Conformément aux prévisions : la Banque d’Israël a laissé le taux d’intérêt inchangé

Conformément aux prévisions, la Banque d’Israël a laissé le taux d’intérêt inchangé à 4,5 %. C’est la troisième fois cette année que la banque centrale n’annonce aucun changement dans les taux d’intérêt de l’économie. Les économistes de haut niveau s’attendaient également à ce qu’il n’y ait aucun changement dans le niveau d’intérêt, et ce à la lumière des pressions inflationnistes observées ces derniers mois ainsi que de l’incertitude géopolitique qui assombrit l’économie israélienne.

À la suite de la publication de la décision sur les taux d’intérêt, la Banque d’Israël a déclaré que « la commission estime qu’il existe plusieurs risques concernant une éventuelle accélération de l’inflation : les évolutions géopolitiques et leur impact sur l’activité de l’économie, la dévaluation de le shekel, les limitations actuelles de l’offre dans les secteurs de la construction et de l’aviation, les évolutions budgétaires et les prix du pétrole dans le monde.

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L’inflation pourrait dépasser la limite supérieure de l’objectif de stabilité des prix

L’une des principales raisons pour lesquelles le taux d’intérêt est laissé inchangé est la hausse du taux d’inflation, qui s’élevait à 2,8% en rythme annuel en avril. Les banques et les sociétés d’investissement s’attendaient à ce que l’inflation annuelle chute à un taux de 2,5%, et la surprise de l’indice a conduit de nombreux économistes à estimer que des pressions inflationnistes devraient également nous accompagner dans les mois à venir.

Ronan Menachem a souligné dans une conversation avec Globes que “le taux de l’indice pour l’année à venir approche les 3%, et les prévisions sur les marchés sont que le mois prochain, l’indice de mai ramènera l’indice des prix au-dessus de l’objectif de la Banque d’Israël – 3,1%”. Menachem souligne qu’il s’agit d’une tendance différente de celle des États-Unis et de l’Europe, où l’inflation continue de se modérer. En Europe, on s’attend à ce que la première baisse des taux d’intérêt ait lieu dès le mois de juin, aux États-Unis d’autre part. D’un autre côté, ils souhaitent voir encore quelques mois pendant lesquels les niveaux de prix continueront de baisser.

Dans le même temps, Matan Shetrit, économiste en chef du groupe Phoenix, explique que : « Les prévisions d’inflation des prévisionnistes pour un an à l’avance ont été mises à jour à la hausse, alors que l’indice des prix en mai devrait augmenter d’environ 0,5%, et en conséquence, l’inflation annuelle devrait s’accélérer jusqu’à environ 3,1%. Les sections qui devraient se démarquer positivement sont la section alimentaire dans le contexte d’augmentations horizontales des prix, y compris les prix des produits laitiers sous surveillance, la section des fruits et les légumes dans le contexte de l’entrée des fruits d’été dans le système de mesure, la section des prix du logement, de la santé et des loisirs, et en plus, les transports et les communications dans le contexte de l’augmentation du prix du carburant Encore une section sur les dépenses de voyage à l’étranger.”

Les pressions inflationnistes augmentent-elles les chances d’une augmentation des taux d’intérêt ?

Shatrit souligne que « la Banque d’Israël a laissé le taux d’intérêt inchangé conformément aux attentes, et ce malgré le fait que les données d’activité économique (indice combiné et PIB) indiquent qu’il reste encore un long chemin à parcourir avant la reprise complète de l’économie israélienne. ” À la Banque, l’accent continue d’être mis sur l’incertitude géopolitique et les pressions inflationnistes qui s’accentuent de jour en jour. “

Il explique en outre que, selon lui, « suite à la nouvelle accélération de l’inflation, l’une des questions qui a souvent été posée récemment est de savoir pourquoi la Banque d’Israël n’augmente pas les taux d’intérêt ? L’augmentation est le résultat du côté de l’offre (manque de travailleurs, manque de vols, prix de transport élevés et plus), et la Banque d’Israël n’a aucune influence sur l’offre à travers l’outil des taux d’intérêt. »

“En outre, les décideurs de la banque soulignent le niveau du taux d’intérêt réel, qui devrait rester dans un environnement restrictif, même au niveau d’inflation actuel et dans les prévisions pour un an à venir. Par conséquent, à notre avis, Ce n’est que dans un scénario où l’inflation s’accélère plus rapidement pour atteindre des niveaux élevés, ou bien où les risques continuent d’augmenter (niveaux plus élevés dans les indices de prime de risque), que la Banque d’Israël devrait commencer à discuter d’augmentations des taux d’intérêt.“.