Compte rendu de la Fed : Majorité pour une hausse des taux plus faible

ELors de la dernière réunion sur les taux d’intérêt, une solide majorité de décideurs de la Réserve fédérale américaine ont demandé que les hausses de taux soient ralenties à un quart de point de pourcentage. Cependant, ils ont également convenu que les dangers d’une inflation élevée restaient un facteur clé dans l’orientation de la politique monétaire, selon le procès-verbal de la première réunion de la Fed sur les taux d’intérêt de la nouvelle année, qui se tiendra du 31 janvier au 1er février, publiée mercredi. . Les taux d’intérêt directeurs doivent donc être encore relevés et maintenus à un niveau élevé jusqu’à ce que l’inflation soit clairement sur la trajectoire de l’objectif de 2% de la banque centrale.

“Presque tous les participants ont convenu qu’il était approprié d’augmenter la fourchette cible du taux d’intérêt directeur de 25 points de base”, indique le procès-verbal. Parmi ceux-ci, beaucoup ont fait valoir que cela mettait la banque centrale dans une meilleure position pour fixer l’ampleur des hausses futures. Seuls quelques surveillants monétaires auraient clairement favorisé une hausse plus importante des taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage.

La Réserve fédérale américaine a finalement relevé le taux directeur d’un quart de point de pourcentage à la nouvelle fourchette de 4,50 à 4,75 % lors de la réunion. Après une récente série de hausses relativement agressives des taux d’intérêt, une certaine normalité est revenue à la politique monétaire américaine. La Fed avait déjà relevé ses taux d’intérêt d’un demi-point en décembre. Auparavant, il l’avait augmenté quatre fois de suite de 0,75 point de pourcentage à chaque fois pour freiner l’inflation.

Les minutes montrent clairement que la Fed se dirige lentement vers un point final possible sur sa trajectoire actuelle de hausse des taux. D’une part, la banque centrale ralentit pour aborder ce pic de taux d’intérêt avec plus de prudence. D’un autre côté, elle laisse ouverte la question de savoir comment les taux d’intérêt élevés devront finalement augmenter dans la lutte contre l’inflation. Les procès-verbaux montrent que les observateurs du dollar continuent de voir le risque qu’ils doivent faire plus pour contenir l’inflation.

Selon le procès-verbal, les autorités monétaires ont vu des signes indiquant que le resserrement commençait à produire ses effets et conduisait progressivement à un apaisement des pressions inflationnistes. Dans le même temps, cependant, ils ont souligné que l’inflation est toujours bien supérieure à l’objectif de la banque centrale. Le marché du travail reste également très tendu.

L’inflation américaine a récemment été plus tenace que ne le pensaient de nombreux experts. Le taux d’inflation des biens et services n’a baissé que légèrement à 6,4% en janvier contre 6,5% en décembre. Les experts interrogés par Reuters, en revanche, s’attendaient à une baisse plus prononcée à 6,2%. Sur les marchés à terme, on s’attend actuellement à ce que la Fed relève encore au moins trois fois les taux d’intérêt et que le pic des taux d’intérêt soit alors probablement atteint entre 5,25 et 5,50 %.