Unibail continue juste avec Q3s, les perspectives augmentent :
Pour tous ceux qui aimeraient entendre une cloche de fond. Par la présente L’entreprisealias Goldman Sachs :
Parce que nous n’avons rempli aucune des deux conditions – un soulagement convaincant de l’inflation ou un passage à une récession pure et simple – que nous pensons nécessaires pour un changement durable, nous ne pensons pas que la pression pour un resserrement des conditions financières soit terminée.
Donc, à moins que les nouvelles sur l’inflation ne s’améliorent de manière convaincante, nous pourrions toujours nous retrouver dans le [financial conditions] boucle relativement bientôt, L’autre grand risque est qu’une grave récession se développe. Aucun actif, disent-ils, n’est évalué pour un gros ralentissement.
JLes arguments en faveur des actions américaines ne semblent pas solides et les conditions normales d’un creux des actions ne sont pas encore clairement visibles. Les actions n’ont pas pleinement reflété la dernière hausse des rendements réels et la hausse des actions sera probablement compensée par la politique en fin de compte.
Bref, pas un beau message de la banque d’investissement, mais peut-être réaliste. Personne ne sait encore jusqu’où l’inflation, les taux d’intérêt et la probable récession atteindront et avec eux les bénéfices et les valorisations des actions. Peut-être qu’on a déjà vu le fond, peut-être que ça va (beaucoup) empirer.
Une option que vous entendez rarement est celle des guillemets latéraux. Peut aussi.
Le logement est en chute libre. La Big Tech ralentit. Même chez Coca-Cola, qui a surpris à la hausse au troisième trimestre, le PDG James Quincey a signalé “qu’il y a des changements dans le comportement des consommateurs”. https://t.co/MyGYAroCI2
– MarketWatch (@MarketWatch) 26 octobre 2022
Heineken
Aujourd’hui s’inscrit dans cette image. Les chiffres du troisième trimestre sont nombreux et malheureusement pour la plupart décevants, voire mauvais, de la part des entreprises. C’est aussi le cas ici sur le Damrak. Par exemple, il faut remonter très longtemps en arrière pour voir Heineken baisser ses chiffres trimestriels. Celles-ci sont donc décevantes, malgré un énorme vent arrière du dollar.
Bravo à lui, notre analyste Niels Koerts a vu cela venir et a également eu la part sur vendre supporter. Son objectif de cours était au tableau aujourd’hui. cours:
Heineken ne voit pas la nécessité d’ajuster ses perspectives à la suite de cette mise à jour commerciale décevante. Cependant, ce sera un défi pour le brasseur de rencontrer le consensus des analystes.
L’entreprise fait face à une augmentation significative du coût de l’énergie, du transport et des matériaux d’emballage. La hausse de prix mise en place est insuffisante pour maintenir les marges.
La société constate maintenant une détérioration de la demande, ce qui exerce une pression sur les volumes au cours du trimestre en cours. Il y a donc de fortes chances que Heineken ne soit pas en mesure de répondre aux attentes du marché.
Koerts a maintenant ajusté ses conseils et souligne un alternative pour Heineken.
Heineken (-9%) est lourdement pénalisé pour sa mise à jour commerciale du troisième trimestre. La croissance des volumes a été décevante et le brasseur met en garde contre un affaiblissement de la consommation de bière.
Vous pouvez lire mon analyse complète ci-dessous:https://t.co/kJv946mftK pic.twitter.com/AgdkS0ZCil
– Niels Koerts (@KoertsNiels) 26 octobre 2022
ASMI
Puis ASMI, qui a surpris le marché secondaire hier avec des dommages à la Chine beaucoup plus importants que prévu, en raison des nouvelles sanctions américaines sur les semi-conducteurs. En conséquence, les perspectives pour 2022 resteront ce qu’elles étaient et n’augmenteront pas. La réaction des prix est peut-être là, mais soyez honnête : une telle décision est également sans nouvelles sur le tableau.
Cependant, il y a plus à ASMI et notre analyste Paul Weeteling le souligne. Il est particulièrement frappé par l’augmentation rapide des coûts :
En résumé, ce fut un autre trimestre solide pour l’ASMI, avec quelques mises en garde, les plus importantes étant les restrictions à l’exportation, la hausse des coûts et le vent favorable du dollar qui n’est pas perpétuel.
