Actions bilatérales et baisse du dollar en 2024

Après une année 2023 à double face entre grande capitalisation et moyenne petite capitalisation pour leéquité, l’année prochaine, les prévisions semblent positives. Sur le Forexil dollaraprès la fin du cycle haussier de la FED avec la baisse des taux à venir, cela pourrait tourner vers le bas privilégiant d’autres monnaies comme la monnaie européenne et celle de certains pays émergents. Les prévisions ressortent des Perspectives 2024 élaborées par les Commissions du Marché Forex d’Assiom. Voyons tout dans l’analyse.

Le meilleur des capitaux propres

En particulier, dans le secteur équité frappe le sprint de grand casquette. Malgré les inquiétudes initiales sur un éventuel ralentissement de l’économie mondiale et les risques géopolitiques liés au conflit entre Israël et le Hamas, les principaux indices boursiers mondiaux clôtureront l’année sur des performances notables : S&P500 +17%, Eurostoxx50 +14%, Nikkei +28%. Les bénéfices mondiaux ont résisté, apportant un soutien aux actions malgré la pression de la hausse des taux. Des secteurs tels que les 15 plus grandes banques européennes et les six plus grandes banques américaines ont enregistré des bénéfices records en 2023.

Il 2024 ça fera un an de ralentir économique, mais les principaux indicateurs avancés ont commencé à se stabiliser, ce qui pourrait avoir des répercussions positives sur les actifs à risque ; Les actions américaines sont destinées à bénéficier de la fin de la hausse des taux et même si la croissance économique sera plus limitée, elle restera positive également en 2024. 2024 sera une année électorale pour les États-Unis et dans 75% des cas, lors des élections. année , le S&P500 a réalisé une performance annuelle positive, avec un rendement médian de +10,7%. Outre les États-Unis, nous pensons qu’il y aura deux autres marchés qui pourraient être très intéressants pour les actions également en 2024 pour différentes raisons : le Japon et l’Italie.

Casquette mi-petite en ripresa

Cependant, le casquette mi-petite ils ont été déçus performance basse: Russel 2000 +2,6%, MsciEuropeSmall cap +1,8%, Italian Star -5,6%. Ces entreprises ont subi les effets des craintes de récession mondiale et de taux élevés, mais pour les plus solides, une reprise pourrait avoir lieu en 2024, compte tenu des excès de négativité actuels. Les BPA aux États-Unis et en Europe semblent avoir atteint un sommet temporaire, et les estimations pour 2024 semblent optimistes. En effet, en l’absence de récession mondiale, une baisse significative des bénéfices est peu probable, les marges devant rester élevées.

Le ralentissement du dollar

En 2023, le politique monétaire restrictive De Etats-Unis éd Zone euro a eu un impact limité sur croissance, maintenant la volatilité stable avec une fourchette comprise entre 1,0450 et 1,1300 en différentiels de taux. La faiblesse initiale du dollar a été compensée par une hausse ultérieure, menée par la Fed dans la lutte contre l’inflation et par la BCE avec une approche « plus haut pour plus longtemps ». La stabilité actuelle a réduit la volatilité à son plus bas niveau depuis 18 mois, mais l’orientation future dépend du premier acteur dans la gestion des taux, indiquant une phase de trading en fourchette.

En ce moment, dans le jeu, ils sont là deux forces opposées: le risque d’un couper de la les taux par la Fed en 2024 (négatif pour l’USD) et le des tensions géopolitique qui soutiennent le dollar (positif pour l’USD). Le scénario principal privilégie le premier élément (Baisse des taux de la Fed), prévoyant une dépréciation progressive du dollar par rapport à l’euro dans 3, 6 et 12 mois, avec des valeurs attendues de 1,09 à 1,11 et 1,13, respectivement.

La livre reste faible

L’économie britannique montre des signes de contraction, à l’instar des autres économies occidentales, la livre sterling ayant perdu de la valeur au cours des 6 derniers mois par rapport au dollar et à l’euro. Le taux de change euro/sterling a évolué d’environ 5 % en 2023 et de 2,50 % au cours des 6 derniers mois. La Banque d’Angleterre agit indépendamment de ses homologues mondiaux, en appliquant l’une des politiques de resserrement quantitatif les plus agressives. La nécessité de financer les déficits croissants avec des investissements étrangers suggère une approche progressive et prudente, avec des effets modérément négatifs sur la livre sterling. Face au dollar, une baisse vers 1,20/1,18 pourrait intervenir.

Les perspectives des émergents

Chapitre émergent. Le thème dominant en 2023 était le domination du dollar américain, avec des différences dans la dynamique monétaire dans divers contextes mondiaux. La livre turque a subi une perte de plus de 50 %, tandis que le réal brésilien et le peso mexicain ont fait preuve de résistance et d’appréciation. Alors que la Fed pourrait atteindre son plafond de restriction monétaire en 2024, la question des carry trades sur les devises à haut rendement pourrait revenir. Ils pourraient particulièrement en bénéficier Réal brésilien e Poids mexicain, et pourrait également impliquer le rand sud-africain. En Chine, la croissance est restée inférieure à la tendance, et si les récents signes de reprise cyclique se confirment, elle pourrait intervenir au premier trimestre 2024. La politique monétaire expansionniste en Chine pourrait conduire à un retour progressif du yuan autour de 7,10/7,00, plus du fait de la baisse du dollar que du mérite de la monnaie chinoise.

Bref, l’image est articulé et en entier évolution. Etant entendu que les variables en jeu pourraient modifier significativement le portrait précis dressé par Assiom Forex sur la performance des segments actions et change à l’échelle mondiale.