Sequoia conclut un accord avec les banques et renégocie 75% de la dette

Sequoia, l’une des principales entreprises de logistique axées sur le commerce électronique dans le pays, vient de conclure un accord avec les banques concernant sa dette.

La société a convaincu Santander, ABC Brasil, Bradesco et Votorantim de convertir 320 millions de reais de dette en actions de la société – Santander et ABC Brasil représentent environ 65 % de la valeur totale.

Une fois les négociations terminées, l’entreprise a réussi à réduire sa dette totale de 75 %, y compris les débentures renégociées en octobre. Si l’on considère la dette nette, la réduction était de 90 %

Sequoia débutera 2024 avec une dette de 183 millions de reais et des délais de grâce pour le paiement des intérêts de trois à huit ans, selon le créancier. L’effet de levier est passé de 5,8x les capitaux propres à 0,1x.

Sequoia compte désormais plusieurs actionnaires clés avec des participations supérieures à 10% : les managers Newfoundland Capital Management et Jive, ainsi que les banques ABC et Santander.

Le contrat signé avec les banques marque la fin d’un semestre au cours duquel l’entreprise est devenue plus connue pour l’explosion de la dette (et les retards de paiement) que pour l’entreprise elle-même.

Il y a deux mois, Sequoia a conclu son émission de débentures de 341,5 millions de reais (la quatrième depuis l’introduction en bourse) avec la migration de 242 millions de reais de débentures simples différées – 79 % du total – vers des débentures convertibles en actions.

Le reste, soit environ 100 millions de reais, a été directement affecté aux flux de trésorerie de l’entreprise et affecté à l’opération.

“C’était un effort herculéen de la part de l’entreprise et le résultat était très prometteur, car nous avons conservé les principaux actifs de l’entreprise, ainsi que tous les partenaires et clients”, a déclaré Eric Fonseca, le nouveau président de Sequoia. Journal du Brésil.

Fonseca, qui est également le gestionnaire de portefeuille de Terre-Neuve, n’était pas le seul changement dans la conseil du Séquoia.

La société a déclaré que Marcelo Martinspartenaire chez Jive, et Marcelo Torresi, ancien PDG de Socopa et Banco Paulista, rejoint également le conseil d’administration. Les deux autres postes vacants resteront avec le fondateur et PDG Armando Marchésan e Sergio Saraival’ancien PDG de Rappi au Brésil.

Selon le nouveau présidentil n’y aura aucun changement au sein du conseil d’administration.

Il va désormais falloir convaincre le marché que l’opération s’arrêtera avec la renégociation de la dette.

Au troisième trimestre, Sequoia a enregistré une baisse de 72 % de son chiffre d’affaires net d’une année sur l’autre, à 147,8 millions de reais. L’EBITDA, à son tour, est passé d’un montant positif de 67,4 millions de R$ à une consommation de 152,2 millions de R$.

L’entreprise a indiqué que les revenus étaient déjà en train de se redresser en août et septembre, et Fonseca a déclaré que le mouvement s’est poursuivi au quatrième trimestre, mais il ne sait pas si cela représentera une augmentation séquentielle.

Sequoia fait partie des sociétés qui ont fait leurs débuts en bourse pendant la pandémie, avec des performances terribles depuis. Depuis l’introduction en bourse, la société a perdu 97 % de sa valeur marchande et l’action se négocie désormais à 0,38 R$, la société valant 134 millions de R$ sur B3.

À son apogée, l’entreprise a livré une commande de commerce électronique brésilien sur six et ses actions se négociaient à 30 R$. Puis est arrivée une série de problèmes : baisse des ventes au détail, hausse des taux d’intérêt (qui a fait monter en flèche la dette) et interruption du crédit. lignes pour le risque tirées après la fraude chez Americanas, qui a directement affecté la trésorerie de l’entreprise.

Selon Fonseca, en plus de cette tempête parfaite, l’entreprise a également investi dans des secteurs d’activité qui étaient loin d’être une bonne idée, comme le transport de produits lourds, comme les produits blancs et bruns.

Cette année, Sequoia a réservé la livraison de ces produits pour se concentrer sur les articles pesant jusqu’à 12,5 kilos, et cela continuera à être au centre de ses activités à l’avenir.

Fonseca ne prévoit pas de forte reprise du commerce de détail l’année prochaine, mais prévoit que l’entreprise sera en mesure de produire des résultats quel que soit le scénario macroéconomique.

André Jankavski