CVS conclut un accord de 10,6 milliards de dollars pour acheter le propriétaire de la clinique Oak Street Health

L’acquisition élargirait l’offre de soins de santé de CVS, ajoutant environ 600 médecins et infirmières praticiennes et le réseau d’Oak Street de 169 cliniques destinées aux personnes âgées aux vaccinations Covid-19, aux tests streptococciques et à d’autres services médicaux que CVS fournit par l’intermédiaire de ses pharmacies.

Cela favoriserait également la consolidation des entreprises qui gèrent les prestations de santé, paient les soins médicaux et fournissent le traitement.

Fondée en 1963 en tant que détaillant spécialisé dans les produits de beauté et de santé, CVS a utilisé des acquisitions pour devenir l’une des plus grandes entreprises de soins de santé aux États-Unis.. En plus de ses quelque 10 000 pharmacies, CVS, basée à Woonsocket, RI, est la société mère du grand assureur maladie Aetna et CVS Caremark, l’un des plus grands gestionnaires de prestations pharmaceutiques aux États-Unis.

L’automne dernier, il a annoncé un accord pour acquérir le fournisseur de soins à domicile Signify Health Inc.

pour environ 8 milliards de dollars.

La directrice générale de CVS, Karen Lynch, a déclaré que l’ajout de médecins de soins primaires était une priorité de l’entreprise. L’acquisition de médecins l’aiderait à gérer et à guider plus étroitement les soins aux patients, ainsi qu’à réduire les coûts, a-t-elle déclaré. CVS souhaite également pousser plus loin les formes de paiement des soins de santé qui sont censées récompenser la valeur, plutôt que de rembourser pour chaque service.

“Nous avons dit que nous voulions nous assurer que l’actif que nous avons acquis dans les soins primaires disposait de la bonne équipe de direction, de la bonne technologie, de la bonne capacité d’évolution, et nous pensons que cet actif répond à tous ces critères”, a déclaré Mme Lynch. dans une interview. L’ajout d’Oak Street “nous positionne, combiné avec Signify Health d’ailleurs, sur notre parcours vers des soins basés sur la valeur”.

Les configurations basées sur la valeur – qui impliquent souvent de payer aux médecins des montants fixes pour gérer les patients plutôt que des frais pour chaque visite ou service – ont le plus progressé dans la version privée de Medicare, les plans proposés par les assureurs et connus sous le nom de Medicare Advantage.

Les dirigeants de CVS, démontrant lors d’un appel avec des analystes comment les unités travailleraient ensemble pour développer l’entreprise, ont déclaré qu’un patient à domicile pourrait recevoir un examen médical d’un médecin Signify, qui détermine que cette personne a besoin de plus de soins, puis la dirige soit vers un Oak Pratique de rue ou à une clinique CVS en magasin.

Dans le cadre de la configuration, ont déclaré les dirigeants, les patients auraient également la possibilité de se rendre dans d’autres cliniques non CVS, tandis que les services CVS, les médecins et autres seraient disponibles pour les patients utilisant des assureurs autres que l’Aetna de CVS.

Les plus grands acteurs de Medicare Advantage, UnitedHealth Group Inc.

et Humana Inc.,

ont élargi leurs portefeuilles de soins de santé, avec des réseaux croissants de médecins et d’autres types d’unités de soins de santé.

La branche Optum de UnitedHealth acquiert des groupes de médecins depuis plus d’une décennie et possède un important centre de chirurgie, entre autres actifs de soins. Il a annoncé un accord pour acheter la société de soins à domicile LHC Group Inc. Humana’s CenterWell comprend une importante opération de soins à domicile et une liste croissante de cliniques de soins primaires.

“Ce que UnitedHealth et Humana ont prouvé, c’est que vous pouvez doubler votre bénéfice par patient si vous êtes à la fois le plan et le groupe de médecins”, a déclaré John Ransom, analyste chez Raymond James.

Rendant les combinaisons particulièrement attrayantes, a-t-il dit, les marges du côté des médecins ne sont pas réduites par les règles fédérales exigeant que la part du lion des primes d’assurance soit affectée au coût des soins.

Oak Street, basée à Chicago, se concentre sur la prise en charge des patients de Medicare. Son acquisition permettrait à CVS de lier le traitement des patients aux plans Medicare Advantage de la société, même si Oak Street continuerait également à travailler avec d’autres assureurs.

Le PDG d’Oak Street, Mike Pykosz, continuerait de diriger ses opérations après la conclusion de l’accord, selon les entreprises.

“Cet accord avec CVS ​​Health accélérera notre capacité à remplir notre mission et à continuer d’améliorer les résultats en matière de santé, de réduire les coûts médicaux et d’offrir une meilleure expérience aux patients tout en offrant une valeur significative à nos actionnaires”, a-t-il déclaré.

