La chose décourageante à propos de la Securities and Exchange Commission Proposition de 400 pages pour réorganiser les marchés financiers, et la réponse de l’extérieur de l’agence, c’est que les avocats et les économistes se disputent sur des questions qui ont des solutions techniques faciles. Si nous ne ferions pas confiance à ces personnes pour concevoir le système d’alimentation électrique ou construire un vaisseau spatial vers Mars, pourquoi devrions-nous les écouter sur les règles du marché ?
L’un des problèmes fondamentaux que la SEC essaie de résoudre est de savoir comment faire correspondre les acheteurs et les vendeurs. L’objectif n’est pas controversé : la personne disposée à payer le plus devrait acheter à la personne disposée à vendre le moins cher, et ces transactions devraient se poursuivre jusqu’à ce que chaque détenteur de l’actif le valorise plus que quiconque ne le détient pas.
