CRISPR Therapeutics : des résultats mitigés, mais l’espoir renaît grâce à un pipeline prometteur
Zug, Suisse – L’action CRISPR Therapeutics a bondi de plus de 12% après la publication de ses résultats du quatrième trimestre 2025 le 13 février, malgré des pertes nettes supérieures aux prévisions et un chiffre d’affaires bien inférieur aux attentes. Cette réaction positive du marché souligne la confiance des investisseurs dans le potentiel à long terme de l’entreprise, pionnière dans le domaine de l’édition génétique.
CRISPR Therapeutics, basée en Suisse et aux États-Unis, a franchi une étape cruciale en décembre 2023 avec l’approbation par la FDA américaine de CASGEVY, une thérapie génique révolutionnaire pour la drépanocytose et la bêta-thalassémie. Il s’agissait de la première technologie d’édition génétique CRISPR/Cas9 à recevoir le feu vert des autorités sanitaires américaines.
Pourtant, le cours de l’action a chuté d’environ 19% depuis cette annonce. Cette baisse s’explique en partie par le fait que la croissance était déjà intégrée dans les estimations, mais aussi par la structure particulière du partenariat de CRISPR avec Vertex Pharmaceuticals.
Ce partenariat, bien qu’essentiel pour l’approbation de CASGEVY, implique un partage des revenus. CRISPR ne reconnaît des revenus qu’après que Vertex a récupéré une part de ses coûts de lancement et de fabrication. Ainsi, bien que CASGEVY ait généré 54 millions de dollars de chiffre d’affaires au dernier trimestre, CRISPR n’a déclaré que 0,86 million de dollars de revenus.
"CRISPR est une histoire à long terme qui en est encore à ses débuts", explique l’analyse des résultats. L’entreprise a dépassé la phase de preuve de concept, mais les investisseurs devront faire preuve de patience. Le véritable potentiel de croissance devrait se concrétiser dans un an ou deux.
Un pipeline riche en promesses
L’avenir de CRISPR Therapeutics repose en grande partie sur son pipeline de candidats médicaments. Parmi les plus prometteurs figure CTX611, actuellement en essais cliniques pour la prévention des caillots sanguins liés aux accidents vasculaires cérébraux ou à la thrombose veineuse profonde. Ce traitement cible la protéine Facteur XI, impliquée dans la formation de caillots nocifs, sans affecter la coagulation sanguine normale en cas de coupures mineures.
Les premiers résultats des essais cliniques sur des patients subissant une arthroplastie totale du genou (ATK) sont encourageants. CTX611 s’est avéré bien toléré et produit des effets durables, avec la possibilité d’une administration tous les six semaines grâce à la plateforme siRNA de l’entreprise, qui permet également une réversibilité conçue.
Si les essais à plus grande échelle confirment la réduction du risque de saignement et la commodité d’une administration peu fréquente, CTX611 pourrait s’imposer sur un marché mondial de l’anticoagulation estimé à 20 milliards de dollars.
Analyse des experts : prudence de mise
L’avis des analystes financiers est mitigé. Le consensus actuel est de "Conserver", avec deux recommandations de vente, dont une récente note "Sous-pondérer" de Morgan Stanley, fixant un objectif de cours de 33 dollars, soit environ 10% en dessous du plus bas atteint sur 52 semaines.
Bien que le graphique ne semble pas soutenir une telle baisse, le cours de l’action évolue actuellement autour de sa moyenne mobile à 200 jours, qui a servi de support depuis novembre. Une cassure de ce niveau pourrait entraîner une nouvelle vague de ventes.
Malgré les fluctuations à court terme, CRISPR Therapeutics a offert un rendement total de plus de 277% aux investisseurs depuis son introduction en bourse en 2016. Cette performance inclut une période d’engouement pour les actions "mèmes" en 2020 et 2021, qui a pu inciter certains investisseurs à prendre leurs bénéfices.
En conclusion, CRISPR Therapeutics est une entreprise qui tient ses promesses, mais pas aussi rapidement que certains l’espéraient. Son action pourrait ne pas convenir aux traders à court terme à la recherche de gains rapides, mais elle pourrait être un investissement idéal pour ceux qui sont prêts à patienter et à croire au potentiel de croissance significatif de l’entreprise d’ici la fin de la décennie.
