Les fonds de pension du monde entier font face à une crise démographique majeure, fragilisés par l’augmentation de l’espérance de vie et la baisse des taux de natalité, selon un rapport publié par CNBC.
L’allongement de la vie pèse lourdement sur les premiers, car, comme le souligne Sebastien Betermier, directeur exécutif à l’International Centre for Pension Management, plus la longévité augmente, plus le fonds doit couvrir d’années, ce qui constitue une responsabilité supplémentaire immédiate.
La situation est énorme, et elle est devenue plus marquée avec le temps
selon M. Betermier. Il avertit que ce poids financier imposé aux générations futures agit comme une bombe à retardement
. Cette menace est particulièrement aiguë pour les systèmes par répartition, où une main-d’œuvre en déclin doit supporter le coût croissant du soutien aux retraités.
Pensez au coût que cela impose en réalité à la prochaine génération… c’est une bombe à retardement
Sebastien Betermier, directeur exécutif à l’International Centre for Pension Management
L’ampleur du défi est mise en lumière par le rapport 2026 du Marsh CFA Institute Global Pension Index (MCGPI), publié en octobre 2026. Sur les 55 systèmes de retraite évalués, couvrant 66 % de la population mondiale, 43 présentent des taux de fécondité inférieurs au seuil de remplacement de 2,1 enfants par femme, et 23 systèmes tombent sous la barre des 1,5. Cette dynamique force les fonds à gérer des passifs bien plus longs que par le passé.
Les pressions sont déjà visibles aux États-Unis, où le fonds Old-Age and Survivors Insurance Trust Fund, qui finance les retraites de dizaines de millions d’Américains, devrait épuiser ses réserves au quatrième trimestre 2032, selon le rapport des administrateurs.
De même, en Australie, un rapport de 2025 de l’Autorité australienne de régulation prudentielle indique qu’environ un tiers des fonds de retraite ont enregistré des flux de trésorerie négatifs sur une période de trois ans, les paiements dépassant les cotisations reçues.
Jean-Pierre Aubry, directeur associé de la recherche sur les États et les collectivités locales au Center for Retirement Research du Boston College, observe que les fonds de pension se tournent de plus en plus vers des investissements risqués.
Je pense que tout le monde déplace un peu plus de risques là où ils le peuvent.
Les coûts augmentent avec ce changement démographique,
a déclaré M. Aubry. Aubry conclut sur la nécessité d’agir : Vous savez, mais ils vont devoir s’y attaquer, cela ne fait aucun doute.
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