2023-09-04 07:40:43
Alex Wong/Getty, REUTERS/Rebecca Cook
Warren Buffett et Elon Musk apprécient les entreprises qui gagnent de l’argent grâce aux routes à péage et aux embouteillages. Buffett est depuis longtemps fasciné par les routes à péage, tandis que Musk cherche à contrôler les goulots d’étranglement tels que la technologie des batteries et les interfaces cerveau-ordinateur.
Buffett considère les routes à péage comme des sources de revenus fiables et détient des intérêts dans des entreprises qui dominent leurs marchés, comme Apple. Musk, quant à lui, se concentre sur les goulots d’étranglement technologiques et infrastructurels afin de les utiliser à son avantage.
Les deux entrepreneurs reconnaissent la valeur des ressources rares et des voies d’accès ainsi que le pouvoir qu’ils confèrent au contrôleur.
Il s’agit d’une traduction automatique d’un article de nos confrères américains d’Insider. Il a été automatiquement traduit et vérifié par un véritable éditeur. Nous apprécions les commentaires à la fin de l’article.
Warren Buffett et Elon Musk opèrent aux extrémités opposées du spectre des risques, mais tous deux sont attirés par les entreprises qui gagnent de l’argent grâce aux routes à péage.
percevoir les péages
Investisseur de renommée mondiale et PDG de Berkshire Hathaway, Buffett rêve de faire payer l’accès routier depuis qu’il est enfant. “Tout ce trafic”, a-t-il dit un jour à la mère d’un ami, selon un livre, à propos des voitures interminables qui passaient devant sa maison. “Quel dommage que vous ne gagniez pas d’argent avec les gens qui passent devant.”
Buffett a également déclaré à ses amis que posséder le seul journal dans une ville équivaut à contrôler le seul pont, puisque les automobilistes n’ont d’autre choix que de payer un péage.
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Des années plus tard, l’une des sociétés de Buffett détenait une participation de 24 % dans Detroit International Bridge Co., la seule entreprise publique du pays à posséder un pont à péage. Dans ses lettres au Buffett Partnership dans les années 1950, il citait également les routes à péage comme l’un des actifs qu’il souhaitait acheter.
L’un des amis de Buffett et ancien cadre de Berkshire, feu Sandy Gottesman, a un jour été cité dans un journal comme disant : « Warren compare le fait de posséder un monopole ou un journal dominant à la possession d’un pont à péage non réglementé. Vous disposez d’une relative liberté pour augmenter les tarifs quand et autant que vous le souhaitez. »
“Je ne serai pas en désaccord avec cette déclaration”, a répondu Buffett lorsqu’on l’a interrogé sur la citation lors d’un procès, “J’ai dit que dans un monde inflationniste, posséder un pont à péage serait une bonne chose s’il n’était pas réglementé.”
L’investisseur a étendu son amour des routes à péage à d’autres entreprises qui dominent leurs marchés, nécessitent peu d’investissement en capital et peuvent augmenter les prix sans perdre de clients au profit de leurs concurrents.
Apple, de loin la plus grande participation dans le portefeuille d’actions de Berkshire, en est un bon exemple, car sa marque forte permet à l’entreprise d’augmenter ses prix chaque année et de gagner une part sur pratiquement tous les achats dans son App Store. “Buffett a sa route à péage, et c’est la meilleure route à péage jamais créée : l’iPhone”, a déclaré l’année dernière Bill Brewster, actionnaire de Berkshire et animateur du podcast The Business Brew.
Contrôler les goulots d’étranglement
Elon Musk comprend également l’importance de posséder des ressources ou des infrastructures rares et d’en restreindre l’accès. “Il adore contrôler les goulots d’étranglement”, a déclaré Bill Cohan dans un récent épisode du podcast On with Kara Swisher. “Il est très doué pour découvrir de quoi il s’agit et ensuite les exploiter”, a ajouté l’auteur et journaliste.
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Cibler les goulots d’étranglement est un élément clé de la stratégie d’entreprise de Tesla depuis des années. “En investissant dans les batteries et en les fabriquant à grande échelle et de meilleure manière, Tesla parie sur le contrôle du goulot d’étranglement et donc du centre de profit pour l’avenir de l’industrie”, écrivaient Nathan Furr et Jeff Dyer dans la Harvard Business Review en février 2020.
Musk a reconnu que les batteries sont un facteur limitant clé pour les véhicules électriques, et développer de meilleures batteries pourrait lui donner un avantage concurrentiel majeur dans cette industrie en plein essor, affirment les professeurs. Ils ont également souligné les investissements de Musk dans les réseaux de recharge comme une tentative de résoudre le goulot d’étranglement de longue date dans la conduite longue distance et de donner à Teslas un autre avantage sur la concurrence.
Le serial entrepreneur pense toujours dans le même sens. Lorsqu’un utilisateur de X a écrit plus tôt cette année que « la saisie au clavier est le plus grand goulot d’étranglement du progrès humain », Musk a répondu par un seul mot : « Neuralink ». Il a laissé entendre que sa startup, qui se concentre sur le développement d’une interface cerveau-ordinateur, pourrait remplacer la saisie comme méthode de saisie d’informations.
Valeurs partagées
Buffett semble aimer les routes à péage car elles constituent un moyen simple, sûr et fiable de gagner de l’argent. Musk semble attiré par les goulots d’étranglement parce que leur suppression permet des progrès technologiques et lui donne une énorme influence – qu’il ait besoin de construire de meilleures batteries, des réseaux de recharge, des fusées réutilisables, des satellites de communication, des dispositifs de contrôle mental ou autre chose. Mais il est clair que les deux hommes reconnaissent l’immense valeur des ressources et des voies d’accès rares, ainsi que le pouvoir qu’ils apportent à ceux qui les contrôlent.
Le texte a été traduit de l’anglais. Ici, vous lisez l’original.
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