Casey’s General Stores : une valeur refuge pour les investisseurs à long terme malgré un léger ralentissement
Ankeny, Iowa – Casey’s General Stores (CASY) continue d’attirer les investisseurs axés sur le long terme, malgré un léger recul de ses revenus au troisième trimestre fiscal, révélant une stratégie d’achat sur les baisses qui porte ses fruits. L’entreprise, reconnue pour sa gestion rigoureuse des coûts, sa croissance constante et sa capacité à générer des flux de trésorerie importants, offre une stabilité rassurante dans un marché de la vente au détail encore fragmenté.
Les revenus de Casey’s ont augmenté de 0,5 % au cours du trimestre, une performance solide soutenue par l’expansion de son réseau de magasins et l’amélioration de ses marges. Les ventes intérieures, en particulier, ont progressé de 4 %, tirées par une hausse de 3,3 % des ventes d’épicerie et de 4,7 % des aliments préparés. Les ventes de carburant ont également été positives, avec une augmentation de 0,4 % et une marge de carburant en hausse de 4,6 cents (soit 11,2 %). L’entreprise a franchi un cap important avec plus de 10 millions de membres inscrits à son programme de fidélité, témoignant de la dynamique positive de l’entreprise.
Si les revenus n’ont pas atteint les prévisions des analystes, la performance financière globale de Casey’s a été impressionnante. Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) a augmenté de 27,5 %, le bénéfice net de 49,3 % et le bénéfice net par action (GAAP) de 50 %, surpassant largement la croissance du chiffre d’affaires. La direction s’attend à ce que cette dynamique positive se poursuive, ce qui lui a permis de relever ses prévisions de bénéfices pour l’ensemble de l’année.
Retour de capital aux actionnaires : une priorité
Casey’s se distingue également par sa politique de retour de capital aux actionnaires. Bien que le rendement du dividende, à environ 0,34 %, puisse sembler modeste, il est considéré comme fiable et représente 10 % des bénéfices prévus. L’entreprise est d’ailleurs reconnue comme un « Dividend Aristocrat », ayant augmenté ses versements pendant plus de 25 années consécutives.
Les rachats d’actions, qui avaient été suspendus pour financer une acquisition, ont repris et ont permis de réduire le nombre d’actions en circulation de 0,3 % au troisième trimestre. Casey’s dispose de suffisamment de capital pour poursuivre cette stratégie pendant encore trois trimestres et envisage d’augmenter son autorisation de rachat en 2027 si aucune opportunité d’acquisition ne se présente.
Une situation financière solide
Le bilan de Casey’s témoigne de l’impact positif de ses opérations et de l’acquisition récente de Fike’s. L’entreprise a augmenté ses liquidités, ses actifs courants et totaux, tout en réduisant sa dette à long terme. Son ratio d’endettement, inférieur à 1 fois les capitaux propres, témoigne de sa solidité financière et de sa flexibilité.
Les analystes et les investisseurs institutionnels restent optimistes
Les analystes financiers et les investisseurs institutionnels affichent un sentiment résolument positif à l’égard de Casey’s. Treize analystes suivent actuellement l’action et la recommandent à l’achat, avec un biais acheteur de 57 %. Le consensus de prix cible a augmenté de plus de 50 % au cours des 12 derniers mois et se situe actuellement à 725 $, ce qui représente un potentiel de hausse d’au moins 10 %.
Les investisseurs institutionnels, qui détiennent plus de 85 % des actions de Casey’s, ont également été actifs sur le marché, achetant des actions en quantité supérieure à leurs ventes au cours des six derniers trimestres. Cette tendance haussière devrait se poursuivre, en particulier après le récent repli du cours de l’action.
En résumé, Casey’s General Stores apparaît comme une valeur refuge pour les investisseurs à long terme, capable de surperformer malgré un contexte économique incertain. Sa gestion rigoureuse, sa croissance constante et sa politique de retour de capital aux actionnaires en font une entreprise solide et durable.
