2024-01-23 11:15:28
Le marché boursier indien a dépassé celui de Hong Kong pour la première fois, un nouvel exploit pour ce pays d’Asie du Sud dont les perspectives de croissance et les réformes politiques en ont fait un chouchou des investisseurs.
La valeur combinée des actions cotées sur les bourses indiennes a atteint 4 330 milliards de dollars à la clôture de lundi, contre 4 290 milliards de dollars pour Hong Kong, selon les données compilées par Bloomberg. Cela fait de l’Inde le quatrième marché boursier au monde. Sa capitalisation boursière a dépassé les 4 000 milliards de dollars pour la première fois le 5 décembre, dont environ la moitié au cours des quatre dernières années.
Les actions en Inde sont en plein essor, grâce à une base d’investisseurs particuliers en croissance rapide et à de solides bénéfices des entreprises. Le pays le plus peuplé du monde s’est positionné comme une alternative à la Chine, attirant de nouveaux capitaux d’investisseurs et d’entreprises mondiaux, grâce à sa configuration politique stable et à une économie axée sur la consommation qui reste parmi les grandes nations à la croissance la plus rapide.
Bloomberg
“L’Inde dispose de tous les ingrédients nécessaires pour poursuivre la dynamique de croissance”, a déclaré Ashish Gupta, directeur des investissements chez Axis Mutual Fund à Mumbai.
La hausse incessante des actions indiennes a coïncidé avec une crise historique à Hong Kong, où sont cotées certaines des entreprises chinoises les plus influentes et innovantes. Les restrictions strictes imposées par Pékin pour lutter contre le Covid-19, la répression réglementaire contre les entreprises, la crise du secteur immobilier et les tensions géopolitiques avec l’Occident se sont tous combinés pour éroder l’attrait de la Chine en tant que moteur de croissance mondiale.
Ils ont également déclenché une déroute des actions qui atteint désormais des proportions épiques, la valeur marchande totale des actions chinoises et hongkongaises ayant chuté de plus de 6 000 milliards de dollars depuis leurs sommets de 2021. Les nouvelles cotations se sont taries à Hong Kong, avec les marchés financiers asiatiques. hub perd son statut d’un des lieux d’introduction en bourse les plus fréquentés au monde.
Certains stratèges s’attendent cependant à un revirement. UBS Group AG estime que les actions chinoises surperformeront leurs homologues indiennes en 2024, les valorisations dégradées des premières suggérant un potentiel de hausse important une fois le sentiment retourné, tandis que les secondes se situent à des « niveaux assez extrêmes », selon un rapport de novembre. Bernstein s’attend à une reprise du marché chinois et recommande de prendre des bénéfices sur les actions indiennes, qu’il considère comme chères, selon une note publiée plus tôt ce mois-ci. Cela dit, la dynamique semble être du côté de l’Inde pour l’instant.
Le pessimisme à l’égard de la Chine et de Hong Kong s’est encore accru au cours de la nouvelle année, en raison de l’absence de mesures de relance économique majeures. L’indice Hang Seng China Enterprises, un indicateur des actions chinoises cotées à Hong Kong, est déjà en baisse d’environ 13 % après avoir plafonné une séquence de quatre années de défaites record en 2023. L’indice se dirige vers son plus bas niveau depuis près de deux décennies, tandis que l’Inde les indices de référence boursiers se négocient près de niveaux records.
Les étrangers qui, jusqu’à récemment, étaient séduits par le récit chinois envoient leurs fonds vers son rival sud-asiatique. Les gestionnaires de fonds de pension et de patrimoine souverain du monde entier semblent également privilégier l’Inde, selon une étude récente du groupe de réflexion londonien Official Monetary and Financial Institutions Forum.
Les fonds étrangers ont investi plus de 21 milliards de dollars dans les actions indiennes en 2023, aidant ainsi l’indice de référence S&P BSE Sensex du pays à plafonner une huitième année consécutive de gains.
“Il existe un consensus clair sur le fait que l’Inde constitue la meilleure opportunité d’investissement à long terme”, ont écrit les stratèges de Goldman Sachs Group Inc., dont Guillaume Jaisson et Peter Oppenheimer, dans une note du 16 janvier contenant les résultats d’une enquête de la conférence sur la stratégie mondiale de la société.
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