L’or sous pression : tensions géopolitiques et politique monétaire de la Réserve fédérale pèsent sur les prix
New York – Le prix de l’or a enregistré une sixième journée consécutive de baisse jeudi, atteignant une stabilisation autour de 4 830 dollars l’once, sa plus longue série de pertes depuis fin 2024. Cette pression sur le marché s’explique principalement par la position ferme de la Réserve fédérale américaine (Fed), qui l’emporte actuellement sur les inquiétudes géopolitiques.
La Fed a maintenu ses taux d’intérêt inchangés et ne prévoit qu’une seule baisse cette année, signalant que tout assouplissement de la politique monétaire dépendra d’un ralentissement plus marqué et confirmé de l’inflation. Jerome Powell, président de la Fed, a souligné ce point crucial, rappelant que la confiance dans la trajectoire de l’inflation est primordiale.
Cette attitude plus restrictive intervient alors que les tensions au Moyen-Orient s’intensifient. Des frappes de missiles iraniens contre des infrastructures gazières au Qatar, abritant le plus grand complexe de GNL au monde, ont exacerbé les inquiétudes régionales. Ces actions seraient une riposte à une attaque israélienne récente contre le champ gazier de South Pars.
Traditionnellement, les périodes de tensions géopolitiques stimulent la demande pour l’or, considéré comme une valeur refuge. Cependant, dans le contexte actuel, l’impact simultané sur les prix du pétrole et les anticipations inflationnistes exerce une pression contraire sur le métal précieux. La hausse des prix de l’énergie alimente les craintes d’une inflation persistante, ce qui pourrait inciter la Fed à maintenir des taux d’intérêt élevés plus longtemps que prévu.
Bien que l’or affiche toujours un gain d’environ 12 % depuis le début de l’année, son élan s’est affaibli à mesure que les perspectives de baisses de taux significatives se sont estompées. Certains investisseurs ont également pris des bénéfices pour répondre aux appels de marge sur d’autres actifs.
Analyse technique : perspectives mitigées
L’analyse technique du marché de l’or révèle une phase de consolidation. Sur un graphique en 4 heures, les prix évoluent dans une fourchette autour de 4 858 dollars. Un franchissement à la hausse pourrait ouvrir la voie à une correction vers 5 090 dollars, tandis qu’une cassure à la baisse pourrait prolonger la tendance baissière vers 4 761 dollars. L’indicateur MACD confirme cette dynamique, avec sa ligne de signal en dessous de la ligne centrale et orientée vers le bas.
Sur un graphique horaire, le prix a franchi le seuil de 5 035 dollars, chutant jusqu’à 4 852 dollars. Une reprise corrective vers 5 044 dollars est envisageable, suivie potentiellement d’une nouvelle baisse vers 4 761 dollars. L’oscillateur stochastique soutient ce scénario, avec sa ligne de signal au-dessus de 50 et un potentiel de remontée vers 80 avant de redescendre.
En conclusion, la récente baisse de l’or reflète un réajustement du marché face à une Fed plus intransigeante. Malgré les tensions croissantes au Moyen-Orient, l’impact sur les prix de l’énergie et les anticipations inflationnistes domine, exerçant une pression sur l’actif non porteur d’intérêts. Les indicateurs techniques suggèrent un potentiel de baisse supplémentaire vers 4 761 dollars, bien que des conditions de survente puissent entraîner des rebonds temporaires. Les gains de l’or depuis le début de l’année se sont amenuisés à mesure que les investisseurs ajustent leurs positions dans un contexte de taux d’intérêt apparemment plus élevés pour une période prolongée.
(Analyse par le département d’analyse de RoboForex)
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