Bourse : 5 000 milliards de dollars anéantis, mais la domination des géants de la technologie reste intacte

Incertitude quant à une nouvelle action de la Fed

De manière inattendue, la Réserve fédérale américaine a relevé les taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage, entre 5,00 et 5,25 %, le taux le plus élevé depuis 2007. Cependant, la déclaration selon laquelle de nouvelles hausses de taux d’intérêt pourraient être appropriées a été supprimée du communiqué de presse. Le marché a considéré ce changement de déclaration comme la fin du cycle de taux le plus agressif depuis les années 1980. Cependant, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné lors de la conférence de presse que de nouvelles hausses de taux d’intérêt sont possibles en fonction d’autres événements. Il n’y aurait pas de résolution pour une pause dans le cycle des taux d’intérêt, même si la Fed s’attend à une légère récession au second semestre. Cependant, Powell a souligné qu’il pense qu’il est possible qu’une récession soit évitée. Il a répondu à la question sur les baisses de taux plus tard dans l’année – que le marché intègre – en s’attendant à ce que l’inflation soit avec nous pendant un certain temps encore. Par conséquent, la Fed ne prévoit actuellement aucune baisse de taux dans un avenir proche. En conséquence, le S&P 500 a chuté. Ce n’était pas ce que les marchés voulaient entendre.

BCE : les taux d’intérêt vont continuer à monter

Et la BCE ? Elle a également relevé les taux d’intérêt de 25 points de base. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a semblé un peu tendue lorsqu’elle a annoncé les décisions du Conseil des gouverneurs. Apparemment, il y avait des opinions différentes sur la façon de procéder. Certains membres du Conseil auraient aimé augmenter davantage les taux d’intérêt, c’est-à-dire de 0,5 point de pourcentage. Dans le même temps, cependant, la BCE a annoncé son intention de réduire ses avoirs obligataires d’un billion de dollars plus que prévu, à partir de juillet. Mais la BCE « a encore du retard à rattraper » dans la lutte contre l’inflation, comme l’a souligné Lagarde, et ne « s’arrêtera pas ». Cela ne semblait pas non plus dans l’intérêt des bourses.

Big Tech est de retour !

Et maintenant? Afin de ne pas déprimer, il y a quelques autres faits à garder à l’esprit. Depuis le début de l’année, les grands groupes technologiques ont beaucoup rattrapé ce qu’ils avaient abandonné auparavant. Une raison est la bonnen chiffres trimestriels. Les valeurs du portefeuille du fonds d’actions de Francfort pour les fondations et de notre ETF UCITS de Francfort – Modern Value tels que Microsoft, Amazon.com, Meta Platforms ou Alphabet en ont également profité. Tous ont su convaincre avec de bons chiffres.

Vous pouvez voir quelle différence une demi-année peut faire. Il y a quelques mois, le monde de la big tech menaçait de s’effondrer. Leurs stocks ont chuté massivement. À son apogée, Apple, Alphabet & Co. a anéanti une valeur boursière de 5 billions de dollars l’année dernière. Les actions d’Apple aux Meta Platforms ont perdu entre 29 et un incroyable 65% au cours de l’année boursière 2022. Mais ceux qu’on dit morts vivent plus longtemps, c’est bien connu. Les méta-papiers ont plus que doublé depuis le début de l’année. Chez Microsoft et Apple, l’augmentation est de plus de 20 %.

Pouvoir des prix : Microsoft montre comment c’est fait

Les entreprises ont l’avantage de pouvoir utiliser leur pouvoir de marché et d’augmenter les prix. Par exemple, Microsoft a récemment augmenté les prix de ses produits cloud de onze pour cent. C’est bien au-dessus du taux d’inflation actuel. Il a également été annoncé que les prix seraient “ajustés” tous les six mois. Mais la société basée à Redmond a maintenant étendu sa domination avec des produits d’abonnement tels que Microsoft 365 à un point tel qu’il n’y a pratiquement plus de concurrence réelle aujourd’hui. Selon les calculs de la société d’analyse Avispador, 30 à 40% des clients cloud sont désormais sur OfficeAbonnements changés. De nouvelles augmentations de prix ne sont qu’une question de temps. C’est du pur pricing power !

Et n’oubliez pas : avec des innovations dans le domaine de l’intelligence artificielle telles que la plateforme d’IA ChatGPT, les géants de la technologie se poussent constamment vers de nouveaux sommets. Il n’y a pas de fin à l’histoire en vue. Et avec cela, la domination des grandes technologies n’en finit pas.