Choc sur les marchés des métaux précieux : le silver dégringole, l’or suit, mais pas de panique pour l’instant
New York – Une journée noire pour l’argent et l’or vendredi, marquée par une chute brutale des prix qui a rappelé à certains la crise de l’argent de 1980. L’argent a plongé de 28,5%, tandis que l’or a subi une correction de 10,3%, selon les données des marchés à terme. Pourtant, les volumes d’échange ne suggèrent pas une panique vendeuse généralisée, laissant les investisseurs et les analystes chercher des réponses.
La chute de l’argent a été si spectaculaire qu’elle a inspiré une référence ironique aux fans de la série télévisée classique “Le Lone Ranger”, où le héros et son fidèle compagnon Tonto chevauchent à travers l’Ouest américain. Sur les marchés, les traders ont crié “Hi-No Silver Away!”, une inversion du célèbre cri “Hi-Yo Silver Away!”.
Plusieurs facteurs semblent être à l’origine de cette volatilité. Initialement, la nomination par le président Donald Trump de Kevin Warsh pour succéder à Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale américaine a été pointée du doigt. Warsh est connu pour sa préférence pour une politique monétaire plus accommodante, ce qui aurait dû, en théorie, soutenir les métaux précieux.
Cependant, l’élément déclencheur principal semble être une décision de la CME Group, l’opérateur de la bourse à terme de Chicago. En milieu d’après-midi, la CME a annoncé une nouvelle augmentation des exigences de marge de garantie, la deuxième en trois jours. Ces exigences, qui déterminent le montant de l’argent que les traders doivent déposer pour couvrir leurs positions, ont été relevées pour l’argent (de 11% à 15%), l’or (de 12% à 15%) et d’autres métaux.
Cette annonce, faite en fin de journée, a pris de court de nombreux investisseurs. Sachant qu’ils devraient fournir davantage de garanties à partir de lundi, ils ont été contraints de liquider rapidement leurs positions, exacerbant la pression à la baisse sur les prix.
“La CME a effectivement averti les traders que détenir des positions pendant le week-end impliquerait des coûts significativement plus élevés”, explique un analyste financier. “Cela a forcé beaucoup de gens à vendre.”
Malgré la chute spectaculaire, les experts restent prudents quant à la possibilité d’une crise à long terme comparable à celle de 1980, lorsque le prix de l’argent s’est effondré de manière dramatique. Les conditions de marché actuelles sont différentes, et les volumes d’échange ne reflètent pas la panique observée il y a plus de quarante ans.
Parallèlement, le rapport sur les prix à la production (PPI) de décembre, publié vendredi, a révélé une inflation plus forte que prévu, avec une hausse de 0,5% sur un mois et de 3,0% sur un an. Cette donnée aurait dû, en principe, soutenir les métaux précieux, considérés comme des valeurs refuges en période d’inflation.
L’activité d’achat d’initiés, c’est-à-dire les transactions effectuées par les dirigeants et les actionnaires importants des entreprises, reste également faible, selon Michael Brush, analyste financier. “Pour l’instant, les initiés ne semblent pas intéressés par l’achat de titres à bas prix”, a-t-il déclaré.
Impact et perspectives
Cette volatilité sur les marchés des métaux précieux souligne la sensibilité de ces actifs aux changements de politique monétaire, aux données économiques et aux décisions des bourses. Elle rappelle également l’importance de la gestion des risques et de la surveillance attentive des exigences de marge.
Les investisseurs doivent rester vigilants et évaluer attentivement les facteurs qui pourraient influencer les prix des métaux précieux dans les semaines à venir. La nomination de Kevin Warsh à la tête de la Fed, l’évolution de l’inflation et les tensions géopolitiques resteront des éléments clés à surveiller.
Lien vers un graphique de l’évolution du prix de l’argent sur Investing.com
Lien vers un graphique de l’évolution du prix de l’or sur Investing.com
Lien vers un article de Yardeni Research sur le sujet
