Crise Signa : temps difficiles pour les fonds de crédit

Pour l’instant, les investisseurs qui ont investi dans des fonds de dette privée ne devraient pas trop s’inquiéter – malgré Benko. “Cette affaire ne dit rien sur la classe d’actifs de la dette privée”, déclare Nedelina Lazarova, spécialiste des investissements alternatifs au family office HQ Trust. « Il y aura toujours des faillites. » Les gestionnaires de fonds en ont tenu compte. En ce qui concerne les fonds de crédit nouvellement lancés, les gestionnaires adoptent désormais une approche plus conservatrice en raison des taux d’intérêt et de la situation économique, explique Lazarova : « Ils exigent davantage de garanties et proposent des volumes de prêts inférieurs ».

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La situation est différente pour les fonds lancés avant le retournement des taux d’intérêt. Les investisseurs qui y investissent peuvent également rester sereins, estime Kirsten Bode, experte en dette privée chez Muzinich. Le gestionnaire d’actifs accorde des prêts aux entreprises de taille moyenne et a lancé en début d’année un fonds de dette privée fermé. «Les entreprises avec lesquelles nous traitons paient désormais deux à trois points de pourcentage de plus qu’il y a quelques années, soit environ huit à neuf pour cent», explique Bode. Cela est tout à fait réalisable pour les entreprises du fonds. “Nous ne constatons plus de défauts dans notre portefeuille”, déclare Bode.