Bourse de Hong Kong : des profits records et une ambition grandissante
Hong Kong – La bourse de Hong Kong (HKEX) a enregistré une deuxième année consécutive de bénéfices records en 2025, portée par un afflux d’introductions en bourse et un regain d’intérêt des investisseurs, selon les résultats publiés jeudi. Le bénéfice net a grimpé de 36 % pour atteindre 17,8 milliards de dollars hongkongais (2,3 milliards de dollars américains), tandis que les revenus de ses activités principales, incluant les frais de transaction et de compensation, ont augmenté de 32 % à 27,1 milliards de dollars hongkongais.
Cette performance marque un retour en force pour Hong Kong, après un ralentissement en 2023. En 2025, la ville s’est positionnée comme la deuxième destination la plus prisée pour les introductions en bourse, derrière les États-Unis. Les deux premières semaines de 2026 ont déjà vu plus de capitaux levés à Hong Kong que sur l’ensemble de l’année 2025 à Londres.
L’ascension de HKEX est en partie due à la direction de Bonnie Chan, qui a pris les rênes en 2024. Elle a mis en œuvre une stratégie visant à revitaliser la bourse face à une reprise post-pandémique hésitante et à la concurrence croissante des bourses chinoises continentales. Les résultats de 2025 témoignent de son succès : 119 nouvelles cotations ont permis de lever 287 milliards de dollars hongkongais, soit une augmentation de plus de 200 % par rapport à l’année précédente. Plus de 400 entreprises ont déjà déposé un dossier d’introduction en bourse.
“Les investisseurs mondiaux sont revenus avec conviction ; l’innovation en provenance de la Chine continentale et d’Asie a dynamisé nos marchés ; la liquidité s’est approfondie ; les carnets de commandes se sont renforcés ; et les capitaux ont trouvé des opportunités”, a déclaré Bonnie Chan dans un communiqué. Le volume quotidien moyen des transactions a également bondi de 90 % pour atteindre 250 milliards de dollars hongkongais, signe d’un intérêt accru des traders et des investisseurs pour les actions cotées à Hong Kong.
L’action HKEX a progressé de 0,8 % jeudi, reflétant l’optimisme du marché.
Au-delà des introductions en bourse, HKEX diversifie ses activités en développant ses offres dans les domaines de la rente fixe et des dérivés. L’entreprise ambitionne de créer un écosystème multi-actifs capable de répondre aux besoins de diversification des investisseurs mondiaux.
HKEX a également annoncé l’acquisition d’une participation de 20 % dans CMU OmniClear, une société qui développe une chambre de compensation concurrente à Euroclear, basée en Belgique. De plus, la Bourse de Londres, détenue par HKEX, a approuvé Hong Kong comme site d’entreposage officiel, renforçant ainsi les ambitions de la ville de devenir un centre névralgique pour le commerce des métaux reliant le marché chinois au reste du monde.
Cette dynamique positive est alimentée par plusieurs facteurs, notamment les tensions géopolitiques sino-américaines qui incitent les entreprises chinoises à se coter à Hong Kong, ainsi que l’assouplissement des réglementations par Pékin en matière de levée de fonds dans la ville. Julia Charlton, associée fondatrice du cabinet d’avocats Charltons à Hong Kong, souligne que “trois quarts des plus grandes entreprises chinoises cotées à New York ont désormais une cotation parallèle à Hong Kong, à titre de stratégie de mitigation des risques”.
Cependant, des signaux d’alerte émergent. La proportion d’actions nouvellement cotées qui ont terminé leur première séance de négociation à un niveau inférieur à leur prix d’introduction a légèrement augmenté vers la fin de 2025, suggérant une possible surchauffe du marché. Les autorités financières de Hong Kong ont également mis en garde les banquiers contre la qualité de certains dossiers d’introduction en bourse.
Malgré ces préoccupations, Bonnie Chan reste optimiste, affirmant que le volume élevé d’activité est un signe positif et qu’une collaboration entre les régulateurs et le marché est essentielle pour assurer la pérennité de cette dynamique.
