L’année 2022 a été difficile pour la célèbre gestionnaire de fonds Cathie Wood, directrice générale d’Ark Investment Management, alors que ses fonds négociés en bourse coulent.
Le fonds phare de Wood, Ark Innovation ETF (ARKK) , a plongé de 64% depuis le début de l’année jusqu’au 14 octobre, atteignant un creux de cinq ans. Ark Innovation a chuté de 79 % par rapport à son record de février 2021.
La flambée des taux d’intérêt et la lenteur de la croissance économique ont ébranlé les jeunes entreprises technologiques « perturbatrices » (comme elle les décrit) de Wood. La hausse des taux leur fait du mal parce que leur flux de bénéfices va se poursuivre (le cas échéant), tandis que les rendements sûrs des bons du Trésor augmentent maintenant.
Le plus grand holding d’Ark Innovation, le titan du véhicule électrique Tesla (TSLA) , a perdu 42 % depuis le début de l’année. N° 2, société de visioconférence Zoom Video Communications (ZM) , a chuté de 61 %. Et n ° 3, le service de streaming vidéo Roku (AN) a plongé de 78 %.
Wood qualifie la baisse des actions technologiques de cette année d’opportunité d’achat. Et elle défend ses pertes récentes en notant qu’elle a un horizon d’investissement de cinq ans.
Sous-performance sur cinq ans
L’historique de cinq ans d’Ark Innovation pourrait en effet rassurer les investisseurs jusqu’au 9 mai. Le rendement sur cinq ans du fonds a battu celui du S&P 500 jusque là.
Mais le rendement annualisé sur cinq ans d’Ark Innovation a totalisé un maigre 1,07 % jusqu’au 14 octobre, loin derrière le rendement de 8,93 % du S&P 500, selon Morningstar.
Malgré cette sous-performance, le fonds de 6,7 milliards de dollars a bénéficié d’un apport net de 1,27 milliard de dollars depuis le début de l’année jusqu’au 13 octobre. selon VettaFi, une société de recherche ETF. Il est clair que de nombreux investisseurs sont fidèles à Mama Cathie, comme certains fans l’appellent.
Mais le vent commence peut-être à tourner. Au cours des cinq jours précédant le 13 octobre, Ark Innovation a subi une sortie de fonds de 204 millions de dollars.
Fidélisation des investisseurs
Vous vous demandez peut-être pourquoi tant d’investisseurs sont restés fidèles à Wood, malgré ses rendements médiocres. Le fait qu’elle ait eu une année spectaculaire aide certainement. Ark Innovation ETF a grimpé en flèche de 153 % en 2020.
De plus, Wood est devenu une sorte de rock star dans le monde de l’investissement. Elle est apparue fréquemment dans les médias au cours des deux dernières années. Elle est clairement intelligente et articulée, expliquant les concepts financiers d’une manière que les investisseurs novices peuvent comprendre.
Pourtant, Wood a attiré des détracteurs. Le 29 mars, l’analyste de Morningstar Robby Greengold a publié une critique cinglante d’Ark Innovation.
“ARKK montre peu de signes d’amélioration de sa gestion des risques ou de sa capacité à naviguer avec succès sur le territoire difficile qu’il explore”, a-t-il écrit.
Wood a contré les arguments de Greengold dans une interview avec Magnifi Media par Tifin. “Je sais qu’il y a des entreprises comme celle-là [Morningstar] qui ne comprennent pas ce que nous faisons », a-t-elle dit.
Si la performance des investissements de Wood rebondit, ses vrais partisans diront : “Je vous l’avais dit.” Si ce n’est pas le cas, il sera intéressant de voir combien de temps les investisseurs sont prêts à rester avec elle.
