L’UE retarde la décision de compensation de l’euro sur la menace du Brexit

L’Union européenne est sur le point de retarder la décision d’autoriser les chambres de compensation de Londres à continuer de compenser les transactions en euros pour les clients basés dans l’UE en raison du projet britannique de violer une partie du règlement de divorce du Brexit, a déclaré une source de l’industrie des dérivés.

Bruxelles avait déclaré qu’elle accorderait à la Grande-Bretagne un accès “limité dans le temps” à la compensation des dérivés en euros à partir de janvier pour éviter d’énormes perturbations sur les marchés.

Une unité de la Bourse de Londres (LSE) compense plus de 90% de swaps libellés en euros, largement utilisés par les entreprises.

La Commission européenne devait officiellement prendre cette décision demain, mais devrait maintenant la reporter jusqu’à la fin du mois, a indiqué la source, citant une réunion de l’industrie à la fin de la semaine dernière avec un responsable de la Commission européenne.

Avant que la Commission ne puisse prendre une décision, elle doit d’abord tenir une consultation de cinq jours avec les États de l’UE, a ajouté la source.

Un porte-parole de la Commission a déclaré que la consultation avait été lancée lundi pour lancer les processus d’adoption, conformément à ce qu’elle avait annoncé en juillet dans son annonce de préparation au Brexit.

Le retard était lié à la perception que la Grande-Bretagne a perçue de l’accord de retrait qu’elle a signé avec le bloc, a ajouté la source.

La Grande-Bretagne a quitté l’UE en janvier et les accords de transition qui permettent toujours un accès sans entrave au bloc prennent fin le 31 décembre.

Sans sécurité juridique d’accès à l’UE, l’unité de compensation de la LSE, LCH, doit donner à ses clients du bloc un préavis de trois mois pour déplacer des milliards d’euros de positions de swaps hors de Grande-Bretagne.

La compensation de l’euro a longtemps été un champ de bataille entre la Grande-Bretagne, soucieuse de préserver le poids de Londres en tant que centre financier mondial, et les décideurs politiques de l’UE, qui estiment que l’essentiel de l’activité devrait résider dans la zone euro sous l’œil de la Banque centrale européenne.

Mais déplacer en peu de temps d’importantes positions de swaps de LCH vers des rivaux tels que l’Eurex de Deutsche Boerse à Francfort serait coûteux pour les banques et agacerait les marchés.

Bruxelles avait donc choisi de laisser plus de temps pour que cela se produise, bien qu’elle n’ait pas dit combien de temps.

Si le projet de loi britannique visant à annuler certaines parties de son règlement de divorce relatif au Brexit devenait loi, cela pourrait nuire à ses tentatives d’accès à d’autres activités financières dans le bloc, telles que la négociation d’actions.

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