » de la Fed.
Elle vise, l’année prochaine, des baisses de taux d’intérêt de 75 points de base, c’est 25 points de base de plus que lors des dernières anticipations qui avaient été dévoilées en septembre. Cela pourrait se traduire par trois mouvements de 25 points de base. D’autres baisses de taux sont envisagées pour 2025 (1 point de pourcentage au total) et 2026 (75 points de base), ce qui ramènerait le loyer de l’argent dans la fourchette de 2% à 2,25%..
Le nouveau dot plot de la Fed :
Réserve fédérale
Décrue progressive de l’inflation, les 2% atteints en 2026
Dans le cadre de ses nouvelles projections économiques, la Fed prévoit une inflation sous-jacente de 3,2% à fin 2023, de 2,4% à fin 2024, de 2,2% à fin 2025 et de 2% à fin 2026. L’inflation globale est attendue à 2,8% à fin 2023, 2,4% à fin 2024, 2,1% à fin 2025 et à 2% à fin 2026. C’est nettement moin élevé que dans les projections de septembre (voir le tableau ci-dessous).
Concernant le taux de chômage, il est anticipé à 3,8% fin 2023, 4,1% fin 2024, 2025 et 2026. Le PIB devrait croître de 2,6% en 2023, 1,4% en 2024, 1,8% en 2025 et 1,9% en 2026.
Réserve fédérale
Dans son communiqué, la Réserve fédérale indique que les indicateurs récents suggèrent que la croissance de l’activité économique a ralenti par rapport à son rythme soutenu au troisième trimestre. La croissance de l’emploi s’est ralentie depuis le début de l’année, mais elle demeure vigoureuse, et le taux de chômage est demeuré faible. L’inflation s’est atténuée au cours de la dernière année, mais elle reste élevée.
« Nous continuons de nous attendre à ce que la première baisse des taux intervienne lors de la réunion de mars de l’année prochaineestime Paul Ashworth, économiste en chef de Capital Economics, l’inflation PCE sous-jacente se normalisant beaucoup plus rapidement que les responsables de la Fed ne sont prêts à l’admettre. »
La conférence de presse de Jerome Powell :
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