Elle s’attend à un chiffre d’affaires de 600 à 630 millions d’euros pour le trimestre en cours et à une légère contraction du secteur l’année prochaine. L’entreprise ne dit pas qu’elle s’attend à se réduire.
Nous augmentons légèrement notre estimation de revenus pour cette année, tout en abaissant notre estimation de bénéfices pour 2023, en raison de coûts plus élevés que prévu. Compte tenu du niveau des prises de commandes et du carnet de commandes, nous laissons inchangées les prévisions de chiffre d’affaires pour 2023.
De plus, le tableau est aujourd’hui très partagé parmi les chippers, car Texas Instruments +0,9% maintenant !) et Hynix (+0,5%) ont également eu des chiffres décevants. L’indice sectoriel SOX est en hausse de +1,2% (ouvert dans le négatif) mais on voit qu’ASML et Besi sont aussi du mauvais côté de la médaille.
ASMI : pas aussi mauvais qu’il n’y paraît #ASMI https://t.co/zBJeAyoq1f
– Bureau des investisseurs IEX (@Beleggersdesk) 26 octobre 2022
KPN
Le prix semblait suivre le communiqué de presse aujourd’hui ? KPN a ouvert plus haut, mais a ensuite esquivé. Cette année, les télécoms performent au-dessus des attentes et le groupe met une nouvelle fois en avant les perspectives. Le communiqué de presse en parlait, mais un peu plus loin… A lire avec notre analyste Peter Schutte :
Un excellent rapport trimestriel de KPN, qui dépasse le consensus sur tous les fronts. Les revenus des services ont augmenté pour le cinquième trimestre consécutif. Dans les services mobiles en particulier, il voit une croissance saine des clients à la fois dans les consommateurs et les entreprises.
La division Entreprises affiche une forte croissance de 3,4% au troisième trimestre, principalement due à la croissance du segment des PME. Mais si nous regardons plus loin l’année prochaine, les incertitudes augmenteront et KPN ne s’aventurera plus dans des prévisions dures. KPN a réitéré ses attentes accrues pour 2022 en juillet.
Maintenant, ça vient et oui, l’investissement est tourné vers l’avenir. d’où la réponse économique des prix, mais pas plus que cela. Avec un bêta à cinq ans de 0,3 %, KPN est également l’action AEX la moins volatile sur le papier.
Cependant, les ambitions financières pour 2023 ne sont plus énoncées dans le communiqué.
Et puis l’inévitable jugement de Schutte :
Nous supposons que le consensus pour l’évolution de l’EBITDA après les contrats de location et du cash-flow libre diminuera dans les années à venir, ce qui pourrait entraîner une pression supplémentaire sur les prix.
KPN abandonne ses objectifs 2023 #KPN https://t.co/we5BK9PDVL
– Bureau des investisseurs IEX (@Beleggersdesk) 26 octobre 2022
Toedeledoki dit aussi le prix aujourd’hui, mais notre analyste Martin Crum ne pense pas que Randstad (officiellement une cyclique) échappera à la récession :
Randstad fera face à plus de vents contraires #RANDSTADNV https://t.co/QovmDVSzrf
– Bureau des investisseurs IEX (@Beleggersdesk) 26 octobre 2022
Dollar, intérêts et actions : riks-on
Au-delà du vaste marché aujourd’hui, par où commencer ? Car, comme toute l’année, la météo bouge partout et si l’on n’y prête pas attention pendant un moment, le marché peut se retourner complètement, pour choisir une direction différente un peu plus tard. Aujourd’hui est un autre jour de ce genre. L’AEX a même été proche de -2,0% pendant un certain temps.
Quand je me perds moi-même, j’utilise toujours une méthode éprouvée : commencer par le début. Le dollar, la mère de tous les actifs (et de loin le produit d’exportation le plus réussi de tous les temps). La parité est de retour sur le tableau après que la paire de devises ait commencé à 0,97 hier. Ça peut aller aussi vite même ici.
Ensuite, les taux d’intérêt et voir la différence entre les rendements de l’euro (AAA) et ceux du dollar. Le mouvement des devises confirme l’histoire sur les réseaux selon laquelle le marché se dirige vers une Fed moins hawkish, ou moins de hausses de taux que prévu. C’est pourquoi ces marchés courent maintenant contre le dollar (investissements) pendant un certain temps.
