Les fonds monétaires tokenisés : une nouvelle ère de risque intégré, selon une étude
NEW YORK (23 mars 2026) – La tokenisation des fonds monétaires, en pleine expansion, introduit une complexité inédite en matière de gestion des risques, allant au-delà des cadres réglementaires existants. C’est la conclusion d’une nouvelle étude publiée conjointement par Chartis Research et Metrika, qui met en lumière un risque « intégré et composable » spécifique à ces nouveaux instruments financiers.
Plusieurs milliards de dollars ont déjà été investis dans des plateformes institutionnelles de fonds monétaires tokenisés, dont le fonds BUIDL de BlackRock. Si ces fonds opèrent dans le cadre des réglementations boursières existantes, leur structure innovante engendre une nouvelle couche de vulnérabilités.
L’étude identifie des risques liés aux contrats intelligents (smart contracts), à l’infrastructure blockchain, à l’intégrité des données, tant sur la chaîne que hors de la chaîne, aux réseaux d’oracles et aux systèmes de conformité. Ces éléments, interconnectés, créent un écosystème où les risques peuvent se propager rapidement et de manière imprévisible.
« Nous assistons à l’émergence d’un risque intégré et composable qui nécessite une approche nouvelle et holistique », explique l’étude. « Il ne s’agit plus de gérer des risques isolés, mais de comprendre comment ils interagissent et s’amplifient mutuellement. »
L’analyse de Chartis Research et Metrika propose un cadre, l’ICR (Integrated Composability Risk), pour évaluer et atténuer ces risques. Ce cadre prend en compte les différentes parties prenantes et leurs expositions potentielles, ainsi que les développements réglementaires en cours.
L’étude souligne la nécessité pour les acteurs du marché de développer une compréhension approfondie de ces risques et d’investir dans des outils et des processus de gestion des risques adaptés. Elle met également en évidence l’importance d’une collaboration étroite entre les régulateurs et l’industrie pour garantir la stabilité et la sécurité de ce marché en pleine croissance.
Le rapport complet, intitulé Digital asset risk: ICR for tokenised fund infrastructure, est disponible sur le site de Chartis Research : https://www.chartis-research.com/operational-risk/governance-risk-management-and-compliance-grc/7947479/digital-asset-risk-icr-for-tokenized-fund-infrastructure.