L’administration Biden a signalé que ses autorités antitrust examineront de près les fusions dans le secteur de la santé. Mme Lynch a déclaré dans l’interview que CVS était convaincu que son accord avec Oak Street ne susciterait pas d’inquiétudes. “Nous sommes convaincus qu’il n’y a pas de relation anticoncurrentielle ici, car il s’agit d’un type d’activité distinct dans lequel nous ne sommes pas actuellement”, a-t-elle déclaré.

Une question clé pour CVS est de savoir à quelle vitesse Oak Street pourra augmenter son échelle, complétant le réseau national de pharmacies de CVS et l’adhésion à Aetna. Actuellement, Oak Street se trouve dans 21 États. Il vise à avoir plus de 300 centres d’ici 2026, ont indiqué les entreprises. Mme Lynch a déclaré que la société envisagerait d’utiliser les propriétés CVS pour agrandir Oak Street.

La société a déclaré que ses plans actuels prévoient qu’Oak Street continue d’ajouter 35 à 40 cliniques par an, et elle examine si elle peut accélérer le rythme.

Alliance des bottes Walgreens Inc.,

la deuxième plus grande chaîne de pharmacies américaine derrière CVS, a acquis en 2021 une participation majoritaire dans le réseau de soins primaires VillageMD, avec des centaines de sites aux États-Unis. Quelque 200 de ces cabinets de soins primaires sont rattachés aux pharmacies Walgreens.

La société a déclaré qu’elle prévoyait d’ouvrir au moins 600 emplacements VillageMD sur les sites de pharmacies d’ici 2025 et 1 000 d’ici 2027.

VillageMD a conclu le mois dernier un accord pour acheter Summit Health, la société mère de la chaîne de cliniques de soins d’urgence CityMD. L’accord comprenait également un investissement de l’assureur maladie Cigna Corp.

Oak Street a connu une croissance rapide, en utilisant un modèle dans lequel elle construit généralement ses propres centres, plutôt que d’acheter des pratiques existantes. Pour le troisième trimestre 2022, la société a déclaré un chiffre d’affaires de 545,7 millions de dollars, en hausse de 40 % par rapport à l’année précédente. La société a également enregistré une perte nette de 130 millions de dollars pour ce trimestre.

Gary Taylor, un analyste de Cowen, a déclaré que les cliniques d’Oak Street devenaient généralement rentables au cours de leur troisième année après leur lancement, et il avait prévu que l’entreprise dans son ensemble serait proche de l’équilibre en 2025, sur la base des bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.

Avec CVS, “vous auriez une organisation beaucoup plus grande et bien mieux capitalisée qui peut accélérer les ouvertures de centres”, a-t-il déclaré.

CVS a déclaré qu’il continuait de projeter un bénéfice ajusté par action pour 2023 dans une fourchette de 8,70 $ à 8,90 $, et il estimait un bénéfice ajusté par action d’environ 9 $ en 2024 et 10 $ en 2025.

CVS a également déclaré mercredi que le bénéfice net et les revenus avaient augmenté au cours du trimestre clos le 31 décembre par rapport à l’année précédente, alimentés par des gains dans les activités d’assurance et de services pharmaceutiques de la société.

Le bénéfice d’exploitation ajusté est resté stable à environ 4 milliards de dollars, les gains de ces divisions ayant été compensés par une baisse de 25 % des activités de vente au détail de la société, qui comprend ses près de 10 000 pharmacies aux États-Unis.

La société a déclaré qu’elle chercherait à réduire les coûts cette année dans l’unité de vente au détail, en se concentrant sur la réduction des vols, l’amélioration de la productivité et la rationalisation de la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise. L’activité de pharmacie de détail de la chaîne de pharmacies a enregistré une croissance des ventes de 4% au cours du trimestre, par rapport à des gains à deux chiffres dans le segment des services pharmaceutiques et des prestations de santé de la société.

Dans l’ensemble, les ventes ont augmenté de 9,5 % pour atteindre 83,8 milliards de dollars au cours du trimestre. Pour l’ensemble de l’année, CVS a généré des ventes de 322 milliards de dollars, soit une augmentation de 10,4 % par rapport à 2021.

CVS a déclaré que son activité d’assurance avait bénéficié de moins de réclamations liées à Covid-19, tandis que la branche pharmacie de détail de la société a été touchée par la baisse de la demande de tests et de vaccins Covid. La chaîne a déclaré avoir rempli 0,8% de prescriptions supplémentaires au cours du trimestre, car davantage de personnes ont cherché des remèdes pendant une saison de rhume et de grippe sévère, compensant de peu la baisse des vaccins Covid.

Écrivez à Anna Wilde Mathews à [email protected] et Sharon Terlep à [email protected]