Des obligations sont achetées ou les taux d’intérêt baissent. C’est la grande tendance de cette année que les actions évoluent presque de un à un et doivent donc surveiller. Bouvreuil! Voir aussi l’histoire de Goldman Sachs dans cette pièce, rien n’est encore certain. Si vous attendez cela, en règle générale (la plupart) des gains de prix ont disparu, mais c’est aussi le plus grand risque.
Entre-temps, chez nous, 20 ans, c’est probablement déjà autour de 5% (c’était environ 1,5%), mais aux États-Unis, le montant des intérêts et des remboursements des prêts hypothécaires commence vraiment à paraître sérieux. C’est le taux hypothécaire américain sur 30 ans (la référence) et il est vraiment là.
Par exemple, le marché immobilier américain peut trembler, vous savez ce que cela signifie pour l’économie et le sentiment, ou comment les banques centrales peuvent frapper l’économie avec leur arme de taux d’intérêt. Parce que la communauté des affaires n’est pas non plus désireuse d’investir avec de l’argent plus cher dans une économie qui se détériore.
Ensuite la bourse et oui, elle ne veut pas baisser malgré de nombreux chiffres ratés… ? Ça y ressemble un peu, c’est vert à peu près partout sur les panneaux. L’AEX est vraiment grevé par Heineken et les chippers, mais là aussi il y a plein de fonds qui choisissent le large et ce sont souvent aussi les plus risqués.
Sur le marché au sens large, les matières premières et la cryptographie en forte hausse sont également perceptibles. Donc risque : dollars, taux d’intérêt, actions et le reste se confirment largement. Pointé à l’écluse d’Amsterdam :
Voici les critiques des numéros d’Alphabet – nous vous l’avions dit – et celui de Microsoft, Vous pouvez les trouver ici. Avec la baisse des revenus publicitaires d’Alphabet, vous pouvez probablement oublier les Q3 de Meta à 22 heures. Demain c’est Apple et Amazon.
Alphabet performe sous la barre #Alphabet https://t.co/wns6JmQQU4
– Bureau des investisseurs IEX (@Beleggersdesk) 26 octobre 2022
Place de la Bourse 5
C’est demain avec nous Super jeudice ne sont que les noms les plus importants.
Demain Super jeudi à Damrak avec les Q3 :#Arcadis #Corbion#Pharming#WorldHave#Coquille#Unilever #A G
Et on fait quoi la veille ? Personne ne sait pourquoi, mais traditionnellement, nous jouons le bénéfice par action #FlowTraders. Consensus c’est 0,37€, je dé 0,30€ et vous ? #AEX pic.twitter.com/PZ5Fcz2m5j– Arend Jan Kamp (@ArendJanKamp) 26 octobre 2022
Ce sont les conseils des banques aujourd’hui, il y a une forte augmentation pour AMG – que vous pouvez voir sur le tableau des prix – et une diminution pour Just Eat Takeaway. Cliquez sur l’image pour tous les détails.
Quoi d’autre se démarque sur le Damrak? Ce sont principalement les actions punies et risquées qui vont vite aujourd’hui, certaines même très dures. Dans la plupart des cas, vous ne cherchez pas de nouvelles, elles ne sont pas là. Il bouge parce qu’il le peut.
- L’OCI est donc à 3,55 € ex-dividende et ça s’épuisera avec quelques sous
- Prosus continue de se redresser
- Just Eat Takeaway fait un autre tour, mais il faut quelques euros de plus pour une meilleure carte
- ArcelorMittal s’acharne une fois de plus, comme s’il n’y avait pas de récession dans l’air. S’applique également à Randstad et les cycliques IMCD et Signify sont également en bonne forme
- L’immobilier, en revanche, est à nouveau suspendu au bas du tableau. personne n’en veut cet automne il semble
- Aujourd’hui Kraft Heinz, auparavant PepsiCo, Coca Cola, Nestlé et P&G avec de bons résultats, mais qui pensez-vous voir cette baisse d’Unilever demain ?
- CM.com ! Eh bien, que pouvons-nous dire. Ne demandez pas comment c’est possible, profitez-en
- Qui ne souhaite pas ForFamers ?
Une image de plus, bitcoin. Crypto participe également à la fête du risque, ou vous attendiez-vous à plus ?
