Crise du coronavirus : L’indice hypothécaire marque son quatrième plus bas historique consécutif en novembre | rubrique Mes finances

Une sixième baisse consécutive et un quatrième minimum historique ont suivi jusqu’à présent cette année. Ce qui, jusqu’à il n’y a pas si longtemps, aurait semblé impossible est déjà courant dans l’Euribor. El índice al que se referencian casi todas las hipotecas variables en España cierra noviembre en el -0,48%, es decir, dos puntos básicos menos que el mes anterior, el nivel más bajo de toda la serie, a falta del dato de este Lundi. La conséquence est la réduction à la fois des nouveaux prêts hypothécaires et des anciens dont la révision est maintenant due, puisque la variation par rapport au niveau de l’Euribor d’il y a un an est négative. A court terme, les experts ne voient pas de hausse, même si à moyen terme, si la situation économique montre des signes de reprise solide, un retour furtif pourrait s’amorcer.

Si au début de la crise du coronavirus l’Euribor a fortement augmenté, atteignant -0,081 % en mai (un niveau jamais vu depuis décembre 2016), l’effondrement qui a suivi a été dramatique : -0,147 en juin, -0,279 % en juillet, -0,359 % en août, -0,415 en septembre, et -0,466% en octobre. Après la nouvelle baisse de novembre, et puisque l’Euribor est inférieur de plus de deux dixièmes de point au niveau d’il y a 12 mois, un prêt hypothécaire variable de 150 000 euros à 30 ans, dont le taux d’intérêt est l’Euribor majoré de 0,99 % (un des différentiels les plus courants), aura une redevance mensuelle de 450,60 euros contre 463,69 euros l’an dernier. L’économie annuelle, jusqu’à la prochaine révision, sera de 157,08 euros, selon les calculs du comparateur bancaire iAhorro.

Les conditions qui favorisent un prix aussi bas de l’indice hypothécaire variable n’ont pas disparu de la carte. “Il fallait s’attendre à ce que l’Euribor remonte ces dernières semaines compte tenu de l’optimisme récent pour le développement de vaccins contre le covid et de meilleures prévisions de croissance », admet Joaquín Robles, analyste chez le courtier financier XTB. Cependant, compte tenu d’une situation toujours dominée par la deuxième vague d’infections et dans le but de stimuler une économie qui a été durement touchée par la crise sanitaire, “la Banque centrale européenne (BCE) poursuit ses achats d’actifs et son cycle de liquidités”. , offrant des prêts bancaires très avantageux », souligne Robles. Il en résulte un excès de liquidité pour lequel la demande est insuffisante. Ainsi, en représentant le taux d’intérêt auquel les banques se prêtent de l’argent entre elles, l’Euribor reflète la rareté conséquente des opérations sur le marché interbancaire.

L’inflation comme signal

Bien sûr, Robles estime que l’indice a déjà touché le fond, puisque le taux d’intérêt que les banques paient à la BCE pour déposer des fonds dans leurs coffres est de 0,50 %. Si l’Euribor tombait en dessous de ce seuil, il y aurait le paradoxe que les entités débourseraient plus pour se prêter de la liquidité que pour la laisser dans un lieu qui leur offre plus de garanties, c’est-à-dire l’entité présidée par Christine Lagarde. Une éventualité que, cependant, le directeur d’iAhorro Mortgages, Simone Colombelli, n’exclut pas complètement, bien qu’il la qualifie d'”atypique”. En tout cas, “la reprise ne semble pas se faire à court terme”, explique cet expert, qui prévoit : “L’Euribor pourrait continuer à être négatif pendant trois ans, car même si on est dans un contexte de reprise, l’indice mettra plus de temps à revenir pour monter et changer de signe ».

Pour déterminer l’évolution de l’Euribor, Robles suggère de regarder l’inflation. “C’est l’un des paramètres les plus importants sur lesquels repose la politique monétaire de la BCE”, précise cet analyste financier. En Europe, il est à 0,3 % et il a du mal à le porter autour de l’objectif de la Commission européenne —ce 2 % apparemment inatteignable—, alors que, selon la théorie économique, l’augmentation de la masse monétaire devrait entraîner des pressions inflationnistes . Mais là réside l’une des clés. “L’évolution de l’inflation à court terme peut conditionner la politique monétaire de l’UE et, à partir de là, l’Euribor”, explique Robles. Au contraire, si, comme tout l’indique, la BCE approfondit sa politique monétaire, “nous allons voir l’Euribor se négocier près de ses plus bas historiques, du moins en cette fin d’année et au début de l’année prochaine”, prédit Robles. Par la suite, si une reprise progressive devait s’amorcer, il est possible que l’indice « se rapproche » peu à peu du niveau zéro, « mais, bien sûr, la prévision à court terme est une stagnation en dessous de -0,40 % ».

Subroger pour améliorer les conditions

Non seulement les crédits immobiliers variables bénéficient de taux bas grâce au prix Euribor au plus bas, mais la nouvelle guerre que se livrent les banques pour avoir les crédits immobiliers fixes les plus compétitifs offre un scénario exceptionnellement favorable à leurs clients. “Au cours des derniers mois, nous avons observé comment des entités qui n’avaient pas auparavant de prêts hypothécaires à taux fixe les ont maintenant ajoutés à leur offre”, explique Colombelli. C’est le cas d’ING, EVO Banco et MyInvestor, entre autres.

L’offre répond à la demande, puisqu’en août, les hypothèques fixes qui ont été contractées étaient presque le même nombre que les variables, selon les dernières données de l’INE. Un signe que “les utilisateurs recherchent la tranquillité d’esprit et la stabilité des taux fixes actuels, plus similaires aux taux variables que nous avons vus sur le marché il y a quelques années, dans un contexte d’incertitude économique”, interprètent-ils d’iAhorro.

«Malgré le fait que la fin d’année soit une période sans grands mouvements d’offres commerciales, la clé est toujours dans la négociation pour obtenir les meilleures conditions. Les banques offrent aussi plus de bonus qui leur permettent d’être encore plus compétitives », souligne Colombelli. En ce sens, la subrogation, c’est-à-dire le transfert d’une hypothèque d’une entité à une autre, peut être très intéressante, car, pour attirer des clients, la banque réceptrice sera disposée à améliorer les conditions initiales du prêt. “S’il y a 10 ans, le taux moyen auquel les prêts immobiliers étaient signés était d’environ 4%, il est désormais possible d’obtenir des taux fixes à 1,5% et des Euribor variables plus 0,75%”, explique Colombelli. “Si nous avons acheté une maison au cours de la dernière décennie, nous sommes confrontés à un moment spectaculaire pour subroger”, conclut-il.